南京银行2024年中报点评：营收增速改善，规模稳健增长

南京银行2024年中报显示营收增速改善，规模稳健增长。24H1实现营业收入262.16亿元，同比+7.87%；归母净利润115.94亿元，同比+8.51%。非息收入支撑营收增速改善，其中存放同业款项利息收入同比+156.37%，非息收入同比+25.51%至134.05亿元。规模方面，对公贷款余额同比+16.63%，个人贷款余额同比+4.43%；存款端，个人存款余额同比+15.56%。资产质量稳定，不良率0.83%，较23年年末-7bp；拨备覆盖率为345.02%。资本充足率略降，核心一级资本充足率8.97%，一级资本充足率10.79%，资本充足率12.83%。24H1净息差为1.96%，较23年收窄8BP。投资建议给予“买入”评级，预计2024-2026年营业收入分别为478.51、509.49、544.05亿元，归母净利润分别为197.57、216.51、238.02亿元，BVPS分别为17.49、19.36、21.38元，对应PB为0.58、0.52、0.47倍。风险提示包括经济复苏不及预期、资产质量恶化和净息差持续收窄。