TMT行业月报：2024年上半年业绩点评，通信行业整体平稳，计算机行业盈利能力偏弱，游戏行业或需寻求新的增长点

2024年上半年，通信行业整体增长平稳，实现营收12915.69亿元，同比增长3.8%，净利润1272.89亿元，同比增长7.1%。细分领域表现各异：传统电信运营商业绩稳健，电信运营商板块营收、净利润增速分别为3%和6%；光模块和IDC板块受益于AI算力需求，营收、净利润增速分别达69%和79%；物联网和智能控制器板块受下游市场复苏影响，营收、净利润增速分别为20%和25%。三大运营商中，中国移动实现营收、净利润双增，但营收增速放缓；中国电信和中国联通传统业务占比高，新业务尚未成为“第二支柱”。

计算机行业盈利能力偏弱，上半年实现营收5254.51亿元，同比增长6.88%，但净利润75.29亿元，同比下降47.8%。细分领域显示，计算机硬件板块因数据中心扩建需求较好，营收、净利润分别增长12.7%和4.45%；软件开发和IT服务板块利润大幅下滑，软件开发净利润为-43亿元，同比下降166.8%，IT服务净利润同比下降82%。

游戏行业方面，2024年8月版号审批117款，休闲益智类占比近50%，跨端游戏10款。单机游戏《黑神话：悟空》发布后销量超1000万份，带动硬件消费和旅游热潮，市场对单机游戏关注提升。游戏板块上半年营收387亿元，同比增长7.8%，净利润47亿元，同比下降18.5%，大部分公司利润下滑，但部分公司如宝通科技、神州泰岳等利润增长。

风险提示包括国内消费市场需求低迷、软件IT服务利润较低、单机游戏投资成本高、开发难度大、推广风险高等。