南华期货煤焦周报20241101：双焦基本面边际转弱，关注海内外宏观变化

南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 . 南华期货焦煤焦炭周报 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 ——双焦基本面边际转弱，关注海内外宏观变化 2024/11/01 周度观点 本周矿山焦煤产量微减，洗煤厂开工率下降，口岸通关车数保持高位。近期焦炭价格波动不大，入炉煤弱势运行，焦化利润扩张，但幅度有限。受部分地区环保限产影响，本周焦炭产量环比缩减。下游钢厂盈利承压，铁水产量环比减少，原料需求见顶预期强，双焦上游环节库存压力渐增。展望后市，美国大选落地在即，全球资金避险情绪升温。国内方面，重要会议落地前双焦底部有一定预期支撑，短期内区间震荡为主。地方化债与消费刺激的政策导向对钢材需求的拉动作用有限，当前的黑色市场需要超预期的宏观政策刺激才能扭转颓势，中长期双焦价格易跌难涨。 数据概览 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 2024-11-01 2024-10-31 日环比 周环比 焦煤主力基差（唐山蒙5） 91 66 25 18 焦煤主力基差（澳峰景） 84.8421 70.2628 14.5793 0.9408 焦煤09-01 113 95 18 29 焦煤05-09 -32.5 -16.5 -16 -13 焦煤01-05 -80.5 -78.5 -2 -16 焦炭主力基差（日照港） -37 -68 32 26 焦炭09-01 134.5 134 0.5 14.5 焦炭05-09 -43.5 -41.5 -2 1 焦炭01-05 -91 -92.5 1.5 -15.5 盘面焦化利润 18 17 1.75 30 主力矿焦比 0.3859 0.3854 0.0005 -0.0008 主力螺焦比 1.6995 1.6898 0.0097 0.003 煤焦盘面价格 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 价格类型 单位 2024-11-01 2024-10-31 2024-10-25 日环比 周环比 安泽低硫主焦煤 出厂价 元/吨 1650 1650 1700 0 -50 蒙5#原煤 自提价 元/吨 1160 1160 1165 0 -5 蒙5#精煤：乌不浪口 自提价 元/吨 1445 1445 1470 0 -25 蒙5#精煤：唐山 自提价 元/吨 1650 1650 1650 0 0 澳大利亚贡耶拉 CFR价 美元/湿吨 215.4 215.4 212.2 0 3.2 俄罗斯K4 CFR价 美元/湿吨 170 170 170 0 0 吕梁准一级焦 出厂价 元/吨 1650 1650 1650 0 0 日照准一级焦 出库价 元/吨 1790 1790 1760 0 30 日照准一级焦 平仓价 元/吨 1890 1890 1890 0 0 焦炭出口价 FOB价 美元/吨 279 279 279 0 0 即期焦化利润 利润 元/吨 58.0989 57.1612 31.7183 0.9377 26.3806 蒙煤进口利润 利润 元/吨 133.55 133.6 138.3 0 -5 澳煤进口利润 利润 元/吨 -27.41 -28.78 -2.2 1.4 -25 俄煤进口利润 利润 元/吨 -122.3 -123.3 -142.7 1.1 20.4 焦炭出口利润 利润 元/吨 98.63 98.6 98.9 0 -0.3 焦煤/动力煤 比价 / 1.8846 1.8801 1.8713 0.0045 0.0133 瘦煤/动力煤 比价 / 1.649 1.649 1.6374 0 0.0116 煤焦现货价格 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 煤焦周度数据 2024-11-01 2024-10-25 周环差 110家洗煤厂日均精煤产量 55.573 57.333 -1.76 110家洗煤厂开工率 66.52 68.22 -1.7 110家洗煤厂精煤库存 189.81 180.49 9.32 110家洗煤厂原煤库存 252.02 250.43 1.59 焦煤煤矿库存 274.45 251.54 22.91 全样本独立焦化焦煤库存 913.71 923.29 -9.58 247钢厂焦化焦煤库存 742.4 737.53 4.87 港口进口焦煤库存 425.23 416.66 8.57 焦煤样本总库存 2569.17 2576.67 -7.5 独立焦化企业产能利用率 73.68 73.96 -0.28 独立焦化企业日均焦炭产量 66.62 66.87 -0.25 247家钢铁企业焦化日均产量 46.89 46.86 0.03 独立焦化焦炭库存 81.28 77.89 3.39 247家钢铁企业焦炭库存 578.79 568.08 10.71 港口焦炭库存 178.15 186.19 -8.04 焦炭样本总库存 838.22 832.16 6.06 元/吨 日照港准一平仓价 山西准一出厂价 唐山准一出厂价 准一级焦到厂价：日照钢铁 日照港准一出库价 3000 2500 2000 1500 24/02 24/04 24/06 24/08 24/10 准一级焦现货价格图 source：南华研究 刷新 焦煤主力基差：唐山蒙5 元/吨 蒙5仓单 JM主力收盘价 焦煤主力基差：蒙5(右轴) 2000 元/吨 250 1750 0 1500 1250 -250 1000 02/29 source：南华研究,同花顺,… 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 焦炭主力基差：日照港 元/吨 JZL.DCE收盘价 