公司信息更新报告：Q3业绩边际向好，持续推进提质增效战略

国内领先的网络安全、大数据与云服务提供商 我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为2.71、3.51、4.62亿元，EPS为0.23、0.30、0.39元/股，当前股价对应2024-2026年PE为26.1、20.1、15.3倍，考虑公司在云安全、AI、数据安全等领域的前瞻布局，维持“买入”评级。 Q3业绩边际向好，持续推进提质增效战略 2024年前三季度公司实现营业收入15.82亿元，同比下滑3.98%；实现归母净利润-1.69亿元，亏损同比收窄31.83%；实现扣非归母净利润-1.85亿元，亏损同比收窄29.95%。其中，Q3单季度实现营业收入7.09亿元，同比增长10.21%；实现归母净利润3648.90万元，同比扭亏为盈。Q3公司利润快速增长，主要得益于收入增速边际向好，公司持续推进提质增效战略，第三季度期间费用总计同比下降10.15%，前三季度期间费用总计同比下降5.26%，其中公司在新方向和新技术的前期布局基本完成，研发费用同比下降8.05%；管理费用同比下降24.18%；公司持续保持营销的投入，销售费用同比增长3.56%。 不断加强研发能力，持续推出新技术、新产品 在网络安全与数据安全领域，AI全面赋能防火墙、UTM、IDPS、僵木蠕、脆弱性扫描与管理等多款产品，增强未知威胁检测能力；发布基于天问大模型的数据库审计与防护系统，内置产品小天可智能分析客户提问，快速响应客户需求；在云计算与云安全领域，发布天问智算云平台、云安全管理平台、超融合、桌面云、天融信太行云等新产品及新版本；在AI网络安全领域，发布天问大模型，为相关网络安全产品提供大模型应用服务；在信创安全领域，发布服务器密码机、数据库审计、单向网闸、终端威胁防御、桌面云终端等产品新型号。 风险提示：政府财政支出紧张风险；市场竞争加剧风险；现金流下滑风险。 财务摘要和估值指标 附：财务预测摘要