聚酯早报：聚酯自身基本面缺乏驱动，主要观察宏观和成本走势

聚酯日报聚酯早报

走势评级

• PTA：震荡
• 乙二醇：震荡
• 短纤：震荡

PTA

1. 微观数据

   • 装置负荷：个别装置负荷小幅调整，周四PTA负荷在80.5%，开工率在86%附近。
   • 聚酯装置：大体平稳，个别负荷微调，周四国内大陆地区聚酯负荷在92.2%附近。
   • 现货价格：PTA现货价格4865元/吨，中国PX价格842美元/吨，石脑油价格653美元/吨。

2. 市场核心逻辑

   • 宏观情绪影响整体氛围较好，PTA供需边际好转。
   • 基本面一般，终端补库欲望不强，自身驱动不大，主要跟随成本端和宏观。

乙二醇

1. 微观数据

   • 港口库存：华东主港地区MEG港口库存约64.6万吨，环比上周增加0.9万吨。
   • 开工负荷：中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在68.64%（环比上升0.8%），草酸催化加氢法开工负荷在64.24%（环比上升2.45%）。
   • 价格：MEG外盘价550美元/吨，内盘4645元/吨。

2. 市场核心逻辑

   • 宏观情绪影响较大，EG港口库存环比累库，但库存水平全年偏低。
   • 基本面在聚酯内对比之下较强，装置开工开始上行，本月累库可能性较大。
   • 聚酯内部相对表现偏强，可以择机做多EG空TA。

短纤

1. 微观数据

   • 开工率：短纤开工率为84.2%。
   • 库存：涤短库存为18.9天。
   • 现货价格：短纤现货7170元/吨。

2. 市场核心逻辑

   • 下游织机开工率逐步提升，节后短纤涨幅小于原料端，部分装置重启。
   • 短纤库存目前环比累库。

风险提示

1. 成本端下跌
2. 宏观情绪偏弱
3. 需求偏弱

数据图表

• 基差价差、库存、生产利润等数据图表来源Wind、钢联、CCF等。

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