2024年三季报点评：Q3迎来业绩拐点，收入增速转正+利润扭亏

新点软件2024年前三季度实现归母净利润-0.14亿元，较去年同期的-0.89亿元扭亏为盈，扣非净利润亏损幅度收窄至-0.86亿元。Q3单季度实现归母净利润977.67万元，扭亏为盈，扣非净利润亏损收窄至-0.11亿元，营收同比增长1.63%。公司通过数字化手段结合绩效评估管理，持续加强预算成本、费用管控，实现提质增效。

公司与华为云签署战略合作协议，双方将在政务、能源、制造、央国企等重点行业和领域展开深度合作，共同推进数字政府数字化转型。此次合作将进一步深化双方在技术平台共创、智慧政务联合方案、咨询与服务以及市场拓展等方面的合作。

公司聚焦招采运营业务，自营“新点电子交易平台”基于SaaS模式，上半年新增65个专区，专区数量同比增长54.76%，较传统本地部署软件更具成本效益。招采运营毛利率在85%-90%左右，能够产生良好的经济效应。

公司与长沙合作探索数据要素落地路径，联合建设长沙市政务数据授权运营平台，通过打通数据登记治理、生产加工、场景运营等全链条，激活数字经济产业链，释放数据价值。平台将支撑医疗健康、智慧城市、商贸流通、金融服务4大领域多个应用场景，挖掘和释放数据在城市及各类场景中的应用价值。

投资建议：预计公司24-26年归母净利润分别为2.37、3.07、3.80亿元，当前市值对应24/25/26年的估值分别为47/37/30倍。公司作为G端数字化转型的龙头，同时在数据要素等领域前瞻布局，有望受益于后续财政政策发力带来的红利，维持“推荐”评级。

风险提示：供应链风险；核心技术水平升级不及预期；政策推进不及预期。