东方证券ESG双周报第五十一期：TNFD发布金融机构信息披露指南，香港资助绿色和可持续金融科技概念验证测试

TNFD发布金融机构信息披露指南，香港资助绿色和可持续金融科技概念验证测试 ——东方证券ESG双周报第五十一期 卷首语 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价 ESG研究|定期报告 报告发布日期2024年07月13日 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 段怡芊duanyiqian@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860524010001 值创造，产生长期回报。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 研究结论 海外ESG热点政策及事件回顾：（1）自然相关财务披露工作组（TNFD）发布金融机构信息披露指南，旨在为银行、资产管理公司和保险公司等金融机构提供除去自 然相关财务披露工作组一般建议之外的信息披露指引。（2）欧盟从7月5日起对中国电动汽车征收临时关税。反补贴调查中的三家中国样本企业临时关税率分别为：比亚迪17.4%，吉利19.9%，上汽37.6%。（3）德意志银行发行首笔社会债券并成功筹集5亿欧元，将用于支持经济适用房等领域的融资，以及为老年人等弱势群体提供必要的服务。 国内ESG热点政策及事件回顾：（1）中国气象局发布《中国气候变化蓝皮书 （2024）》，从大气圈、水圈、冰冻圈、生物圈和气候变化驱动因子等方面集中呈现我国及全球气候变化情况。《蓝皮书》指出，全球变暖趋势仍在持续，2022年全球大气平均二氧化碳、甲烷和氧化亚氮浓度均达到有观测记录以来的最高水平。全球海洋变暖显著加速，海表温度和海洋热含量再创新高，全球平均海平面持续上升。（2）《中国的海洋生态环境保护》白皮书发布，全面介绍了中国在构建人海和谐的生态环境、统筹推进海洋生态环境保护、系统治理海洋生态环境等七大方面的情况。（3）生态环境部印发《生态环境分区管控管理暂行规定》，建立健全制度全链条的管理规定。（4）国办印发《政府采购领域“整顿市场秩序、建设法规体系、促进产业发展”三年行动方案》，其中提出制定出台面向绿色产品的政府采购支持政策。对获得绿色产品认证或符合政府绿色采购需求标准的产品实施优先采购或者强制采购，促进绿色低碳发展。（5）生态环境部公开征求发电行业碳排放配额总量和分配意见，新版《配额方案》在保持政策延续和稳定的基础上，作了五方面优化完善。（6）北京市市场监督管理局批准发布99项地方标准，覆盖了城市总体规划的实施、服务京津冀协同发展、推动全球数字经济标杆城市建设、支撑设备更新与消费品更新换代、加强生态环境保护、以及加快韧性城市建设等多个领域。其中， 《碳普惠项目减排量核算技术规范低碳出行》是全国首个区域性低碳出行碳普惠领域的减排量核算技术标准。（7）香港发布绿色和可持续金融科技概念验证测试资助计划，旨在为提供绿色和可持续金融科技解决方案的公司提供资助，最高资助金额为150000港元。资助计划所涉领域包括：绿色与数字金融和投资；ESG披露、合规和监管汇报；碳交易、分析和科技；ESG数据、智能和分析；ESG/气候风险模型和评估。 风险提示 一、国内外ESG政策推进不及预期二、宏观经济下行超预期 三、历史数据不代表未来业绩 全国首个超大单机容量海上风电场实现并网发电，全国首单绿棕收入挂钩贷款落地：——ESG企业动态双周报第十二期北京市促进ESG体系高质量发展，深圳发布全国首个气候投融资地方标准：——东方证券ESG双周报第五十期 钢铁行业首单可持续发展挂钩贷款落地，国产商用飞机加注生物航空燃油完成首飞：——ESG企业动态双周报第十一期国资委推动央企高标准履行社会责任：— —东方证券ESG双周报第四十九期 全国最大海上光伏项目开工，首笔生物多样性保护+ESG可持续发展挂钩贷款落地：——ESG企业动态双周报第十期 财政部进一步规范企业可持续信息披露： ——东方证券ESG双周报第四十八期 全国首笔“保险+转型金融贷款”落地，微软签订碳减排协议：——ESG企业动态双周报第九期 国际ESG信披标准互操作性加强，香港建立可持续金融分类法：——东方证券ESG双周报第四十七期 沪深北交易所可持续发展报告指引落地，香港联交所发布气候信息披露新规：——东方证券ESG双周报第四十六期 全国首单水电公募REITs在上交所上市，安永在都柏林设全球可持续金融创新中心：——ESG企业动态双周报第八期 格林美与京东集团合作共建循环数字化供应链平台：——ESG企业动态双周报第七期 净零银行业联盟更新气候目标设定指南，助力银行业机构实现净零目标：——东方证券ESG双周报第四十五期 香港发布绿色金融科技地图，全国首笔CCER挂钩贷款在成都落地：——ESG企业动态双周报第六期 美国、新加坡出台气候信息披露规则：— —东方证券ESG双周报第四十四期 高合汽车发布《近期服务运营保障公告》，苹果放弃电动汽车项目：——ESG企业动态双周报第五期 A股ESG信息披露指引公开征求意见，强制披露与自愿披露相结合：——东方证券ESG双周报第四十三期 香港成功发行首个多币种数字绿色债券： ——ESG企业动态双周报第四期 默克中国与华润电力签署十年绿电采购协议，DHL与RWE达成绿电长期供应合 2024-07-07 2024-07-01 2024-06-23 2024-06-16 2024-06-13 2024-05-28 2024-05-24 2024-05-15 2024-05-05 2024-04-21 2024-04-03 2024-03-30 2024-03-19 2024-03-11 2024-03-04 2024-02-25 2024-02-16 2024-02-02 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 前言：ESG的研究意义4 海外ESG热点政策及事件回顾4 国内ESG热点政策及事件回顾。