公司信息更新报告2025H1利润增长稳健，深化数字赋能助力提质增效

2025-08-21 开源证券章嘉艺

公司2025H1实现营收21.41亿元（同比-5.79%），归母净利润5.22亿元（+5.80%），扣非归母净利润4.82亿元（+2.31%）。毛利率66.60%（-2.44pct），净利率26.13%（+1.99pct）。销售费用率29.74%（-6.20pct），管理费用率4.54%（+0.55pct），研发费用率3.15%（+0.15pct），财务费用率-1.86%（+0.02pct）。
非处方药业务营收15.50亿元（-10.14%），毛利率76.14%（+1.09pct）；处方药业务营收3.60亿元（+7.44%），毛利率43.05%（+1.21pct）；健康消费品及其他营收2.28亿元（+17.35%），毛利率38.82%（-2.04pct）。
公司深化数字赋能，推进营销数字化和业务环节数字化建设，提升营销效率；积极推进外延并购，丰富产品矩阵，巩固核心品类优势，拓展业务领域。
维持2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为8.91/10.08/11.31亿元，EPS为1.40/1.59/1.78元，当前股价对应PE为15.9/14.0/12.5倍，维持“买入”评级。
风险提示：政策变化风险，产品销售不及预期，原材料价格变动等。