核心观点
美国通胀预期回升，叠加就业数据转弱，带动金价企稳回升。上周公布的美国9月CPI数据超预期，加之9月会议纪要显示美联储官员对后续降息节奏分歧较大，进一步弱化了市场对降息的预期，进而导致金价继续下行。不过，随后公布的当周初请失业金人数大幅增加，显示就业市场有转弱风险，叠加美国通胀预期有所上升，金价由此企稳回升。
本周（10月14日当周）黄金价格或将窄幅波动
本周即将公布的经济数据较为清淡，预计美国9月零售销售数据将保持稳定。在缺乏重大经济数据刺激的情况下，预计本周黄金价格将在当前水平附近窄幅波动。不过，中期来看，当前美国通胀下行缓慢、市场对美国债务周期再一次扩张的预期有所上升，加之中东地缘政治局势未见降温，避险需求对金价形成利多，金价仍有一定上涨空间。
上周市场回顾
1.1 黄金现货期货价格走势
上周沪金主力期货价格上涨0.11%至597.38元/克，COMEX黄金主力期货价格上涨0.04%至2674.20美元/盎司；黄金T+D现货价格上涨0.30%至596.98元/克，伦敦金现货价格上涨0.14%至2657.03美元/盎司。
1.2 黄金基差
上周国际黄金基差下跌9.15美元/盎司至-6.20美元/盎司；上海黄金基差回正至1.98元/克，上涨2.1元/克。
1.3 黄金内外盘价差
上周黄金内外盘价差回落至-4.78元/克，主因国际金价涨幅大于国内金价；金油比波动微幅下跌，金银比和金铜比均有所回升。
1.4 持仓分析
现货持仓方面，全球最大SPRD黄金ETF基金持仓量上涨1.72吨至877.98吨，国内黄金T+D累计成交量为106680千克。期货持仓方面，黄金CFTC资管机构多头净持仓量继续下滑，COMEX黄金期货库存与前周基本持平，上期所黄金仓单为11823千克。
宏观基本面
2.1 重要经济数据
美国9月CPI同比上涨2.4%，超出预期；核心CPI同比上涨3.3%，超出预期。10月密歇根大学消费者信心指数初值68.9，低于预期，主因消费者对高昂生活成本的持续不满。通胀预期方面，1年通胀预期初值2.9%，高于预期。
2.2 美联储政策跟踪
美联储9月会议纪要显示内部对降息50个基点存在分歧，多位高级官员表示通胀正朝着正确方向前进。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示可能11月暂停降息。
2.3 美国 TIPS 收益率走势
美国10年期TIPS收益率先上后下，上周五录得1.75%。
2.4 国际重要事件跟踪
中东紧张局势难以降温，以色列对黎巴嫩真主党和加沙进行攻击，伊朗对以色列实施导弹袭击。乌俄战况激烈，俄军在库尔斯克地区全面展开攻势。
