北交所科技新产业跟踪第三十七期：中国公司首次领头通信技术制定，北交所5G&6G通信产业链再梳理

S 2024年09月30日 中国公司首次领头通信技术制定，北交所5G&6G通信产业链再梳理 北交所研究团队 ——北交所科技新产业跟踪第三十七期 诸海滨（分析师）赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 相关研究报告 《寻找新的长坡厚雪，北交所成为并购新主阵地—北交所策略专题报告》 -2024.9.29 《北交所周观察：首份2024年三季报业绩预告发布，关注市值管理和并购新规—北交所策略专题报告》 -2024.9.29 《新三板2024上半年营收增长1.6%，北交所带动“后备军”持续扩容—北交所策略专题报告》-2024.9.29 中国公司首次领头通信技术制定，主导全球6G标准化工作 2024年9月12日，全球通信国际标准组织3GPP的业务与系统技术规范组（SA） 105次全会在澳大利亚墨尔本召开。全球6G标准化工作进入实质阶段，这是中国公司首次在新一代移动通信技术的标准制定中担任领头羊的角色，打破了以往由美国主导4G时代和欧洲主导5G时代的格局。截至2024年二季度末，全 球5G基站部署总量达到594万个（+32.6%）。从地区分布看，东亚地区（中日韩）5G基站建设规模最大，累计建成5G基站438.4万个。从用户端看，全球及我国5G用户逐季度爬升，截至2024Q2，全球5G用户突破18.7亿，我国5G用户规模达9.27亿。3GPP计划于2025年下半年开始对6G技术进行标准化，全球6G竞争激烈，主要国家地区加大研发力度，推动6G标准研究进程。6G未来将以5G提出的三大应用场景（大带宽，海量连接，超低延迟）为基础，不断通过 技术创新来提升性能和优化体验。根据对北交所中5G&6G通信及与通信产业链相关的卫星互联网等产业的梳理，我们发现5家相关公司。5G通信：创远信科 （无线通信设备）、广脉科技（信息通信系统）、利尔达（5G模组）。卫星互联 网：富士达（射频同轴连接器、电缆）、天力复合（卫星用爆炸复合材料）。 本周北交所科技新产业股价整体上涨，涨跌幅中值为+13.49% 本周（2024年9月23日至9月27日），北交所科技新产业141家企业整体上涨，区间涨跌幅中值为+13.5%，其中上涨公司占比100%，华信永道（+88.4%）、骏创科技（+44.7%）、艾融软件（+44.4%）、志晟信息（+37.1%）、同辉信息（+36.1%）位列涨跌幅前五。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为+18.2%、 +15.7%、+14.1%、+22.7%。本周141家企业市盈率中值由17.5X升至20.2X，总市值由1408.94亿元升至1640.08亿元，市值中值由7.71亿元升至8.84亿元。 本周四大产业市盈率TTM中值集体拉升，信息产业升高15% 智能制造PETTM中值由16.5X升至18.4X，连城数控（+32.00%）、鼎智科技 （+22.21%）市值涨跌幅居前。电子PETTM中值由21.8X升至24.2X，曙光数创（+33.06%）、硅烷科技（+20.61%）市值涨跌幅居前。汽车PETTM中值由13.8X升至15.4X，骏创科技（+43.02%）、华阳变速（+28.57%）市值涨跌幅居前。信息技术PETTM中值由20.5X升至23.5X，华信永道（+88.43%）、艾融 软件（+43.70%）市值涨跌幅居前。本周四大产业市盈率TTM中值集体拉升，其中信息产业市盈率TTM中值升高15%至23.5X。 广脉科技与中国联通签订《算力服务采购合同》，金额8,812.80万元 富士达：由公司主导修订的《同轴通信电缆第1-113部分：电气试验方法-衰减常数试验》已发布。锦好医疗：收到1项欧盟医疗器械法规（简称“MDR”）认证证书，认证产品：助听器。广脉科技：与中国联合网络通信有限公司广州市 分公司签订了《算力服务采购合同》，合同金额（含税）为人民币8,812.80万元。许昌智能：收到招标代理机构出具的相关文件，确认公司为国网各省电力公司以及国家电力投资集团等相关项目的中标单位，合计中标金额为7077.38万元。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险 北交所研究 开源证券 证券研究报 告 北交所策略专题报告 目录 1、中国公司首次领头通信技术制定，主导全球6G标准化工作3 2、总量：本周北交所科技新产业股价整体上涨，涨跌幅中值为+13.49%9 3、行业：本周四大产业市盈率TTM中值集体拉升，信息产业升高15%11 4、公告：广脉科技与中国联通签订《算力服务采购合同》13 5、风险提示14 图表目录 图1：3GPP6G标准化时间表3 图2：2024Q2全球新增5G商用网络12个3 图3：2024Q2全球5G基站新增45万个4 图4：东亚地区（中日韩）5G基站建设规模最大4 图5：截至2024年二季度，我国5G基站总数达到391.7万个，同比增长33.4%4 图6：2024年二季度全球5G用户总数达到18.7亿5 图7：截至2024年6月底我国5G用户达到9.27亿5 图8：2024年8月国内市场5G手机出货量1975.4万部，同比增长26.3%5 图9：6G时间规划图6 图10：移动通信演进历程7 图11：北交所科技新产业141家企业区间涨跌幅中值为+13.49%9 图12：141家企业的市盈率中值由17.7X降至17.5X（单位：家）9 图13：141家企业总市值由1408.94亿元升至1640.08亿元（单位：家）10 图14：北交所智能制造产业PETTM中值升至18.4X11 图15：连城数控、鼎智科技等市值涨跌幅居前11 图16：北交所电子产业企业市盈率TTM中值升至24.2X11 