主要观点
2024年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业。
- 合成生物学：奇点时刻到来，能源结构调整下化石基材料或面临颠覆，低耗能产业有望获得更长成长窗口。传统化工企业需利用绿色能源、一体化和规模化优势降低成本。生物基材料成本下降及“非粮”原料突破将带来需求爆发期。推荐关注凯赛生物、华恒生物。
- 制冷剂：三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段，需求端保持稳定增长，供需缺口持续扩大，价格稳定上涨。推荐关注巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份。
- 电子特气：产业链国产化核心，高技术壁垒和高附加值。国内产业升级迅速但国产高端电子特气市场分散、产能不足，带来国产替代机遇。集成电路/面板/光伏三轮驱动需求。推荐关注金宏气体、华特气体、中船特气。
- 轻烃化工：全球烯烃行业原料轻质化趋势显著，轻烃化工流程短、收率高、成本低，低碳排、低能耗、低水耗，符合碳中和共识。原料轻质化成为全球烯烃行业不可逆趋势。推荐关注卫星化学。
- COC聚合物：性能优越，依赖C5产业链，应用领域拓展。国内产业化进程加速，下游产业链转移至国内，供应链安全担忧下国产替代意愿加强。推荐关注阿科力。
- 钾肥：行业进入去库存周期，Canpotex撤回报价，Nutrien宣布减产导致供给下滑，叠加俄罗斯终止《黑海粮食外运协议》推高需求。库存集中上游，企业或较容易管控价格。推荐关注亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔。
- MDI：寡头垄断，供给格局有望向好。需求端稳中向好，价格维持底部区间震荡但单吨利润可观。推荐关注万华化学。
化工板块市场表现
本周（2024/10/06-2024/10/11）化工板块整体涨跌幅表现排名第22位，涨跌幅为-6.40%，走势处于市场整体中游。申万化工板块跑输上证综指2.84个百分点，跑输创业板指2.99个百分点。
化工个股涨跌情况
本周化工个股涨幅前三的公司分别为华峰超纤（+42.3%）、宏达新材（+38.8%）、至正股份（+27.8%）。跌幅前三的公司分别为海新能科（-23.0%）、辉丰股份（-18.3%）、领湃科技（-15.5%）。
行业产品涨跌情况
本周重点化工产品上涨46个，下跌17个，持平36个。涨幅前五：WTI原油（+11.25%）、顺酐（+10.83%）、二氯甲烷（+10.09%）、己二酸（+8.64%）、石脑油（+7.61%）。跌幅前五：液氯（-29.41%）、苯酚（-7.65%）、PVA（-6,38%）、天然橡胶（-5.32%）、纯苯（-4.98%）。
行业供给侧跟踪
本周行业内主要化工产品共有110家企业产能状况受到影响，较上周统计数量新增3家，其中统计新增检修12家，重启9家。新增检修主要集中在纯苯、合成氨、丙烯，停车检修企业数量减少，预计2024年10月份共有9家企业预计重启。
风险提示
政策扰动；技术扩散；新技术突破；全球知识产权争端；全球贸易争端；碳排放趋严带来抢上产能风险；油价大幅下跌风险；经济大幅下滑风险。
