公司2024年前三季度业绩符合预期,Q3收入增速保持双位数增长,合同负债同比增长32.05%,显示订单状况良好。毛利率整体平稳,管理费用率小幅增长。公司持续推进国际化、多元化战略,紧凑液压销量高速增长,海外市场实现突破,新能源、工业真空等非工程机械铸件产品销售放量。海外营收同比增长15.29%,墨西哥工厂建设进入尾声。公司深耕电动化战略,线性驱动器项目稳步推进,滚珠丝杠产品已送样供货。下调2024-26年EPS至2.05/2.37/2.67元,上调目标价至71.1元,维持增持评级。风险提示包括市场竞争加剧和宏观经济环境变化。