图17：曙光数创、硅烷科技等市值涨跌幅居前11 图18：北交所汽车产业企业市盈率TTM升至15.4X12 图19：骏创科技、华阳变速等市值涨跌幅居前12 图20：北交所信息技术产业市盈率TTM中值升至23.5X12 图21：华信永道、艾融软件等市值涨跌幅居前12 表1：6G与5G相比最直接的体现则是速率的提升6 表2：6G进一步将服务的边界从物理世界延拓至虚拟世界7 表3：北交所中5G&6G通信及卫星互联网产业企业共有5家8 表4：华信永道、骏创科技、艾融软件等企业本周涨跌幅居前10 表5：广脉科技与中国联合网络通信有限公司广州市分公司签订了《算力服务采购合同》，金额8,812.80万元13 1、中国公司首次领头通信技术制定，主导全球6G标准化工作 2024年9月12日，全球通信国际标准组织3GPP的业务与系统技术规范组（SA） 105次全会在澳大利亚墨尔本召开。会上，由我国运营商中国移动代表担任主报告人 的6G场景用例与需求研究项目获得通过。该项目是3GPP首个6G标准项目，并得到全球超过90家公司的支持。值得注意的是，这是中国公司首次在新一代移动通信技术的标准制定中担任领头羊的角色，打破了以往由美国主导4G时代和欧洲主导5G时代的格局。在国际电信联盟（ITU）的宏观框架下，3GPP都会集结产业企业， 率先制定并推动技术标准的落地与商用。此次标准通过，意味着全球6G标准化工作进入实质阶段。 5G-A第一个版本国际标准正式冻结。2024年6月18日，3GPP在RAN第104次会议上宣布R18标准正式冻结，确立了5G-A第一个版本的国际标准，标志着5G正式演进步入5G-A阶段。 图1：3GPP6G标准化时间表 资料来源：TD产业联盟《5G产业和市场发展报告》 5G现状 全球5G网络稳步发展。截至2024年二季度末，全球119个国家和地区的320 个运营商推出基于3GPP标准的商用5G网络，二季度新增5G商用网络12个。图2：2024Q2全球新增5G商用网络12个 350 300 250 200 150 100 50 0 2022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q2 5G商用网络数量/个新增5G商用网络数量/个 数据来源：GSA、TDIA、开源证券研究所 截至2024年二季度末，全球5G基站部署总量达到594万个，同比增长32.6%，季度新增45万个。从地区分布看，东亚地区（中日韩）5G基站建设规模最大，累计建成5G基站438.4万个。预计到2025年全球将建有5G基站650万个。 图3：2024Q2全球5G基站新增45万个图4：东亚地区（中日韩）5G基站建设规模最大 700 600 500 400 300 200 100 0 日本,3% 韩国,5% 其他地区, 12% 欧洲,8% 北美,6% 全球5G基站部署量/万个全球5G基站新增量/万个 中国,66% 数量来源：业界、TDIA、开源证券研究所数量来源：业界、TDIA、开源证券研究所 我国5G网络能力、覆盖广度深度持续发展。截至2024年二季度，我国5G基站总数达到391.7万个，同比增长33.4%，占比全球5G基站部署量的66%。共建共享持续推进，中国移动和中国广电深化共建共享累计建成5G基站190万个，中国联通携手中国电信累计开通5G共享基站超过128万。 图5：截至2024年二季度，我国5G基站总数达到391.7万个，同比增长33.4% 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q2 中国5G基站部署量/万个中国5G基站新增量/万个 数据来源：工信部、TDIA、开源证券研究所 从用户端看，全球及我国5G用户逐季度爬升，截至2024Q2，全球5G用户突破18.7亿，我国5G用户规模达9.27亿。2024年二季度，全球5G用户总数达到18.7亿，同比增长53.3%，季度新增5G用户约1.7亿。从地区分布看，东亚地区（中日韩）5G用户规模最大，达到10.57亿，其中，中国5G用户数达到9.27亿，日本5G用户数约9237万，韩国5G用户数约3790万。我国5G用户规模持续扩张。截至2024年6月底，我国5G用户达到9.27亿，同比增长37.1%，占全球5G用户数的49.6%。 图6：2024年二季度全球5G用户总数达到18.7亿图7：截至2024年6月底我国5G用户达到9.27亿 2010 158 6 10 4 52 00 全球5G用户总数/亿人全球新增5G用户总量/亿人中国5G用户总数/亿人中国新增5G用户总数/亿人 数据来源：业界、TDIA、开源证券研究所数据来源：工信部、TDIA、开源证券研究所 从手机终端来看，2023年至2024年8月，我国5G手机占比持续维持在80%左右的高位。2024年8月，国内市场手机出货量2404.7万部，同比增长26.7%，其中，5G手机1975.4万部，同比增长26.3%，占同期手机出货量的82.1%。2024年1-8月，国内市场手机出货量1.95亿部，同比增长16.6%，其中，5G手机1.65亿部，同比增长23.9%，占同期手机出货量的84.5%。 图8：2024年8月国内市场5G手机出货量1975.4万部，同比增长26.3% 数据来源：中国信通院 6G前瞻 从1G到5G，再到如今的6G，每一次技术的迭代都不仅仅是数字上的简单递增，而是伴随着从底层技术到上层应用的全方位深刻变革。6G技术的到来，预示着数据传输速率将迎来“质”的飞跃。6G与5G相比最直接的体现则是速率的提升，6G峰值速率、用户体验速率、时延与5G相比都提升了至少10倍，其余关键指标也均有明显的提升。 表1：6G与5G相比最直接的体现则是速率的提升 指标 5G 6G 峰值速率 10-20Gbps 100Gbps-1Tbps 用户体验速率 0.1Gpbs 1Gbps 时延 1ms 0.1ms 流里 10Tbps/平方公里 1