轻工制造行业点评报告：河南省加力支持以旧换新，关注家居需求释放

河南省发布《河南省加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》，旨在通过“两新”政策拉动有效投资、激发消费潜力、推动节能降碳。实施方案提出年度工作目标，明确重点任务和措施，具有支持力度大、受众范围广、工作目标实、申请程序简四大特点。

前期政策效果
河南省“两新”政策实施五个月，已初显成效：

• 设备更新：投资增速回升3.1%，更新设备33万余台套，改造设施3100多公里。
• 消费品以旧换新：社会消费品零售总额增速5.6%，汽车报废更新超6万辆，家电以旧换新超19万台。
• 循环利用体系建设：建成废弃物回收点2850个，再生资源销售额同比增长29.16%。
• 标准体系建设：发布节能降碳、环保等领域地方标准97项，绿色产品评价团体标准17项。

实施方案核心内容

1. 支持力度：资金总额超100亿元，位居全国前列。
2. 受众范围：涵盖汽车、家电、电动自行车、家居家装等领域，资金支持比例超85%。
3. 工作目标：全年实现汽车报废置换更新30万辆，家电以旧换新超200万台，新能源车辆更新9000辆等。
4. 申请程序：线上+线下结合，开发“河南焕新”小程序，提升效率。

实施细则

• 家电以旧换新：补贴8类产品，按能效等级给予15%-20%补贴，每类限补1件，最高2000元。
• 汽车置换更新：转让旧车购新车可享补贴，按购车价格分档给予7000-16000元补贴。

家居领域支持
补贴旧房装修、厨卫改造、适老化及智能家居产品，推广绿色建材和装配式装修技术，鼓励地方结合“卖旧买新”推动消费。

投资建议
维持行业“同步大市”评级，家居板块估值处于历史低位，政策托底及消费提振有望带动估值回升。建议关注欧派家居、索菲亚、公牛集团等龙头企业。

风险提示

1. 房地产景气度不及预期；2. 消费需求不及预期；3. 行业竞争加剧。