轻工制造行业投资策略周报：存量需求有望释放，关注相关家居转债

存量需求有望释放，关注相关家居转债。近日，两部门宣布将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，其中用于支持地方提升消费品以旧换新能力的资金主要来源于直接向地方安排的1500亿元左右超长期特别国债资金，支持资金按照总体9:1的原则实行央地共担，要确保资金投向符合政策要求，确保真金白银优惠直达消费者。家居消费方面，要推进旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造所用物品和材料购置，促进智能家居消费等。推动家装厨卫消费品换新，促进智能家居消费，床垫、沙发等软体家具、智能卫浴等细分领域有望受益。建议关注定制家居转债：欧22转债、金23转债、好客转债、江山转债等；卫浴制品转债：松霖转债；瓷砖地板转债：蒙娜转债。 本周转债行情表现：本周（2024.7.22-2024.7.26），中证转债指数跌1.54%，上证转债指数跌1.38%，深证转债指数跌1.84%，万得可转债等权指数跌1.60%，万得可转债加权指数跌1.45%。轻工制造板块中，帝欧转债（+3.42%）、海顺转债（+0.33%）涨幅居前。 本周转债条款信息：1）好客转债：公司于2019年8月1日公开发行的“好客转债”将于2024年8月1日开始支付自2023年8月1日至2024年7月31日期间的利息。可转债付息债权登记日为2024年7月31日。2）欧22转债：公司于2022年8月5日发行的“欧22转债”将于2024年8月5日开始支付自2023年8月5日至2024年8月4日期间的利息。可转债付息债权登记日为2024年8月2日。 本周转债正股信息：1）上海艾录：2024年1月1日至2024年6月30日，公司实现归属于上市公司股东净利润盈利5050万元到5500万元，同比增长51.64%到65.15%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润盈利4700万元到5000万元，同比增长54.21%到64.05%。2）山鹰国际：截至2024年7月25日，公司已通过集中竞价交易方式累计回购股份1.27亿股，占公司总股本（截至2024年6月30日）的2.83%，与前次披露数相比增加0.59%，回购成交的最高价为1.54元/股，最低价为1.36元/股，支付的资金总额为1.84亿元（不含交易费用）。3）景兴纸业：截至2024年7月25日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份1193.98万股，占公司总股本的1.00%，最高成交价为2.80元/股，最低成交价为2.59元/股，成交总金额为3248.79万元（不含交易费用）。 风险提示：地产销售持续下滑；原材料价格持续上涨；下游需求不及预期