北交所科技新产业跟踪第三十期：加快构建新型电力系统行动方案重磅发布，北交所电力产业链深度盘点

北交所策略专题报告 加快构建新型电力系统行动方案重磅发布，北交所电力产业链深度盘点 2024年08月11日 ——北交所科技新产业跟踪第三十期 北交所研究团队 诸海滨（分析师）赵昊（分析师）万枭（联系人） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 wanxiao@kysec.cn 证书编号：S0790122090009 相关研究报告 《北交所周观察：“920第二股”太湖远大招股，北交所新股常态化发行全面开启—北交所策略专题报告》 -2024.8.11 《北交所新质生产力后备军筛选系列八，本期可关注宏远股份、国亮新材等—北交所策略专题报告》-2024.8.10 《软硬实力兼备，汽车领域放量且具备国产替代与提价能力—北交所信息更新》-2024.8.8 《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》推动电力系统转型 2024年8月6日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合发布的《加 快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》提出，在2024年至2027年重 点开展9项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效。我们认为《行动方案》的提出预期推动电力系统转型，既明确了新型能源体系下电力系统转型发展的目标，也提出了能源转型加快建设的关键举措，特别为需求侧资源灵活性的协同发展指明了方向。其中，算力电力协同、充电桩基础设施部署与虚拟电厂建设完善 三个方面值得关注。北交所中包含15家电力产业链企业。充电桩及电网、配网 侧数字化：科达自控（新能源充换电业务）、派诺科技（用电与能源监管系统；电动汽车充电设备及系统）、雅达股份（电力监控系统集成服务；交流及直流计量电表）、许昌智能（智能配用电系统解决方案）、殷图网联（电网智能化综合解决方案）。电线电缆：球冠电缆（500kV及以下级别电线电缆）、晨光电缆（500kV及以下电力电缆）。算力电力协同：曙光数创（数据中心高效制冷）、方盛股份（铝制板翅式换热器）。电能质量检测：灿能电力（电能质量监测系统产品）。变压器等输变电设备：亿能电力（电力配电干式变压器）、科润智控（高低压成套设备）。储能：海希通讯（储能专用模组、液冷PACK）、艾能聚（分布式光伏电站投资运营）、昆工科技（节能降耗电极新材料、新能源材料、储能电池产品）。 本周北交所科技新产业股价整体下调，涨跌幅中值为-2.87% 本周（2024年8月5日至8月9日），北交所科技新产业141家企业整体下调， 区间涨跌幅中值为-2.87%，其中上涨公司达19家，则成电子（+6.98%）、朗鸿科技（+6.05%）、星辰科技（+3.79%）、天润科技（+3.23%）、联迪信息（+2.83%）位列涨跌幅前五。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-2.02%、 -1.56%、-2.77%、-2.60%。本周141家企业市盈率中值由19.3X降至18.7X，总市值由1560.68亿元降至1508.04亿元，市值中值由8.39亿元降至8.11亿元。 本周四大产业市盈率TTM中值均下滑，信息技术产业至26.7X（-5%） 智能制造PETTM中值由17.7X降至17.3X，凯腾精工（+2.16%）、浙江大农 （+1.04%）市值涨跌幅居前。电子PETTM中值由19.5X降至19.2X，则成电子（+6.98%）、朗鸿科技（+6.05%）市值涨跌幅居前。汽车PETTM中值由15.3X降至14.8X，智新电子（+0.70%）、建邦科技（+0.59%）市值涨跌幅居前。信息技术PETTM中值由28.3X降至26.7X，天润科技（+3.23%）、联迪信息（+2.83%） 市值涨跌幅居前。整体来看，本周四大产业市盈率TTM中值均有所下滑，信息技术产业市盈率TTM中值下滑5%至26.7X。 