股指期货研究周报：疫情防控政策逐步调整 指数震荡偏强

疫情防控政策逐步调整指数震荡偏强 —股指期货研究周报（20230313-20230317） 投研中心：李昕恬（助理分析师）、段恩典 从业资格证号：F3082443、F03100288 投资咨询证号：Z0018035 Tel:0731-84409197 E-mail:lixintian@dayouf.com •周内指数走势大多震荡偏弱，大盘指数稍显稳健，板块普遍偏弱。市场资金集中交易赛道股，热点轮动速度较快。一方面， 最新公布的2月经济数据显示当前市场仍处于需求偏弱的局面，经济全面复苏仍需蓄力。其次两会落幕，政策预期基本落地，很难为市场上行提供较大助力。另一方面，硅谷银行引发的海外流动性危机仍在蔓延，瑞士信贷危机在欧洲同样引起震动，且欧洲仍未放弃大幅加息计划，使得海外经济陷入进退维谷的地步。 •展望下周，国内央行降准为市场输送活水资金，但提振效果有待观察。且下周正值美联储公布最新议息决议，市场挡片普遍预期25个基点的加息，若偏离预期或对全球金融市场造成一定冲击，故当前海外资本较为谨慎。 •策略：短期谨慎看空。 消费数据当月同比 指标名称 2月 1月 指标名称 2月 1月 社会消费品零售总额 3.5 -1.8 城镇社会消费品零售总额 3.4 -1.8 社会消费品零售总额实际 0.0 -3.7 乡村社会消费品零售总额 4.5 -1.3 限额以上企业消费品零售总额 2.1 -1.3 60.00 社会消费品零售总额:当月同比 社会消费品零售总额:实际当月同比 限额以上企业消费品零售总额:当月同比 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 2019/2/12019/12/12020/10/12021/8/12022/6/1 2023-02 2022-12 2022-11 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 粮服日化金电中办家建通石汽 油装用妆银器西公具材讯油车 -20.00 食纺品品珠音药用 品织 宝像品品 器制 材品 -30.00 品 社零同比增速分项限额以上商品零售额同比增速 指标名称 2月 1月 指标名称 2月 1月 固定资产投资 5.5 5.1 土地购置面积:累计同比 0 -53.40 制造业 8.1 9.1 房屋新开工面积:累计同比 -9.4 -39.40 基建 12.18 11.52 房地产开发投资:累计同比 -5.7 -39.40 房地产 -5.1 -8.4 商品房销售面积:累计同比 -3.6 -24.30 150.00 土地购置面积 房地产开发投资 房屋新开工面积 商品房销售面积 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 2018/2/12019/6/12020/10/12022/2/1 150.00 累计同比 住宅 期房 金融机构:中长期贷款余额（右轴） 20.00% 50.00 -50.00 2018/3/1 0.00% 2019/11/1 2021/7/1 房地产相关指标累计月度同比商品房销售面积当月同比 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 A股主要指数走势 上证指数创业板指深证成指 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 北向资金流动 2018/3/…2019/3/…2020/3/…2021/3/…2022/3/…2023/3/… 融资融券余额 融资余额融券余额 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 两市成交额（亿元） 上证指数深证成指 2018-03-192019-03-192020-03-192021-03-192022-03-19 2018-03-162019-03-162020-03-162021-03-162022-03-162023-03 周度板块涨跌幅 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 钢电 -2.00%铁子 食轻公房社 品工用地会 融备化理工 饮制事产服 建电计筑力算 材设机 通非机 信银械 金设 石美基油容础 石护化 -4.00% -6.00% -8.00% 料造业务料备 银行间质押式回购利率上海银行间同业拆放利率 SHIBOR:隔夜SHIBOR:1周SHIBOR:1个月SHIBOR:6个月 人民币汇率与美元 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 2018/3/122019/3/122020/3/122021/3/122022/3/122023/3/12 美元指数即期汇率:美元兑人民币 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 2013/3/252015/3/252017/3/252019/3/252021/3/25 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 指标名称 收盘价 周度涨跌幅 月度涨跌幅 年度涨跌幅 结算价差 年化基差收益率 IF00 3974.60 0.07 -2.28 2.28 4.10 12.53 IF01 3964.00 -0.31 -2.59 1.75 9.30 2.24 IF02 3955.00 -0.34 -2.68 1.30 -1.10 -0.11 IF03 3908.00 -0.38 -2.85 0.33 -56.50 -2.80 IH00 2645.60 0.14 -3.32 -0.20 2.89 13.27 IH01 