周期底部复苏重视消费电子AI自主可控三大方向20240920

周期底部复苏，重视消费电子、AI、自主可控三大方向20240920_原文 2024年09月21日17：21发言人00：03 好的，谢谢主持人。 发言人00：05 各位投资者上午好，我是开源证券电子首席罗峰。 发言人00：09 给大家汇报一下电子的一个观点和后续的一个投资一个策略。周期底部复苏，重视消费电子、AI、 自主可控三大方向20240920_原文 2024年09月21日17：21发言人00：03 好的，谢谢主持人。 发言人00：05 各位投资者上午好，我是开源证券电子首席罗峰。 发言人00：09 给大家汇报一下电子的一个观点和后续的一个投资一个策略。 发言人00：15 我们认为后续的话主要还是围绕着三条主线。 发言人00：19 第一消费电子叫AII3是自主可控。 发言人00：23 后面我们就看一下，从这个三条线来看，我们看到有哪些新的一个投资机构量。 发言人00：23 后面我们就看一下从这个三条主线来看来看到有哪些新的一个投资机遇。不料我们首先的话看消费电子，但是从消费电子总体的一个基本面的需求来看的话，今年其实同比去年是很复出一个态势。 发言人00：31 我们首先的话看消费电子，但是从消费电子总体的一个基本面的需求来看的话，今年其实同比去年是很复出一个态势。而且今年每个季度也是往上走有这么一个趋势。 发言人00：42 而且今年每个季度也是往上走有这么一个趋势。 发言人00：45 重点关注两个方面，第一结构性的创新，第二在终端产品上的一个平台的一个创新。 发言人00：56 那我们首先来看一下总体的一个需求，这个情况大家可以看达到就是二三年的话去IDC的一个数据报道，我们能看到二三年手机出货量11.7亿部，同比是下滑了3.4的，这个是在还是比以前每年的有些降低。 发言人00：59 大家可以看达到就是二三年的话去IDC的一个数据报道，我们能看到二三年手机出货量随年起一步同比是下滑了3.4的，这个是在还是比起前每年有些降低。但是我们也能看到从24年开始，这整体的一个出货量的预测，全年同比二三年是有增长的。 发言人01：15 但是我们也能看到从24年开始，这整体的一个出货量的预测，全年同比二三年是有增长的。这边用的是一个第三方咨询机构的一个数据，还有其他的不同的第三方机构预测。 发言人01：24 这边用的是一个第三方咨询机构的一个数据，还有其他的不同的第三方机构预测，包括我们从今年三季度看到的 一个情况，今年的这个数据同比去年都是增长。 发言人01：31 包括我们从今年三季度看到的一个情况，今年的这个数据同比去年都是增长。也就是说我们说现在需求的话总体是呈一个恢复的一个趋势包括这边PC也是这样子，二三年的时候全球出货量2.41台，同比下滑15%。 发言人01：37 也就是说我们说现在需求的话总体是呈一个恢复的一个趋势包括这边PC也是这样子，二三年的时候全球出货量2.41台，同比下滑15%，但是从今年开始，预计今年的出货量也会保持同比个位数的一个，真的相比于去年也是恢复的那从结构化的这个创新上面，我们认为主要关注三个方面。 发言人01：52 但是从今年开始，预计今年的出货量也会保持同比个位数的一个，真的相比于去年也是恢复的那从结构化的这个创新政策，我们认为主要关注三个方面。第一光学创新，第二就是CS的国产地带，第三是折叠屏的创新。 发言人02：07 第一光学创新，第二就是CS的国产地带，第三是折叠屏的创新。 发言人02：13 我们首先来看这个光学创新这一块。 发言人02：17 那么光学创现在第一就是在镜头这一块，波速镜头的一个成像效果比较好，所以波数镜头混合镜头它是一个趋势。 发言人02：17 光学创新在第一就是在镜头这一块，波速镜头的一个成像效果比较好，所以波数镜头混合镜头它是一个趋势。 