殷图网联收到《民用无人机驾驶员训练机构合格证》 殷图网联：收到由中国航空器拥有者及驾驶员协会颁发的《民用无人机驾驶员训 练机构合格证》。公司取得该项合格证，满足了公司开展民用无人机驾驶员训练相关业务的经营条件，为公司今后持续健康发展提供了有力的支撑。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险 北交所研究 开源证券 证券研究报 告 北交所策略专题报告 目录 1、《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》推动电力系统转型3 2、总量：本周北交所科技新产业股价整体下调，涨跌幅中值为-2.87%9 3、行业：本周四大产业市盈率TTM中值均下滑，信息技术至26.7X（-5%）11 4、公告：殷图网联收到《民用无人机驾驶员训练机构合格证》13 5、风险提示14 图表目录 图1：算力应用拓展至工业、教育、医学的重要领域4 图2：预计2026年数据中心耗电量占用电量比重超6%4 图3：预计至2026年智能算力占比持续提升4 图4：电动汽车充电桩行业上游包括原材料与充电设备5 图5：截至2023年充电基础设施数量859.6万台（万台）5 图6：截至2023年末公共充电桩数量272.6万台（万台）5 图7：截至2023年末，我国新能源车桩比高达2.4:15 图8：2023年充电领域投融资金额为26.25亿元5 图9：虚拟电厂实现“源-荷-网”聚合优化功能6 图10：预计2025年全球虚拟电厂装机累计规模达58~60GW7 图11：北交所科技新产业141家企业区间涨跌幅中值为-2.87%9 图12：141家企业的市盈率中值由19.3X降至18.7X（单位：家）9 图13：141家企业总市值由1560.68亿元降至1508.04亿元（单位：家）10 图14：北交所智能制造产业PETTM中值降至17.3X11 图15：凯腾精工、浙江大农等市值涨跌幅居前11 图16：北交所电子产业企业市盈率TTM中值降至19.2X11 图17：则成电子、朗鸿科技等市值涨跌幅居前11 图18：北交所汽车产业企业市盈率TTM降至14.8X12 图19：智新电子、建邦科技等市值涨跌幅居前12 图20：北交所信息技术产业市盈率TTM中值降至26.7X12 图21：天润科技、联迪信息等市值涨跌幅居前12 表1：《行动方案》包含电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送攻坚行动等专项行动3 表2：2024年1-6月，车桩增量比例约为3:16 表3：虚拟电厂基础资源包括源、荷、储三种类型6 表4：我国于2015年、2019年成功建立全球典型虚拟电厂示范工程7 表5：北交所中包含15家电力产业链企业8 表6：则成电子、朗鸿科技、星辰科技等企业本周涨跌幅居前10 表7：殷图网联收到由中国航空器拥有者及驾驶员协会颁发的《民用无人机驾驶员训练机构合格证》13 1、《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》推动电力系统转型 2024年8月6日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合发布的《加 快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》提出，在2024年至2027年重点 开展9项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效。目前，在运跨省区输电通道 主要输送煤电、水电等传统电力，新能源电量占比较低。随着“沙戈荒”大型风电光伏基地、水风光综合基地的有序建设，新能源外送消纳需求将进一步增加。行动方案提出，提高在运输电通道新能源电量占比、开展新增输电通道先进技术应用，依托先进的发电、调节、控制技术，实现高比例或纯新能源外送。近年来，部分地区的新能源短期内快速发展，灵活调节资源与新能源在建设规模、时序上相互衔接不足，新能源消纳压力逐渐增加。行动方案提出电力系统调节能力优化行动。