汽车周观点
本周复盘总结：
- 九月第三周：交强险同比增长16.9%，SW汽车指数上涨2.2%。
- 细分板块涨跌幅排序：
- 重卡指数 (+3.6%)
- 商用载客车 (+2.9%)
- 汽车零部件 (+2.8%)
- 摩托车及其他 (+2.2%)
- 乘用车 (+1.3%)
- 商用车货车 (+1.2%)
行情总结：
- A股：乘用车指数上涨1.3%，涨幅与大盘指数相当。
- 港股：香港汽车指数上涨5.5%，跑赢恒生指数0.4个百分点。
- 涨幅较高的个股：
- A股：长城汽车
- 港股：理想汽车、小鹏汽车、吉利汽车
行业大事：
- 赛力斯：拟以现金方式购买深圳引望10%股权，交易对价为115亿元。
- 吉利汽车：极氪7X上市，定价22.99-26.99万元。
- 比亚迪：腾势Z9GT正式上市，大定数5000+。
- 蔚来：乐道品牌首款车型L60上市，定价20.69-25.59万元。
投资建议：
- 乘用车板块：看好政策托底、电动化渗透率提升、L3智能化加速落地、出口高增长等因素，推荐【华为系（赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷等）、比亚迪、长城汽车、上汽集团、广汽集团等】。
- 两轮车板块：长期看好龙头优势，推荐【雅迪控股、爱玛科技、春风动力】。
- 重卡板块：关注以旧换新政策效果，推荐【潍柴动力、中国重汽、一汽解放、福田汽车】。
- 客车板块：推荐【宇通客车、金龙汽车】，关注公交车以旧换新政策。
- 零部件板块：推荐智能化增量部件和特斯拉产业链，具体推荐【德赛西威、华阳集团、均胜电子、伯特利、新泉股份、拓普集团、星宇股份、福耀玻璃、岱美股份、旭升集团、爱柯迪、银轮股份、继峰股份、伯特利、德赛西威、华阳集团、经纬恒润、均胜电子、新泉股份、拓普集团、星宇股份、福耀玻璃、岱美股份、旭升集团、爱柯迪、银轮股份、继峰股份、伯特利】。
板块估值：
- 本周除乘用车板块外，其他板块估值均上升。
- SW汽车板块：PE(TTM)为1.35倍，PB(LF)为0.60倍。
全球整车估值：
板块景气度数据：
- 乘用车：7月产量、批发、出口、零售环比变化分别为-7.1%、-9.4%、-1.0%、+2.6%。
- 商用车：重卡出口、大中客出口环比变化分别为25.3%、20.0%；重卡交强险、大中客交强险环比变化分别为20.0%、12.5%。
智能化重大事件：
- 阿维塔：计划2025年拓展至全球50个国家，建立超过100家海外官方授权店。
- 理想汽车：理想L6第10万辆量产车于4月18日正式生产下线。
- 比亚迪：深圳全球研发中心项目预计总投资200亿元，设立超过50个前沿技术实验室和11大研究院。
- 小米汽车：正式交付“先锋版”城市NOA功能，实现全国都能开。