发言人02：28 其次的话就是潜望镜头潜望式镜头，那波数混合镜头相比于原来来看的话，原来是全塑料镜片，它的工艺和难度表低成本也比较低。 发言人02：43 但是玻璃镜片的透光性会更好。 发言人02：43 但是玻璃镜片的透光性会更好。 发言人02：47 因此现在的一个趋势就是做成播出混合的一个镜头。 发言人02：53 那么从表二里头BPT的表二里面，我们也能看得到这个纯塑胶镜头和玻璃镜头和他们各自的优劣。 发言人03：02 那波数股混合镜头相当于是把两者优势给结合起来。 发言人03：07 这也是现在的一个这也是现在一个趋势，成本会稍微上升一些。 发言人03：12 但是它的这个呈现的效果会好很多。 发言人03：16 除此之外，就是我们说的潜望式的一个镜头。 发言人03：20 潜望式镜头它能够在保持手机轻薄的一个同时，大幅提高一个远色的一个能力，相比普通的光学变焦倍数更大，成像效果更好。 发言人03：33 这也是现在的光绪这一块镜头的一个趋势。 发言人03：38 因此我们说研究消费店大家一定要去找，包括研究这个电子板块，大家也一定要去找这个有新的变化还量其实还 是价值量的提升，上头的这些新的结构变化的这些点去做去寻找投资机会。 发言人03：55 这边光学就是这两块，相关的标地，比如说这里提到的水晶光电、蓝特光学、联创电子等等公司，大家可以去做一个关注。 发言人04：08 其次就是我们说的这个现在国产皮带，大家可以看得到图十三里面的这个数据里面就可以看得出来，全球48M到 100MP的这个C是一个出货量从20年的10%开始到二三年以来这个成提升的一个趋势，它提升主 它的一个原因，它主要还是在里面的48和50MP的一个大量的一个出货。5CMP在安卓的旗舰机主测里头用的比较多，尤其是大家知道从去年开始，华为mate600系列的一个回归。 发言人04：33 5CMP在安卓的旗舰机主测里头用的比较多，尤其是大家知道从去年开始，华为mate600系列的一个回归。大家如果有去关注华为系列的这个产品的这个太视频，其实可以看得到就是。 发言人04：45 大家如果有去关注华为系列的这个产品的这个太视频，其实可以看得到。就是比如说华为系列的手机的国产化率一直是在提升到最新的这种手机产品的话，它的一个国产化已经提到非常高的一个占据了。 发言人04：55 你华为系列的的手机的国产化率一直是在提升到最新的这种手机产品里头，它的一个国产它已经提到非常高的一个占据了。 发言人05：05 那因此国内的龙头公司现在是龙头公司，比如说像农业股份、四头观音合作扣威，他们这一块低的，他们这一款产品上在积极的布局。 发言人05：06 因此国内的龙头公司现在是龙头公司，比如说像美业股份，四头观音合作扣威，他们这一块低的他们这一块产品上在积极的布局。产品定位是全方面的一个低端、中端、高端一个覆盖。 发言人05：18 产品定位是全方面的一个低端、中端、高端一个覆盖。其次的话也是属于刚刚提到的华为回来以后，华为的大家也能看得到华为回来以后，华为的市场份额修复的非常快，他的国产化率又高。 发言人05：23 其次的话也是属于刚刚提到的华为回来以后，华为的大家也能看得到华为回来以后，华为的市场份额修复的非常快，他的国产化率又高。因此国产的这种CCS融合市场产品上也有布局的情况下。 发言人05：35 因此国产的这种CS融合厂商产品上也有布局的情况下，我们其实有看到这些公司在这个一块的一个业绩增速是非常好的。 发言人05：40 我们其实有看到这些公司在这一块的一个业绩增速是非常好的。这是相关的的一个标题和一个机会。 发言人05：46 这是相关的一个标题和一个机会。第三就是我们说的这个折叠屏。 发言人05：52 第三就是我们说的这个折叠屏。发言人05：54 折叠屏大家都可以看到，从整体的一个出货量的数据来看，二三年去全球折叠屏的出货量是1590万，同 比有百折庶的一个增长。发言人06：06 24年的话预计就有1770万元，同比比有11%的增长。