股指期货日报：指数调整，银行板块偏强

期货研究报告|股指期货日报2024-10-30 指数调整，银行板块偏强 研究院FICC组 研究员 蔡劭立 0755-23887993 caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 高聪 021-60828524 gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 策略摘要 海外方面，美国JOLTS职位空缺数不及预期，三大股指收盘涨跌不一，纳指创新高。福建发布十七条惠台利民新措施，在推进对台金融合作方面共6条新举措，带动福建自贸区概念拉升。预计市场将在宽幅区间内进行震荡，杠铃策略仍未失效，维持滚动操作期指的策略。 核心观点 ■市场分析 福建自贸区概念拉升。宏观方面，福建发布十七条惠台利民新措施，在推进对台金融合作方面共6条新举措。实施在闽台资企业跨境融资便利化政策。福建省内符合条件的台资企业借用外债，可直接在银行办理相关外汇登记手续。提供开立证券账户便利服 务。做好台资企业上市培育服务。依托厦门两岸股权交易中心，面向台资企业开展融资路演、股权激励等37项资本市场专项对接，为拟上新三板的台资企业提供一对一服 务。海外方面，美国9月JOLTs职位空缺744.3万人，降至2021年初以来的最低水平， 预期800万人，前值从804万人修正为786.1万人。 股指调整。现货市场，A股三大指数调整，沪指跌1.08%报3286.41点，创业板指跌2.32%。行业方面，板块指数跌多涨少，仅综合、银行行业收涨，钢铁、煤炭、医药生物、石油石化行业跌幅居前。市场成交上升，当日沪深两市成交金额为2.06万亿元。 截至10月29日，今年A股共有1477家上市公司发布回购方案，发布回购方案数量创下历史新高。美股方面，三大股指收盘涨跌不一，纳指涨0.78%报18712.75点，创历史新高。 IC转为升水。期货市场，期指当月合约基差回升，IH、IF、IC均升水。成交持仓方面，期指成交量和持仓量均增加。 ■策略 单边：IH2412、IM2412买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 策略摘要1 核心观点1 要闻3 宏观经济图表4 现货市场跟踪图表5 股指期货跟踪图表6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点4 图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点4 图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点4 图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无4 图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%6 图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元6 图7:两融余额丨单位：亿元6 图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点7 图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点7 图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点8 图11:IM基差（期货-现货）丨单位：点8 表1：国内主要股票指数日度表现5 表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）5 表3：主要股票指数情绪指标5 表4：股指期货日度表现6 表5：股指期货持仓量和成交量7 表6：股指期货基差（期货-现货）7 表7：股指期货跨期价差8 要闻 1.交通运输部：前三季度，完成营业性货运量416.3亿吨，同比增长3.3%，分方式看，完成公路货运量306.6亿吨，同比增长3.1%；完成水路货运量71.6亿吨，同比增长4.8%；前三季度，完成交通固定资产投资2.7万亿元，其中，公路、水运投资分别完成1.9万亿元和1576亿元。 2.中国物流与采购联合会数据显示，今年前三季度，全国社会物流总额为258.2万亿元，同比增长5.6%。从各季度看，增速均在5%以上。从9月份来看，在一揽子增量政策加快推�的综合作用下，物流需求�现明显的积极变化。 3.中国电力企业联合会发布《2024年三季度全国电力供需形势分析预测报告》显示，前三季度，全国全社会用电量7.41万亿千瓦时，同比增长7.9%。在夏季高温因素拉动下，前三季度电力消费增速超过预期。中电联预计今年四季度全国全社会用电量同比增长5%左右，2024年全年全社会用电量9.9万亿千瓦时，同比增长7%左右，超过2023年全年增速（6.7%）。 4.欧盟委员会发布消息称结束了反补贴调查，决定对从中国进口的电动汽车（BEV）征收为期五年的最终反补贴税。据悉，将对被抽样的中国�口生产商将征收以下反补贴税：比亚迪17.0%，吉利18.8%，上汽集团35.3%。其他合作公司将被征收20.7%的关税。在提�个别审查请求后，特斯拉将被征收7.8%的关税。所有其他不合作的公司将被征收35.3%的关税。2024年7月4日对从中国进口的电动汽车征收的临时关税将不予征收。 5.日本9月失业率2.4%，刷新1月以来新低，预期2.5%，前值2.5%。9月求才求职比 1.24，预期1.23，前值1.23。 