新材料行业月报：两部委印发新材料中试平台建设指南，前三季度我国集成电路出口增长22%

分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com021-50586308 研究助理：石临源 登记编码：S0730123020007 shily@ccnew.com0371-86537085 新材料 11714 两部委印发新材料中试平台建设指南，前三季度我国集成电路出口增长22% ——新材料行业月报 证券研究报告-行业月报强于大市(维持) 新材料相对沪深300指数表现 20% 报告要点： 发布日期：2024年10月24日 0% -20% -40% -60% 2021-10-2022-05-2022-12-2023-08-2024-03-2024-10- 9月新材料板块走势强于沪深300。新材料指数（万得）上涨23.93%，跑赢沪深300指数(20.97%)2.96个百分点。同期上证综指上涨17.39%，深证成指上涨26.13%，创业板指上涨37.62%。新材料指数涨跌幅与30个中信一级行业相比位列第10位，涨跌幅 253129 071422 排名居中。截止至9月30日，新材料指数的PE（TTM，剔除负 新材料指数沪深300 资料来源：Wind,中原证券研究所 相关报告 《新材料行业月报：超硬制品出口表现较好，稀有气体价格走弱》2024-09-19 《新材料行业点评报告：两部门对锑及超硬材料实施出口管制，显现高端金刚石材料具有战略属性》2024-08-16 《新材料行业月报：两部门对锑和超硬材料实施出口管制，7月集成电路产量同比增长》2024-08-16 联系人：马嶔琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 值）为25.34倍，环比上月上涨29.34%，处于自2021年以来历史估值的67.60%分位。 基本金属：9月基本金属价格环比上涨。上海期货交易所基本金属价格涨跌幅度：铜（7.09%）、铝（4.65%）、铅（-0.44%）、锌（6.31%）、锡（3.39%）、镍（4.02%）。 半导体材料：8月中国半导体销售额连续10个月同比增长。根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，全球半导体销售额为531.2亿美元，同比增长20.6%，环比增长3.5%，中国半导体销售额为154.8亿美元，同比增长19.2%，环比增长1.7%。 超硬材料：8月超硬制品出口量增价减。8月我国超硬材料及其制品出口1.57万吨，同比上涨23.80%；出口额1.66亿美元，同比下跌7.20%。分层级来看，超硬材料出口82.79吨，同比上涨57.61%，出口额0.26亿美元，同比下跌51.66%；超硬制品出口1.56万吨，同比上涨23.66%；出口额1.41亿美元，同比上涨11.53%。 特种气体：稀有气体价格环比小幅下降。9月稀有气体价格和月涨跌幅度分别为氦气（674元/瓶，-2.77%），氙气（31367元/立方米， -6.50%），氖气（125元/立方米，0.00%），氪气（350元/立方米， 0.00%）。 维持行业“强于大市”的投资评级。从市场估值来看，截止至9月30日，新材料指数市盈率（TTM，剔除负值）为25.34倍，处于自2021年以来历史估值的67.60%分位，随着国庆节前大盘上涨估值得到迅速修复。从长远来看，新材料作为成长性行业，伴随着我国制造业对新材料需求不断扩大，未来将持续发展。基于新材料行业和下游半导体、新能源等行业发展前景、新材料板块业绩增长预期及估值水平，维持新材料行业“强于大市”投资评级。 风险提技术示进：展不及预期；上游原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；地缘政治因素影响。 内容目录 1.行业表现回顾4 1.1.新材料指数9月表现优于沪深3004 1.2.新材料板块9月个股多数上涨5 1.3.板块估值环比上涨6 2.重要行业数据跟踪7 2.1.宏观数据：CPI环比持平，PMI指数回升7 2.2.金属价格及库存变动：9月基本金属价格环比上涨9 2.3.半导体材料：中国半导体销售额连续10个月同比增长10 2.4.超硬材料：8月超硬制品出口量增价减12 2.5.特种气体：稀有气体价格环比下降14 3.行业动态15 4.河南上市公司财务数据与要闻跟踪17 4.1.新材料河南上市公司要闻17 4.2.主要财务指标概况18 5.投资建议20 6.风险提示20 图表目录 图1：2024年9月新材料指数与中信一级行业涨跌幅情况4 图2：新材料指数与A股主要指数涨跌幅对比情况4 图3：2024年9月新材料行业细分子板块涨跌幅5 图4：新材料板块历史市盈率情况6 图5：新材料子板块近三年市盈率与市盈率分位数情况6 图6：新材料指数与中信以及行业市盈率（TTM整体法，剔除负值）6 图7：近三年我国CPI、PPI（%）7 图8：近三年我国制造业PMI7 图9：近一年我国PMI各分项指标8 图10：近一年我国GDP、工业增加值、进出口金额与投资情况8 图11：2000-2024年全球半导体市场销售额情况10 图12：2000-2024年中国半导体市场销售额情况11 图13：2001-2024年费城半导体指数与中国集成电路产量当月同比11 图14：中国加工钻石出口量和价格月度走势13 图15：中国超硬制品出口量和价格月度走势13 图16：中国氦气进口量（吨）月度走势14 图17：中国光缆生产量（万芯千米）月度走势15 表1：2024年9月新材料板块个股领涨、领跌情况5 表2：9月LME和SHFE基本金属价格和涨跌幅度9 表3：9月LME基本金属全球库存9 表4：9月SHFE基本金属全球库存9 表5：9月主要稀土价格及涨跌幅10 表6：2024年1-8月中国超硬材料类商品出口数据汇总12 表7：2024年1-8月中国超硬材料类商品出口目的地及份额14 表8：9月稀有气体价格及涨跌幅度14 表9：河南省新材料上市公司重点公告17 表10：瑞丰新材近年主要财务与经营情况18 表11：硅烷科技近年主要财务与经营情况18 表12：隆华科技近年主要财务与经营情况18 表13：力量钻石近年主要财务与经营情况19 表14：濮耐股份近年主要财务与经营情况19 表15：濮阳惠成近年主要财务与经营情况19 表16：四方达近年主要财务与经营情况20 1.