东方证券ESG双周报第五十五期：金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展

金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展 ——东方证券ESG双周报第五十五期 卷首语 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 研究结论 ESG研究|定期报告 报告发布日期2024年09月09日 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 段怡芊duanyiqian@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860524010001 海外ESG热点政策及事件回顾：（1）澳大利亚参议院通过强制性气候披露法案，标志着政府在建立新的气候风险披露框架方面迈出了重要一步。这项新提议的法案 全国首笔绿色建筑行业ESG双向挂钩银团 贷款落地：——ESG企业动态双周报第十六期 2024-09-01 引入气候相关的报告要求，这与ISSB日前公布的标准大体一致，包括气候相关的风 2023年上海国企ESG信息披露现状2024-08-26 险和机遇、整个价值链上的温室气体排放的披露等。（2）美国联邦法院裁定密苏里州的反ESG规定违宪。该规定限制了金融从业者在投资建议中考虑ESG因素，要求证券公司和专业投资人士在投资建议中纳入“非财务因素”（如社会、环境因素）之前，必须获得客户的书面同意，包括承认该建议“将导致投资和推荐不仅仅专注于最大化财务回报”。联邦法院认为该规定违宪，并在全州范围内发布针对该规则的永久禁令。（3）美国能源部称2023年美国清洁能源行业的就业增速是整体就业增速的两倍以上，而且清洁能源行业的工会化率首次超过了能源行业整体水平。 国内ESG热点政策及事件回顾：（1）央行等八部门出台《关于进一步做好金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展的指导意见》。意见明确，坚持生态优先、绿色 发展，以科技创新为引领，统筹推进生态环境保护和经济社会发展，进一步做好金融支持和服务工作，更好推动长江经济带绿色低碳高质量发展。意见从大力发展绿色金融，推动绿色金融与科技金融、数字金融协同发展，推动绿色金融与普惠金融、养老金融协同发展，扎实做好金融风险评估和防控工作等四方面提出16项重点任务。（2）国务院新闻办公室发布《中国的能源转型》白皮书，能源转型取得显著成就。白皮书包含新时代中国能源转型之路、厚植能源绿色消费的底色、加快构建能源供给体系、大力发展能源新质生产力、推进能源治理现代化、助力构建人类命运共同体六大部分内容。（3）国家发展改革委、国家能源局印发《电力中长期交易基本规则—绿色电力交易专章》，旨在加快建立有利于促进绿色能源生产消费的市场体系和长效机制，推动绿色电力交易融入电力中长期交易，满足电力用户购买绿色电力需求。（4）交通运输部印发《关于做好老旧营运船舶报废更新政策实施工作的通知》，旨在做好老旧营运船舶报废更新政策实施工作。通知中强调要支持新能源清洁能源船舶发展和强化新能源清洁能源船舶安全管理。（5）深交所发布深证氢能指数与深证绿色农牧指数。深证氢能指数参考《氢能标准体系建设指南（2023版）》，选取公司业务范畴属于氢制备、氢储运、氢能应用、综合氢能业务等相关领域，市值规模大、流动性好的50只深市A股作为样本。深证绿色农牧指数以《农业绿色发展技术导则》为依据，选取公司业务范畴属于绿色种植、绿色养殖、农业生态治理等相关领域，市值规模大、流动性好、ESG表现优的50只深市A股作为样本。这是深交所高质量做好“五篇大文章”，进一步丰富深市绿色低碳指数体系，推动高质量资本供给的有力举措。 