雅迪控股(01585.HK)是汽车/摩托车及其他行业的公司,于2024年3月21日发布投资评级为买入(维持)。该公司的2023年业绩符合预期,国内和海外业务持续发展。公司预计2024-2026年归母净利润为32.44/39.12/46.54亿元,对应EPS为1.06/1.28/1.52元。公司单车ASP及利润均实现环比提升,主因公司于价格战趋缓后迅速调整产品战略,至2023Q4公司毛利较高的产品销量释放,带动公司的业绩和收入边际好转。公司毛利率阶段承压,期间费用保持稳定。公司毛利率或受益于产品结构调整,净利率实现同比提升,公司控费能力凸显。展望未来,公司产品+渠道护航国内稳增长可期,海外市场步入收获,盈利能力提升空间仍足。