焦炭主力基差：日照港(右轴) 焦炭：日照港仓单 元/吨 200 2500 100 2250 0 2000 -100 1750 02/29 source：同花顺,南华研究,… 04/30 06/30 08/31 -20010/31 刷新 焦煤01基差：唐山蒙5季节性 元/吨 500 2020 2021 2022 2023 2024 250 0 -250 -500 02/29 source：同花顺,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 12/31 刷新 焦炭01基差：日照港季节性 元/吨 1500 2020 2021 2022 2023 2024 1000 500 0 02/29 source：同花顺,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 12/31 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 价格利润及价差 元/吨 蒙5精煤自提价 俄K4CFR(右轴) 安泽低硫出厂价 澳贡耶拉CFR(右轴) 蒙5原煤自提价 美元/湿吨 2500 600 2000 400 1500 200 1000 24/02 24/04 24/06 24/08 24/10 焦煤现货价格 source：钢联南华研究,… 刷新 周内双焦盘面震荡回落，焦煤现货报价回落，焦炭一轮提降落地后现货暂稳，焦化利润小幅走扩。 焦煤05基差：唐山蒙5季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1000 0 06/30 source：同花顺,南华研究 08/31 10/31 12/31 02/28 04/30 刷新 焦炭05基差：日照港：季节性 元/吨 750 2020 2021 2022 2023 2024 500 250 0 06/30 source：同花顺,钢联,南华… 08/31 10/31 12/31 02/28 04/30 刷新 焦煤09基差：唐山蒙5季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 500 0 -500 10/31 source：同花顺,南华研究 12/31 02/28 04/30 06/30 08/31 刷新 焦炭09基差：日照港季节性 元/吨 750 2020 2021 2022 2023 2024 500 250 0 -250 10/31 source：同花顺,南华研究 12/31 02/28 04/30 06/30 08/31 刷新 焦煤1-5价差季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 500 250 0 05/31 06/30 07/31 08/31 09/30 10/31 11/30 source：同花顺,南华研究 12/31 刷新 焦炭1-5价差季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 400 200 0 05/31 06/30 07/31 08/31 09/30 10/31 11/30 source：同花顺,南华研究 12/31 刷新 焦煤5-9价差季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 250 0 -250 09/30 10/31 11/30 12/31 01/3102/28 03/31 source：同花顺,南华研究 04/30 刷新 焦炭5-9价差季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 400 200 0 09/30 10/31 11/30 12/31 01/3102/28 03/31 source：同花顺,南华研究 04/30 刷新 焦煤9-1价差季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 200 0 -200 01/31 02/29 03/31 04/30 05/31 06/30 07/31 source：同花顺,南华研究 08/31 刷新 焦炭9-1价差季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 200 0 01/31 02/29 03/31 04/30 05/31 06/30 07/31 source：同花顺,南华研究 08/31 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 主力：螺焦比季节性 比值 2020 2021 2022 2023 2024 2.25 2 1.75 1.5 1.25 02/29 source：同花顺,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 主力：矿焦比季节性 比值 2020 2021 2022 2023 2024 0.5 0.4 0.3 0.2 02/29 source：同花顺,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 焦煤/动力煤：季节性 比值 2020 2021 2022 2023 2024 3 2 02/29 source：wind,钢联,南华… 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 瘦煤/动力煤：季节性 比值 2020 2021 2022 2023 2024 2 1 02/29 source：wind,钢联,南华… 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 盘面焦化利润季节性 元/吨