风险提示 一、国内外ESG政策推进不及预期二、宏观经济下行超预期 三、历史数据不代表未来业绩 系统性部署经济社会发展全面绿色转型： ——东方证券ESG双周报第五十四期 2024-08-26 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 国外ESG热点政策及事件回顾。4 国内ESG热点政策及事件回顾4 国内ESG基金跟踪7 风险提示8 图表目录 图1：ESG基金累计规模和数量7 表1：规模超百亿的ESG基金7 表2：年初以来回报前十的ESG基金8 国外ESG热点政策及事件回顾。 澳大利亚参议院通过强制性气候披露法案 澳大利亚参议院近日通过了一项针对中大型公司的强制性气候披露法案，标志着政府在建立新的气候风险披露框架方面迈出了重要一步。这项新提议的法案引入气候相关的报告要求，这与国际可持续准则理事会（ISSB）日前公布的标准大体一致，包括气候相关的风险和机遇、整个价值链上的温室气体排放的披露等。 根据初稿，新拟议的立法将适用于所有需要向澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）提供经审计的年度财务报告的上市公司和大型专有公司。它们依据规模被划分成三组，依次进行气候报告披露：首批是员工超过500人、收入超过5亿澳元或资产超过10亿澳元的公司，以及资产超过50亿澳 元的资产所有者；第二批是中型公司（员工超过250人、收入超过2亿澳元或资产超过5亿澳 元），它们从第一批的两年后开始；第三批是更小的公司（员工超过100人、收入超过5000万 澳元或资产超过2500万澳元），它们从第二批的一年后开始。美国联邦法院裁定密苏里州的反ESG规定违宪 近日，美国联邦法院裁定密苏里州的反ESG法规违宪。该规定限制了金融从业者在投资建议中考 虑ESG因素，要求证券公司和专业投资人士在投资建议中纳入“非财务因素”（如社会、环境因素）之前，必须获得客户的书面同意，包括承认该建议“将导致投资和推荐不仅仅专注于最大化财务回报”。 该规定是美国共和党政客正在进行的反ESG运动的一部分。密苏里州一直积极参与多项此类倡议，如2022年该州养老基金宣布从贝莱德撤资数亿美元，理由是后者优先考虑ESG倡议而不是股东回报。又如在2023年加入由佛罗里达州州长罗恩·德桑蒂斯领导的多州联盟，该联盟通过禁止在州和地方养老基金中考虑ESG因素等行动来“保护个人免受ESG运动的影响”。 然而，证券行业和金融市场协会（SIFMA）对该规定提出质疑，认为其将“非财务目标”描述为不以财务回报最大化为目标的任何事物，也可能包括金融专业人士通常考虑的其他目标，例如税收筹划、流动性、多样化和时间范围等。在裁决中，地区法官斯蒂芬·鲍指出，密苏里州的规定含糊不清，违宪。法院决定在全州范围内发布针对该规则的永久禁令。 美国能源部：2023年美国清洁能源行业的就业增速为整体就业增速的两倍以上 8月28日，美国能源部称2023年美国清洁能源行业的就业增速是美国整体就业增速的两倍多。 《2024年美国能源与就业报告》（USEER）显示，清洁能源企业的就业人数在2023年增加了142,000个工作岗位，增幅为4.2%。该增长率高于2023年美国整体就业增长率2%。2023年整体能源行业的就业增加了超过250,000个岗位，其中56%来自清洁能源。该报告还指出，清洁能源行业的工会化率达到了12.4%，高于能源行业的11%。 国内ESG热点政策及事件回顾 央行等八部门出台《关于进一步做好金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展的指导意见》 8月27日，中国人民银行联合国家发改委、工业和信息化部等八部门，出台《关于进一步做好金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）。《指导意见》明确，坚持生态优先、绿色发展，以科技创新为引领，统筹推进生态环境保护和经济社会发展， 进一步做好金融支持和服务工作，更好推动长江经济带绿色低碳高质量发展。