行业表现回顾 1.1.新材料指数9月表现优于沪深300 9月新材料板块走势强于沪深300。2024年9月，新材料指数（万得）上涨23.93%，跑赢沪深300指数(20.97%)2.96个百分点。同期上证综指上涨17.39%，深证成指上涨26.13%，创业板指上涨37.62%。新材料指数涨跌幅与30个中信一级行业相比位列第10位，涨跌幅排 名居中。新材料板块9月成交额6025.88亿，环比增量26.7%。 图1：2024年9月新材料指数与中信一级行业涨跌幅情况 50% 23.93 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 综房非计综消电传食新通轻建基汽家医钢纺商国机有农电建交煤银电石合地银算合费力媒品材信工材础车电药铁织贸防械色林子筑通炭行力油 金产行机者设 饮料制化 服零军金牧 运及石 融金服备料造工 装售工 属渔输 公化 融务及 用 新 事 能 业 源 资料来源：Wind，中原证券研究所 图2：新材料指数与A股主要指数涨跌幅对比情况 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% 2021/92022/52022/122023/72024/22024/9 新材料指数上证指数深证成指沪深300 资料来源：Wind，中原证券研究所 9月新材料各子板块受政策刺激短期出现较大涨幅。各子板块涨跌幅排名依次为锂电化学品(34.79%)、碳纤维(26.30%)、电子化学品(24.87%)、工业气体(23.72%)、稀土及磁性材料(23.22%)、半导体材料(23.02%)、超硬材料(22.07%)、有机硅(21.11%)、膜材料(19.66%)、其他金属新材料(19.36%)。 图3：2024年9月新材料行业细分子板块涨跌幅 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 34.79 26.30 24.87 23.72 23.22 23.02 22.07 21.11 19.6619.36 资料来源：Wind，中原证券研究所 1.2.新材料板块9月个股多数上涨 9月新材料股票多数上涨。2024年9月170只个股中，167只上涨，3只下跌。涨幅排名前五的公司分别为德方纳米(65.70%)、吉林碳谷(62.21%)、华峰超纤(60.30%)、亿纬锂能(45.61%)、当升科技(42.22%)；三只下跌的股票为领益智造(-10.38%)、沃尔核材(-1.13%)、东睦股份(-1.10%)。 表1：2024年9月新材料板块个股领涨、领跌情况 本月涨幅前十 本月跌幅前十 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 300769.SZ 德方纳米 65.70 002600.SZ 领益智造 -10.38 836077.BJ 吉林碳谷 62.21 002130.SZ 沃尔核材 -1.13 300180.SZ 华峰超纤 60.30 600114.SH 东睦股份 -1.10 300014.SZ 亿纬锂能 45.61 688323.SH 瑞华泰 7.12 300073.SZ 当升科技 42.22 300806.SZ 斯迪克 7.24 688116.SH 天奈科技 39.98 002632.SZ 道明光学 8.42 002549.SZ 凯美特气 39.76 002971.SZ 和远气体 10.21 838402.BJ 硅烷科技 39.34 002409.SZ 雅克科技 10.74 300919.SZ 中伟股份 38.96 002409.SZ 雅克科技 10.74 688005.SH 容百科技 38.82 603155.SH 新亚强 10.95 资料来源：Wind，中原证券研究所 1.3.板块估值环比上涨 新材料板块估值环比上月小幅上涨。从市盈率来看，截止至9月30日，全部A股的PE （TTM，剔除负值）为15.34倍；新材料指数的PE（TTM，剔除负值）为25.34倍，环比上月上涨29.34%，处于自2021年以来历史估值的67.60%分位。行业横向对比来看，新材料指数的PE（TTM，剔除负值）与30个中信一级行业相比排名第9位。 其他金属新材料、半导体材料等子行业估值较低。半导体材料整体估值PE为53.87倍(15.80%)；稀土及磁性材料整体估值PE为58.29倍(98.80%)；碳纤维整体估值PE为56.50倍(79.20%)；工业气体整体估值PE为31.71倍(23.30%)；有机硅整体估值PE为36.65倍(99.70%)；锂电化学品整体估值PE为28.50倍(67.40%)；膜材料整体估值PE为34.27倍(59.10%)；超硬材料整体估值PE为29.48倍(15.10%)；电子化学品整体估值PE为38.85倍(19.00%)；其他金属新材料整体估值PE为23.16倍(11.60%)。 图4：新材料板块历史市盈率情况图5：新材料子板块近三年市盈率与市盈率分位数情况 70 5060 4050 40 3030 2020 10 100 2021/10 2021/12 2022/2 2022/4 2022/6 2022/8 2022/10 2022/12 2023/2 2023/4 2023/6 2023/8 2023/10 2023/12 2024/2 2024/4 2024/6 2024/8 0 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 新材料指数全部A股 市盈率当前处于近三年的市盈率分位数 资料来源：Wind，中原证券研究所资料来源：Wind，中原证券研究所 图6：新材料指数与中信以及行业市盈率（TT