通过建设一批共享储能电站、探索应用一批新型储能技术，加快实现新型储能规模化应用，同步完善调用和市场化运行机制。 序号专项行动具体内容 表1：《行动方案》包含电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送攻坚行动等专项行动 电力系统稳定 一 保障行动 大规模高比例 二新能源外送攻坚行动 配电网高质量 三 发展行动 （一）优化加强电网主网架。夯实电力系统稳定的物理基础，保障电力安全稳定供应和新能源高质量发展。 （二）提升新型主体涉网性能。加强并网检测，确保涉网性能达标，源网荷储协同提升电力系统稳定水平。 （三）推进构网型技术应用。选择典型场景应用构网型控制技术，具备主动支撑电网电压、频率、功角稳定能力，提升系统安全稳定运行水平。 （四）持续提升电能质量。压实各方电能质量管理责任，加强常态化管理，持续提升电力系统电能质量水平。 （五）提高在运输电通道新能源电量占比。提升送端功率调节能力，有效提高在运输电通道新能源电量占比。 （六）开展新增输电通道先进技术应用。依托先进的发电、调节、控制技术，开展新型交直流输电技术应用，有效降低配套煤电比例，实现高比例或纯新能源外送。 （七）组织编制建设改造实施方案。明确工作目标、任务举措、项目安排、资金保障等内容，并做好与配电网规划的衔接。 （八）健全配电网全过程管理。建立配电网可开放容量定期发布和预警机制，针对性提升新能源、电动汽车充电设施接网能力，提高配电网工程建设效率和安全质量。 （九）制定修订一批配电网标准。细化责任分工、工作要求和进度安排，推动构建系统完备、科学规范、安全可靠的配电网标准体系。 建立配电网发展指标评价体系。探索建立配电网发展指标评价体系，科学评价各省（区、市）和有关重点城市的配电网发展成效。 资料来源：国家发展改革委等《加快构建新型电力系统行动方案(2024—2027年)》、开源证券研究所 算力领域 《行动方案》中提到，要实施一批算力与电力协同项目。统筹数据中心发展需求和新能源资源禀赋，提高数据中心绿电占比，降低电网保障容量需求。 从我国目前的算力应用来看，已经由早期的互联网行业向下游不断拓展，包含工业、教育、医学等重要领域，推进各个领域的数字化转型与智能化改造，赋能创新发展。2022年，我国算力总规模达315EFlops，数据中心耗电达到2700亿kWh，新型电网的建立有助于数据中心提升电力利用效率，改善能源消耗结构。 图1：算力应用拓展至工业、教育、医学的重要领域 资料来源：陈晓红等《我国算力发展的需求、电力能耗及绿色低碳转型对策》、开源证券研究所 我国算力结构持续优化，智能算力占比呈现迅速增长态势。根据《我国算力发展的需求、电力能耗及绿色低碳转型对策》中预测，2016年至2026年，基础算力、智能算力、超算算力CAGR分别为18.99%、78.97%、23.45%。随着我国算力结构不断改善，智能算力占比持续提高，以及数据中心建设数量的稳步攀升，我国数据中心年耗电量快速增长，绿色算力中心的重要性凸显。 图2：预计2026年数据中心耗电量占用电量比重超6%图3：预计至2026年智能算力占比持续提升 资料来源：陈晓红等《我国算力发展的需求、电力能耗及绿色低碳转型对策》 资料来源：陈晓红等《我国算力发展的需求、电力能耗及绿色低碳转型对策》 充电桩领域 在《行动方案》专项行动电动汽车充电设施网络拓展行动中提出，完善充电基础设施网络布局、加强电动汽车与电网融合互动、建立健全充电基础设施标准体系三项具体行动内容，支持电动汽车充电桩行业健康发展。 从电动汽车充电桩产业链维度而言，上游为原材料及充电设备生产商，包括金属和非金属材料生产商、断路器等充电设备生产商等等。产业链中游为充电站建设和运营商，负责充电桩和充电站的建造和运营。下游为整体解决方案商，应用市场为充电服务平台、外部支持端、汽车企业等领域。 图4：电动汽车充电桩行业上游包括原材料与充电设备 资料来源：前瞻产业研究院、开源证券研究所 我国电动汽车充电桩建设规模呈现持续攀升态势。根据中国充电联盟显示数据，截至2023年12月，全国充电基础设施累计数量为859.6万台（+65%）；公共充电桩建设规模为272.6万台，2023年1月至12月月均新增公共充电桩约7.7万台。