5 国内ESG基金跟踪8 风险提示10 图表目录 图1：ESG基金累计规模和数量8 表1：规模超百亿的ESG基金9 表2：年初以来回报前十的ESG基金9 前言：ESG的研究意义 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。 2020年10月，国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，对进一步提高上市公司质量提出了针对性部署；此后，随着我国把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局中，国内的投资和产业对ESG也越发重视。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 海外ESG热点政策及事件回顾 自然相关财务披露工作组发布金融机构信息披露指南 自然相关财务披露工作组（TNFD）发布金融机构信息披露指南，旨在为银行、资产管理公司和保险公司等金融机构提供除去自然相关财务披露工作组一般建议（TNFDRecommendations）之外的信息披露指引。 自然相关财务披露工作组一般建议共14项，其中包括治理（Governance）、战略 （Strategy）、风险与影响管理（Risk&ImpactManagement）和指标和目标（Metrics&Targets）四个方面。自然相关财务披露工作组认为金融机构可以从这些方面进行额外披露： 治理：金融机构应当描述与其产生财务关系的客户、交易对手和被投资公司等利益相关者在自然相关依赖性、影响、风险和机会的评估； 战略：金融机构应当描述在咨询、投资、贷款或者保险活动中涉及特定自然行业的政策，并披露如何在产品和服务中考虑自然相关风险和机会。例如银行应当披露在对客户的尽职调查中有关自然依赖性、影响、风险和机会的信息。此外金融机构在情景分析中需要考虑其业务活动的持续时间，并根据相关时间范围进行风险管理； 风险与影响管理：金融机构应当将风险管理的重点放在下游价值链，及贷款、投资、融资活动涉及的资产组合中。金融机构还应当描述其风险管理部门和业务部门（贷款、投资或者承保）如何在经营活动中监管自然风险，并将自然风险整合到信用风险、市场风险等； 指标和目标：金融机构应当重点披露与其业务模式最相关的指标，以及这些指标的基本假设和计算方法。这些披露需要从总体层面进行，而非以单一投资组合、交易敞口进行。金融机构还应当考虑按照行业或者地区对指标进行划分； 自然相关财务披露工作组将金融行业的信息披露指标分为经营活动指标和金融资产指标两个类别，其中对于核心全球披露指标，金融机构需要披露具有实质性影响的经营活动指标，并可以在数据允许的情况下披露金融资产指标。对于核心行业披露指标，金融机构不需要披露经营活动指标，但需要披露与行业及地点有关的金融资产指标。对于额外披露指标，金融机构可以选择披露具有实质性的经营活动指标和金融资产指标。自然相关财务披露工作组建议金融机构考虑的额外信息披露指标包括： 基于足迹方法的指标，例如生态系统足迹、生物多样性足迹； 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 基于欧洲可持续金融信息披露条例的主要不利影响指标； 对生物多样性具有负面影响、缺失生物多样性政策以及生物多样性负面事件的数量和比例。欧盟从7月5日起对中国电动汽车征收临时关税 欧盟委员会于7月4日发布公告，经过九个月的官方反补贴调查，对从中国进口的电动汽车 （BEV）征收临时反补贴关税。调查结果显示，中国的电动汽车产业链接受了“不公平的补 贴”，这对欧盟的电动汽车制造商构成了经济上的威胁。根据调查，三家中国样本企业的临时关税率分别为：比亚迪（BYD）17.4%，吉利（Geely）19.9%，上汽（SAIC）37.6%。参与调查但未被抽样的其他电动汽车生产商将按20.8%的加权平均关税率征税。其他不合作的公司关税率为37.6%。 此次关税调整相较于2024年6月12日预先披露的税率有所下调。此次临时反补贴税，2024年 7月5日开始生效，最长持续四个月，期间欧盟成员国将投票决定是否将其转为为期五年的正式关税。 德意志银行宣布发行首笔社会债券筹集5亿欧元 德意志银行近日宣布，其首次社会债券发行已成功筹集5亿欧元。这些资金将被投入到银行的可持续资产池中，最终用于支持经济适用房等领域的融资，以及为老年人等弱势群体提供必要的服务。此外，这些资金还将用于推动全球经济向清洁、能源高效的方向发展。 自2020年以来，德意志银行一直致力于推动可持续金融的发展，这次债券发行正是该行在此方面承诺的兑现。该债券符合德意志银行早前发布的《可持续金融工具框架》，该框架详细列出了绿色和社会金融工具的使用标准。德意志银行在声明中表示：“通过这一里程碑事件，我们扩大了自2020年以来的ESG发行计划。我们通过发行绿色和社会金融工具，为可持续金融市场的进一步发展以及提供气候友好和社会可持续的融资方式做出贡献。” 国内ESG热点政策及事件回顾。 《中国的海洋生态环境保护》白皮书发布 国务院新闻办公室于7月11日发布了《中国的海洋生态环境保护》白皮书，详细阐述了中国在海洋生态环境保护方面的政策、成就和未来方向。白皮书分为七个部分