华立科技2024年三季报业绩点评：Q3业绩维持高增，动漫IP衍生产品显著回暖

公司24Q3业绩符合预期，维持“增持”评级。核心观点如下：

1. 业绩表现：2024年前三季度实现营收7.52亿元（同比增长26.4%），归母净利润6960万元（同比增长55.7%）；Q3单季营收2.9亿元（同比增长24.1%），归母净利润3360万元（同比增长23.5%），保持高速增长。

2. 业务亮点：

   • 动漫IP衍生产品：前三季度收入2.47亿元（同比增长24.8%），Q3收入1.03亿元（同比增长27.4%），扭转Q2下滑态势。首款自研IP卡片机《三国幻战》带动卡砖、卡册等周边销售，未来将持续提升运营效率。
   • 游戏游艺设备：前三季度收入3.92亿元（同比增长48.4%），Q3收入1.48亿元（同比增长37.8%）。公司通过展会（如中山游博会）和赛事（如华立电竞WEC2024，吸引超5500名选手）维持高人气，与客户粘性强。

3. 估值与评级：维持24-26年EPS预测值0.60/0.90/1.10元，参考可比公司给予2025年30X PE，上调目标价至27元，维持“增持”评级。

4. 风险提示：大客户流失风险、应收账款坏账风险。