新材料行业月报：我国集成电路产业同比扭亏为盈，基本金属价格普遍上涨

分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com021-50586308 研究助理：石临源 登记编码：S0730123020007 shily@ccnew.com0371-86537085 新材料 我国集成电路产业同比扭亏为盈，基本金属 价格普遍上涨 ——新材料行业月报 证券研究报告-行业月报强于大市(维持) 新材料相对沪深300指数表现 80% 投资要点： 发布日期：2024年04月30日 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 2021-04-302021-12-062022-07-132023-02-172023-09-182024-04-29 新材料指数沪深300 资料来源：Wind,中原证券研究所 相关报告 《新材料行业深度分析：超硬材料产业链分析之河南概况》2024-04-23 《新材料行业月报：半导体销售额同比增长，超硬制品1-2月出口量大幅增加》2024-03- 29 《新材料行业月报：全球半导体销售额继续环比增长，超硬材料2023年出口量价齐降》 2024-02-28 联系人：马嶔琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 4月新材料板块走势强于沪深300。4月新材料指数（万得）上涨3.24%，跑赢沪深300指数(2.44%)0.80个百分点。同期上证综指上涨2.36%，深证成指上涨2.90%，创业板指上涨3.82%。新材料指数涨跌幅与30个中信一级行业相比位列第9位，稍弱于汽车行业表现，指数整体表现较好。从市盈率来看，截止至2024年4月29日，全部A股的PE（TTM，剔除负值）为14.32倍；新材料指数的PE（TTM，剔除负值）为18.99倍，处于自2021年以来历史估值的21.90%分位。 金属原材料：4月基本金属价格均有所上涨，大部分稀土价格上涨。截至4月29日，伦敦金属交易所（LME）当月基本金属价格涨跌幅度：铜（10.53%）、铝（7.95%）、铅（9.05%）、锌（15.13%）、锡（15.79%）、镍（13.07%）；上海期货交易所基本金属价格涨跌幅度：铜（10.73%）、铝（3.87%）、铅（4.55%）、锌（9.36%）、锡 （14.37%）、镍（8.55%）。主要稀土品种价格涨跌幅：氧化镧 （0.00%）、氧化铈（0.00%）、氧化镨（13.97%）、氧化钕（13.13%）、氧化铽（21.23%）、氧化镝（11.23%）、氧化镨钕（13.24%）、氧化钇铕（0.00%）。 半导体材料：全球半导体销售额同比增长16.3%。2024年2月，根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，全球半导体销售额为461.7亿美元，同比增长16.3%，环比下降3.1%，继去年11月份以来，连续第4个月同比增长。 超硬材料：超硬制品出口同比增长5.83%。2024年1月至3月，2024年1月至3月，我国超硬材料及其制品出口3.82万吨，同比上涨11.30%；出口额5.18亿美元，同比下降2.17%；出口单价 13.56美元/千克，同比下跌12.10%。超硬材料的出口额为1.47亿美元，同比下滑了17.87%。超硬制品的出口额为3.71亿美元，同比增长5.83%。 特种气体：稀有气体价格涨跌不一。2024年3月，氙气、氪气、氖气价格有所上涨。稀有气体价格和月涨跌幅度分别为氦气（798元/瓶，-4.43%），氙气（42371元/立方米，1.17%），氖气（135元/立方米，3.48%），氪气（450元/立方米，0.00%）。 维持行业“强于大市”的投资评级。2024年政府工作报告指出，要促进战略性新兴产业融合集群发展，加快前沿新兴氢能、新材料等产业发展。新材料产业作为我国新质生产力的重要组成部分， 有助于增强产业链供应链韧性和竞争力，有助于加强产业链关键核心技术国产替代能力。目前以房地产、建筑业、加工制造业为主力的产业结构面临发展上限，向上游人工智能、新材料、系能源、数字经济发展是必然趋势，因此新材料行业正处于快速发展的成长期，我们维持新材料行业“强于大市”的投资评级。 风险提示：技术进展不及预期；上游原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；地缘政治因素影响。 内容目录 1.2024年4月新材料行情回顾4 1.1.新材料板块整体表现4 1.2.新材料板块个股表现5 1.3.新材料板块估值回顾6 2.行业动态7 3.重要行业数据跟踪9 3.1.宏观数据：CPI同比涨幅回落9 3.2.金属价格及库存变动：4月基本金属价格均有所上涨11 3.3.半导体材料：全球半导体销售额同比增长16.3%12 3.4.超硬材料：超硬制品出口同比增长13 3.5.特种气体：稀有气体价格涨跌不一15 4.投资建议16 5.风险提示17 图表目录 图1：2024年4月新材料指数与中信一级行业涨跌幅情况（截至4月29日收盘）4 图2：新材料指数与A股主要指数涨跌幅对比情况（截至4月29日收盘）4 图3：2024年4月新材料行业子板块涨跌幅（截至4月29日收盘）5 图4：新材料板块历史市盈率情况6 图5：新材料子板块市盈率与市盈率分位数情况6 图6：新材料指数与中信以及行业市盈率（TTM整体法，剔除负值，截至4月29日收盘）6 图7：近三年我国CPI、PPI（%）9 图8：近三年我国制造业PMI9 图9：近一年我国PMI各分项指标10 图10：近一年我国GDP、工业增加值、进出口金额与投资情况10 图11：2000-2024年全球半导体市场销售额情况12 图12：2000-2024年中国半导体市场销售额情况13 图13：2001-2024年费城半导体指数与中国集成电路产量当月同比13 图14：中国加工钻石出口量和价格月度走势14 图15：中国氦气进口量（吨）月度走势16 表1：2024年4月新材料板块个股领涨、领跌情况（截至4月29日收盘）5 表2：4月LME和SHFE基本金属价格和涨跌幅度（截至4月29日）11 表3：4月LME基本金属全球库存（截至4月29日）11 表4：4月SHFE基本金属全球库存（截至4月29日）11 表5：4月主要稀土价格及涨跌幅（截至4月29日）12 表6：2024年1-3月中国超硬材料类商品出口数据汇总14 表7：2024年1-3月中国超硬材料类商品出口目的地及份额15 表8：4月稀有气体价格及涨跌幅度15 1.2024年4月新材料行情回顾 1.1.