2636.60 -0.45 -3.80 -0.74 7.89 2.86 IH02 2638.40 -0.34 -3.70 -0.81 6.89 1.01 IH03 2607.40 -0.20 -3.95 -1.97 -28.51 -2.13 IC00 6200.20 -0.13 -2.14 5.54 7.60 14.95 IC01 6177.40 -0.33 -2.31 5.06 -5.40 -0.84 IC02 6119.00 -0.24 -2.40 4.16 -75.20 -4.72 IC03 6028.20 -0.34 -2.70 3.77 -169.40 -5.40 IM00 6748.40 -0.84 -2.50 7.41 5.95 10.69 IM01 6726.00 -0.78 -2.52 7.35 -24.05 -3.41 IM02 6663.60 -0.56 -2.26 6.73 -96.05 -5.51 IM03 6553.80 -0.66 -2.42 6.62 -207.85 -6.06 数据来源：Wind，大有期货投研中心 沪深300股指期货上证50股指期货 IF00IF01IF02IF03沪深300（右轴） 100 50 0 -50 -100 -150 -200 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 -250 2019/3/202020/3/202021/3/202022/3/20 0.00 100 0 -100 -200 中证500股指期货中证1000股指期货 IM00 IM01 IM02 IM03 100 中证1000（右轴） 8,000.00 0 7,000.00 6,000.00 -300 -400 -500 2022/12/23 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 2023/1/23 2023/2/23 IC00IC01IC02IC03中证500（右轴） 8,000.00 7,000.00 5,000.00 -100 5,000.00 4,000.00 -200 4,000.00 6,000.00 -300 -400 -500 -600 2019/3/202020/3/20 2021/3/20 2022/3/20 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 当季/次月下季/次月下季/当季当季/次月下季/次月下季/当季 1015 510 0 -5 -10 5 0 -5 -10 -15 022/12/232023/1/232023/2/23 -15 2022/1 中证500股指期货中证1000股指期货 当季/次月下季/次月下季/当季 15 10 当季/次月下季/次月下季/当季 15 10 55 00 -5-5 -10 -10 -15 2022/12/232023/1/232023/2/23 -15 2022/12/232023/1/232023/2/23 2023-03-17 2023-03-10 2023-03-03 2023-02-24 IF00 IF01 IF02 IF03 2023-03-172023-03-102023-03-032023-02-24 4,200.00 2,800.00 4,150.00 2,750.00 4,100.004,050.00 2,700.00 4,000.00 2,650.00 3,950.003,900.00 2,600.00 3,850.003,800.00 2,550.00 3,750.00 2,500.00 中证500股指期货 IH00IH01IH02IH03 中证1000股指期货 2023-03-172023-03-102023-03-032023-02-242023-03-172023-03-102023-03-032023-02-24 6,400.00 6,300.00 6,200.00 6,100.00 6,000.00 5,900.00 7,000.00 6,900.00 6,800.00 6,700.00 6,600.00 6,500.00 6,400.00 5,800.00 IC00IC01IC02IC03 6,300.00 IM00IM01IM02IM03 免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表述的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点及见解以及分析方法，如与大有期货公司发布的其它信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大有期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映大有期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经大有期货公司允许批准，本报告内容不得以任何形式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本义的引用、刊发，需注明出处“大有期货公司”，并保留我公司的一切权利。研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 湖南证监局、省期货业协会温馨提示：期市有风险，入市需谨慎。 大有期货有限公司是现代投资股份有限公司全资子公司，于2002年7月在长沙成立，注册资金8.3亿元，总部设在长沙， 是湖南省期货业协会会长单位。 大有期货作为现代投资“一体两翼”发展格局中“金融翼”的重点公司，经过多年积累，业务资质齐全，范围涵盖商品期货和金融期货经纪、投资咨询、资产管理、基金销售、风险管