发言人06：11 国内的话增速会更快一些。发言人06：14 国内的话二三年中国折叠屏手机出货量数据是7105000，同比有114.5%的一个增长。 发言人06：24 而且连续四年它的一个同比增速超过百分之百。从图14里面我们也能看到，这是三季度中国这里面的手机出货量，它是保持一个高速增长。 发言人06：28 从图14里面我们也能看得到，这三季度对中国这里面的手机出货量，它是保持一个高速增长。发言人06：35 因为它是一个比较新的它是属于比较新的一个形态了。发言人06：41 为什么它能保持这么高的一个增长，它是一个比较新的一个东西。发言人06：43 它是一个比较新的一个东西。发言人06：45 大家知道折叠屏分为这个横折、竖竖折。发言人06：48 横折就是你屏幕可以打开变得更大。发言人06：50 那么我去阅读，我去看视频、看电影，哪一个体验更好？发言人06：55 包括去办公一些软件？发言人06：59 WPS等等这种效果会更好。 发言人07：02 说有的就是我对折，对折之后它更加小巧。而且另一个比较重要方面就是说价格方面的，折叠屏的一个价格也在从以前比较高的一个价格开始在往价格比较低的一个终端去做一个下看。 发言人07：06 而且另一个比较重要方面就是说价格方面的。折叠屏的一个价格也在从以前比较高的一个价格开始，在往价格比较低的一个终端去做一个下单。 发言人07：17 那这个就是有利于这已经甚至于的一个提升了。 发言人07：18 这个就是已经预测一定是至于的一个提升了。所以说有什么预测后面整体会保持这么高的一个增速的一个原因包括像最近大家有看到，刚好华为发布了它的这个3折屏对吧？ 发言人07：20 所以说有什么预测后面整体会保持这么高的一个增速的一个原因包括像最近大家有看到这个，刚好华为发布了它的这个3折屏对吧？这个屏幕展开就更大了，而且做的非常轻薄，包括我们能够看到这个预定量是非常高的。 发言人07：35 这个屏幕展开就更大了，而且做的非常轻薄，包括我们能够看到这个预定量是非常高的。 发言人07：44 我也去线下看了一下，线下的话现在都很难去看到这个时期，就是店里头跟销售人员交流，他们说因为你线上已经定的太满了，线下压根展示他们都不不着急把这个产品放出来。 发言人08：00 所以我们看到其实折叠屏手这种新的一个形态，还是对大家来说非常有这种吸引力的。 发言人08：06 大家去买消费电子的这个产品的时候，很多时候还是会不光是说价格的原因。 发言人08：13 还很多时候还会因为他的一些新的技术，新的创新，这种驱动去购买，来尝试这种新的产品。 发言人08：24 折叠屏它的主要的一个相比传统手机它的一个变化创新的地方。 发言人08：31 第一个三奖励上跑奖励。因为它负责一个折叠屏的开合，包括折叠屏使用过程中，可能我们会把它不一定完全打开，可能是半折的一个状态。 发言人08：32 因为它负责一个折叠屏的开合，包括折叠屏使用过程中，可能我们会把它不一定完全打开，可能是半折的一个状态。 发言人08：39 它是影响我的一个使用体验，包括车痕，包括这个开合手感的一个重要的影响因素。发言人08：47 整体它的一个成本大概是几十到上百美金不等。发言人08：51 但现在随着整体生产率的提升在逐步下降。其实的话就是个屏幕盖板。发言人08：54 其实的话就是个屏幕盖板。发言人08：56 大家知道我们普通那个手机盖板，它是玻璃是很硬的对吧？发言人09：01 但是我这个折叠屏我算新型折叠的，所以就不能就必须要用这种偏柔性，而且他具备透光性和耐用性，它是最影响屏幕寿命和折痕的之一了。 发言人09：17 目前这个CPI和UTG是两种主流的一个选择。发言人09：23 相关的这个标题，教练这边有今年科技动物股份和童年精密盖板，这边相关的有长信科技和海信科技的这是我们看到的结构性创新的三个方面，光学创新CS过程地板和得力屏。 发言人09：44 除此之