计算机行业重大事项点评：政策落地，数据+AI驱动要素价值释放

计算机2026年02月26日 计算机行业重大事项点评 推荐 （维持） 政策落地，数据+AI驱动要素价值释放 事项： 华创证券研究所 2026年2月7日，国家数据局与工信部等多部门联合发布《关于培育数据流通服务机构加快推进数据要素市场化价值化的意见》，提出到2029年底，数据流通服务机构能力显著提升，流通交易形态更加多元，数据产品和服务更加丰富，各类主体供数用数意愿持续增强，全社会数据流通利用水平明显提高。 证券分析师：吴鸣远邮箱：wumingyuan@hcyjs.com执业编号：S0360523040001 评论： 行业基本数据 ❑政策出台，数据要素市场化配置改革进入“建生态、强服务”新阶段。作为链接数据供需双方、促进数据流通交易重要主体，数据流通服务机构是数据要素市场化价值化的关键枢纽。政策强调“有效市场和有为政府相结合”，既充分发挥市场在资源配置中决定性作用，又更好发挥政府作用。这与2026年“数据要素价值释放年”总体定位高度契合。我们认为：此次政策首次系统性地明确了数据交易所、数据流通服务平台企业、数据商等各类机构的功能定位，解决了长期以来数据要素市场“参与者角色不清、服务边界模糊”痛点。 占比%股票家数(只)3370.04总市值(亿元)61,676.904.81流通市值(亿元)55,806.985.39 %1M6M12M绝对表现-1.3%16.7%17.5%相对表现-0.6%1.6%-3.6% ❑智能驱动，AI+驱动数据要素价值释放。 ❑海外：数据标注与治理，为海外关键AI基础设施（AI Infra） 1.Scale AI：AI数据标注与合成数据服务商。其核心产品为数据引擎（DataEngine），通过RLHF（基于人类反馈的强化学习）技术为微软公司和OpenAI等头部大模型厂商提供高质量训练数据。2025年6月，Meta以143亿美元战略投资获取Scale AI49%股权，公司估值达290亿美元。 ❑国内：互联网大厂与三方独立机构，共筑数据AI Infra 1.合合信息：公司在数据要素领域构建“数据可信空间”，与多地政府、运营商开展战略合作探索数据要素市场化路径。2025年，公司上线文档处理领域首批MCP Server服务，TextIn产品线推出大模型加速器功能，为AI应用提供智能文本处理基础设施。 相关研究报告 2.海天瑞声：深度参与国家数据要素基础设施建设，已与成都、长沙、保定等承担数据标注基地建设任务的城市政府成立合资公司，构建“数据可信空间”协助地方政府打造数据治理与流通体系。2025年，公司发布全国首个具身智能数据工程化服务平台；海外方面，东南亚数据交付基地2025年预计贡献千万级美元收入，并计划于2026年建设第二个境外基地。 《计算机行业重大事项点评：AIDC：算力稀缺性凸显，产业或迈入结构性扩张新周期》2026-02-02《计算机行业重大事项点评：CPU：供需格局优化，国产龙头或迎价值重估机遇》2026-01-29《 计 算 机 行 业 重 大 事 项 点 评 ：Agent： 海 外Clawdbot引爆市场需求》2026-01-28 3.海量数据：国内首家以数据库为主营业务的主板上市公司，2026年1月，公司联合清华、清工院共同申报“数据智能北京市重点实验室”获批，由清华大学李国良教授任主任，聚焦AI原生数据库、自主数据科学系统、可信数据空间三大方向，攻关AI数据基础设施关键核心技术。 ❑投资建议：数据要素行业进入规模化爆发期，建议关注： 1.数据确权：人民网、新华网2.数据汇聚：深桑达、易华录、星环科技、三维天地、普元信息3.数据治理：合合信息、海天瑞声、海量数据、星环科技4.数据运营：（1）政务数据：太极股份、广电运通、云赛智联、德生科技，（2）行业数据：阜博集团、久远银海、国新健康、超图软件、中科星图、每日互动、中远海科5.数据流通：浙数文化、安恒信息、易华录、零点有数6.数据入表：上海钢联、卓创资讯、生意宝7.数据安全：深信服、电科网安、三未信安、奇安信等。 ❑风险提示：政策落地不及预期、数据安全合规审查、市场培育周期长于预期等。 计算机组团队介绍 首席分析师、组长：吴鸣远 上海交通大学硕士，曾任职于东方证券、兴业证券研究所，所在团队于2020—2022年连续三年获得新财富最佳分析师第三名，2023年加入华创证券研究所。 分析师：祝小茜 中央财经大学经济学硕士。曾任职于信达证券。2024年加入华创证券研究所。 分析师：胡昕安 工学硕士，曾任职于海康威视，2023年加入华创证券研究所。 助理研究员：周志浩 西安交通大学金融工程学士，克拉克大学金融学硕士，曾任职于众安保险权益投资部，2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：周楚薇 香港中文大学经济学硕士。2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：杨玖祎 香港中文大学硕士。2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：陈科玮 圣路易斯华盛顿大学硕士。2025年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 华创行业公司投资评级体系 基准指数说明： A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500/纳斯达克指数。 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%；中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间；回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%；回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。 华创证券研究所