参考资讯来源：Wind 宏观经济图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点 120 115 110 105 100 95 90 3000 美元指数 沪深300指数逆序（右） 3500 4000 4500 5000 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 3000 美债10年收益率 沪深300指数逆序（右） 3500 4000 4500 5000 2022/042022/102023/042023/102024/042024/102022/042022/102023/042023/102024/042024/10 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无 7.6 7.4 7.2 7.0 6.8 6.6 6.4 6.2 6.0 3000 离岸人民币 沪深300指数逆序（右） 3500 4000 4500 5000 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 0.2 美债10年收益率 上证50/中证1000（右） 0.3 0.4 0.5 0.6 2022/042022/102023/042023/102024/042024/10 2022/042022/102023/042023/102024/042024/10 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 现货市场跟踪图表 表1：国内主要股票指数日度表现 2024-10-29 2024-10-28 日度涨跌幅 上证综指 3,286.41 3,322.20 -1.08% 深证成指 10,543.33 10,685.89 -1.33% 创业板指 2,177.31 2,229.12 -2.32% 中小综指 11,021.21 11,122.16 -0.91% 沪深300指数 3,924.65 3,964.16 -1.00% 上证50指数 2,667.94 2,686.29 -0.68% 中证500指数 5,812.53 5,883.72 -1.21% 中证1000指数 5,983.84 6,082.09 -1.62% 科创50指数 975.37 986.56 -1.13% 资料来源：iFind华泰期货研究所 表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年） PE PB 当日值（倍） 分位数 当日值（倍） 分位数 沪深300指数 12.86 0.68 1.28 0.3 上证50指数 11 0.75 1.12 0.24 中证500指数 25.16 0.68 1.73 0.36 中证1000指数 38.82 0.65 2.03 0.15 资料来源：iFind华泰期货研究所 表3：主要股票指数情绪指标 成交量 换手率 当日值（亿股） 分位数 当日值（%） 分位数 沪深300指数 217.29 0.94 0.68 89.0% 上证50指数 50.08 0.92 0.34 0.88 中证500指数 275.37 0.99 2.37 0.97 中证1000指数 369.33 1 3.43 0.97 资料来源：iFind华泰期货研究所 日度涨跌幅 图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 综银计商电家商合行算贸子用贸 机零电零 售器售 非社公通纺有银会用信织色金服事服金 融务业饰属 机交美械通容设运护备输理 国农电建防林力筑军牧设装工渔备饰 食传房轻环基品媒地工保础饮产制化 料造工 建石医煤钢筑油药炭铁材石生 料化物 数据来源：iFind华泰期货研究院 图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元图7:两融余额丨单位：亿元 两市成交额 上证综指（右） 27000 24000 21000 18000 15000 12000 9000 6000 3000 0 2022/012022/072023/012023/072024/012024/07 4000 3500 3000 2500 2000 1500 19000 融资融券业务:融资融券余额:合计 沪深300指数（右） 18000 17000 16000 15000 14000 13000 2022/012022/072023/012023/072024/012024/07 5500 5000 4500 4000 3500 3000 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货跟踪图表 表4：股指期货日度表现 2024-10-29收盘价 2024-10-28结算价 日度涨跌幅 IF 3934.40 3957.80 -0.59% IH 2674.60 2684.00 -0.35% IC 5816.00 5861.00 -0.77% IM 5977.80 6056.60 -1.30% 资料来源：iFind华泰期货研究所 表5：股指期货持仓量和成交量 成交量 成交量分位数 成交量变动 持仓量 持仓量分位数 持仓量变动 IF 146393 87% 24981 273754 95% 12013 IH 73535 84% 12497 118116 68% 5701 IC 120776 76% 11878 246030 36% 2708 IM 270868 96% 46464 340811 99% 17754 资料来源：iFind华泰期货研究所 表6：股指期货基差（期货-现货） 当月合约基差次月合约基差当季合约基差下季合约基差 当日值 分位数 当日值 分位数 当日值 分位数 当日值 分位数 IF 9.75 92% 15.35 92% 14.35 85% 1.55 84% IH 6.66 91% 11.66 92% 18.06 91% 14.46 86% IC 3.47 83% -11.73 81% -59.53 75% -131.33 70% IM -6.04 62% -32.84 61% -107.24 47% -203.84 47% 资料来源：iFind华泰期货研究所 图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点 100 IF00.CFEIF01.CFE 100 IH00.CFEIH01.CFE IF02.CFE IF03.CFE IH02.CFE IH03.CFE 50 0 0 -100-50 -200 -100 -150 -300 2021/012022/012023/012024/01 -200 2021/012022/012023/012024/01 数据来源：iFind华泰期货研究院数据来源：iFind华泰期货研究院 图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点图11:IM基差（期货-现货）丨单位：点 200 0 -200 100 0 -100 -200 IM00.CFEIM01