《指导意见》从大力发展绿色金融，推动绿色金融与科技金融、数字金融协同发展，推动绿色金融与普惠金融、养老金融协同发展，扎实做好金融风险评估和防控工作等四方面提出16项重点任务。 在大力发展绿色金融，支持长江经济带绿色低碳高质量发展方面，《指导意见》提出七项重要任务，包括充分运用结构性货币政策工具支持绿色低碳发展、积极支持绿色债券发行、发挥多层次资本市场作用、构建多元化资金投入机制、加大对长江水道航运低碳化等重点领域的金融支持力度、完善绿色金融激励约束机制、稳妥有序开展绿色金融改革创新试验和气候投融资试点。 在推动绿色金融与科技金融、数字金融协同发展方面，《指导意见》提出要强化科技赋能绿色低碳发展、支持长江经济带产业梯度转移、支持绿色低碳技术发展。 在推动绿色金融与普惠金融、养老金融协同发展方面，《指导意见》指出要精准支持“三农”和小微企业绿色低碳发展、支持扎实开展绿色低碳转型过程中群众就业和养老金融服务等工作、大力支持建立生态产品价值实现机制。 此外，《指导意见》还提出提升绿色金融统计监测和评估能力、加强绿色低碳转型领域风险防范化解、营造安全稳定的金融发展环境来做好金融风险评估和防控工作。 国务院新闻办公室发布《中国的能源转型》白皮书，能源转型取得显著成就 8月29日，国务院新闻办公室发布《中国的能源转型》白皮书，包含六个部分：新时代中国能源转型之路、厚植能源绿色消费的底色、加快构建能源供给体系、大力发展能源新质生产力、推进能源治理现代化、助力构建人类命运共同体。 白皮书强调，能源转型是必由之路。中国的能源转型，注重加快转变能源发展方式、转换能源发展动力，推动主体能源从化石能源向非化石能源更替。中国顺应全球能源发展大势，坚定不移贯彻落实能源安全新战略，推动能源发展方式逐步从资源依赖型向创新驱动型转变。 白皮书总结了中国能源转型取得的成就。2023年，清洁能源消费比重达到26.4%，较2013年提高10.9个百分点，煤炭消费比重累计下降12.1个百分点。发电总装机容量达到29.2亿千瓦，其 中，清洁能源发电装机容量达到17亿千瓦，占发电装机总量的58.2%。清洁能源发电量约3.8万 亿千瓦时，占总发电量比重为39.7%，比2013年提高了15个百分点左右。一次能源生产能力十 年增长了35%，有力支撑了我国经济平稳健康发展。十年来，能源领域固定资产投资累计约39万亿元，显著拉动了上下游产业链及相关产业的投资增长。2023年中国能源转型投资达6760亿美元，是全球能源转型投资最多的国家。 白皮书指出，实施能耗双控是中国加快生态文明建设、推动高质量发展的重要制度性安排。中国适应经济社会发展新形势，将能耗强度下降作为约束性指标，并推动向碳排放双控转变。十年来，中国通过产业结构调整和优化升级，大力发展节能降碳技术和产业，全面提高能源效率，能耗强度持续下降，累计节约能源消费约14亿吨标准煤，减少二氧化碳排放约30亿吨。 白皮书阐述了中长期发展规划，到2035年，中国将基本实现社会主义现代化，能源绿色生产和消费方式广泛形成，非化石能源加速向主体能源迈进，新型电力系统为能源转型提供坚强支撑，美丽中国目标基本实现。本世纪中叶，中国将全面建成社会主义现代化强国，清洁低碳、安全高效的新型能源体系全面建成，能源利用效率达到世界先进水平，非化石能源成为主体能源，支撑2060年前实现碳中和目标。 两部门印发《绿色电力交易专章》，推动绿色电力交易融入电力中长期交易 8月23日，国家发展改革委、国家能源局印发《电力中长期交易基本规则—绿色电力交易专章》 （以下简称《专章》），旨在加快建立有利于促进绿色能源生产消费的市场体系和长效机制，推动绿色电力交易融入电力中长期交易，满足电力用户购买绿色电力需求。 《专章》明确绿色电力交易的定义，其中绿色电力指符合国家有关政策要求的风电(含分散式风电和海上风电)、太阳能发电(含分布式光伏发电和光热发