公司信息更新报告：提质增效成效显著，与N公司合作持续深入

公司维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为1.30、1.72、2.24亿元，EPS为0.64、0.85、1.11元/股，对应PE分别为53.4、40.3、30.9倍。核心观点如下：

1. 净利润高速增长，提质增效成效显著
   2024年前三季度，公司实现营业收入3.27亿元（同比下滑3.21%），归母净利润5151.05万元（同比增长344.55%），扣非归母净利润4768.24万元（同比增长1363.33%）。Q3单季度归母净利润1227.24万元（同比增长146.34%），扣非归母净利润1074.83万元（同比增长203.31%）。增长主要得益于：重点行业客户需求复苏、产品品类拓展、人工智能业务增量、毛利率提升（同比提升7.23个百分点）、运营效率提升（期间费用同比下降）、财务费用率下降（“淳中转债”转股减少利息费用）。

2. 与N公司合作取得突破，期待后续高速增长
   公司已获得N公司的Vendor Code，主要合作业务为产品测试与检测平台（液冷测试平台、AI检测平台、测试板卡等）。2024H1人工智能产品收入1538.94万元，实现从0到1的突破。三季度供应N公司的新迭代产品，适配产品系列持续增加，PO订单稳步增长将助力业绩提升。

3. 风险提示
   原材料采购成本增加风险、行业竞争格局加剧、人才流失风险。