新材料板块整体表现 4月新材料板块走势强于沪深300。截至4月29日，4月新材料指数（万得）上涨3.24%，跑赢沪深300指数(2.44%)0.80个百分点。同期上证综指上涨2.36%，深证成指上涨2.90%，创业板指上涨3.82%。新材料指数涨跌幅与30个中信一级行业相比位列第9位，稍弱于汽车行业表现，指数整体表现较好。 图1：2024年4月新材料指数与中信一级行业涨跌幅情况（截至4月29日收盘） 6% 3.24 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 家基银非有综钢汽新交通医建电石电食机电建国轻煤农纺商计房消传综电础行银色合铁车材通信药材力油力品械子筑防工炭林织贸算地费媒合 化行金金料运 及石设饮 军制牧服零机产者 工金属融 输 公化备料 工造渔装售 服 融 用及 务 事新业能 源 资料来源：Wind，中原证券研究所 图2：新材料指数与A股主要指数涨跌幅对比情况（截至4月29日收盘） 54% 34% 14% -6% -26% -46% 2021-04-302021-11-262022-07-012023-02-102023-09-082024-04-19 新材料指数上证指数深证成指沪深300 资料来源：Wind，中原证券研究所 4月新材料行业各子板块涨跌不一，半导体材料涨势居前。截至4月29日，各子板块涨跌幅排名依次为半导体材料(5.41%)、电子化学品(4.86%)、锂电化学品(3.73%)、工业气体(2.33%)、稀土及磁性材料(1.00%)、其他金属新材料(0.94%)、超硬材料(-1.15%)、有机硅(-2.20%)、膜材料(-3.37%)、碳纤维(-12.54%)。 图3：2024年4月新材料行业子板块涨跌幅（截至4月29日收盘） 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% 5.41 4.86 3.73 2.33 1.000.94 -1.15 -2.20 -3.37 -12.54 资料来源：Wind，中原证券研究所 1.2.新材料板块个股表现 4月新材料股票涨跌各半。2024年4月新材料板块166只个股中，83只上涨，83只下跌。涨幅排名前五的公司分别为天奈科技(40.64%)、利安隆(33.22%)、华峰超纤(27.65%)、胜华新材(26.54%)、安集科技(19.69%)；跌幅排名前五的公司分别为金博股份(-20.40%)、惠丰钻石(-18.85%)、中简科技(-17.20%)、新纶新材(-16.81%)、海优新材(-16.25%)。 表1：2024年4月新材料板块个股领涨、领跌情况（截至4月29日收盘） 本月涨幅前十 本月跌幅前十 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 688116.SH 天奈科技 40.64 688598.SH 金博股份 -20.40 300596.SZ 利安隆 33.22 839725.BJ 惠丰钻石 -18.85 300180.SZ 华峰超纤 27.65 300777.SZ 中简科技 -17.20 603026.SH 胜华新材 26.54 002341.SZ 新纶新材 -16.81 688019.SH 安集科技 19.69 688680.SH 海优新材 -16.25 300073.SZ 当升科技 18.95 836077.BJ 吉林碳谷 -15.35 688138.SH 清溢光电 18.59 002632.SZ 道明光学 -15.01 002850.SZ 科达利 18.03 002886.SZ 沃特股份 -14.73 603650.SH 彤程新材 17.10 002211.SZ 宏达新材 -14.51 300034.SZ 钢研高纳 16.73 688323.SH 瑞华泰 -13.23 资料来源：Wind，中原证券研究所 1.3.新材料板块估值回顾 新材料板块估值整体处于历史较低水平，环比上月涨幅明显。从市盈率来看，截止至2024年4月29日，全部A股的PE（TTM，剔除负值）为14.32倍；新材料指数的PE（TTM，剔除负值）为18.99倍，环比上月上涨10.60%，处于自2021年以来历史估值的21.90%分位。行业横向对比来看，新材料指数的PE（TTM，剔除负值）与30个中信一级行业相比排名第19位。 图4：新材料板块历史市盈率情况图5：新材料子板块市盈率与市盈率分位数情况 55 60 60 80% 50 5040 60% 4030 3020100 40%20%0% 2010 0 2021/ 2 022/ 2 023/ 5 新材料指数全部A股市盈率当前处于近三年的市盈率分位数 资料来源：Wind，中原证券研究所资料来源：Wind，中原证券研究所 图6：新材料指数与中信以及行业市盈率（TTM整体法，剔除负值，截至4月29日收盘） 50 18.99 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 国计电综农医消机食传综基汽轻有电通纺新商电钢建非家交房石煤建银防算子合林药费械品媒合础车工色力信织材贸力铁材银电通地油炭筑行 军机牧者饮 金化制金设 服料零及 行运产石 工渔服料 务 融工造属备装售公 及用 新事 能业 源 金输化 融 资料来源：Wind，中原证券研究所 半导体材料、超硬材料、电子化学品、其他金属新材料等子行业估值处于近3年来较低水平。从细分子行业估值来看，半导体材料市盈率为52.