苹果期货期权2024年6月月报：苹果：新季表现平稳 期价或继续震荡偏弱

苹果期货期权2024年6月月报 苹果：新季表现平稳期价或继续震荡偏弱 方正中期期货研究院 生鲜软商品研究中心侯芝芳Z0014216（交易咨询资格号） 2024年5月26日 www.founderfu.com CONTENT 目录 近期行情回顾 第一部分 第二部分基本面情况分析 第三部分供需平衡表预测及分析 第四部分季节性分析与价格展望 第五部分期权市场分析 期货行情回顾 苹果10合约5月呈现窄幅震荡走势一、现货端变化有限，压力未接触；二、新季分歧较大，多空博弈激烈；三、整体商品情况变化反复 现货行情回顾 5月下旬山东栖霞80以上一二级成交均价为3.95元/斤，环比下降0.05元/斤，同比下降0.55元/斤； 5月下旬陕西洛川70以上半商品货成交均价为4.35元/斤，环比持平，同比上涨0.2元/斤。 CONTENT 目录 第一部分近期行情回顾 基本面情况分析 第二部分 第三部分供需平衡表预测及分析 第四部分季节性分析与价格展望 第五部分期权市场分析 供应市场关注点 旧季市场冷库库存情况 新季市场产区天气情况 冷库库存情况 截至5月下旬，全国苹果冷库库存量为262.32万吨，同比下降29.3万吨。整体压力不大，库存相对位置变化不明显。 冷库库存情况 截至5月下旬，陕西苹果冷库库存量为64.78万吨，同比下降8.49万吨；截至4月下旬，山东苹果冷库库存量为130.98万吨，同比增加12.07万吨。 新季市场情况 天气情况 供应市场观点总结 旧季市场： 山东地区的相对压力与整体供应季节性下滑的博弈继续，整体影响预期先压力后支撑。 新季市场： 天气季节性干扰仍在，不过前期表现稳定收敛炒作情绪，整体影响预期延续平缓态势。 需求市场关注点 旧季走货表现 其他水果市场变化 库存走货情况 整体走货表现平稳； 5月前三周全国苹果冷库库存消耗量为143.83万吨，同比持平； 5月前三周山东地区苹果冷库库存消耗量为48.81万吨，同比下降3万吨；陕西地区苹果冷库库存消耗量为47.46万吨，同比增加0.61万吨。 出口市场情况 2024年1-4月全国鲜苹果出口量为30万吨，同比增加6万吨，整体表现平稳。 其他水果的影响 截至5月下旬，6种重点监测水果平均价为7.28元/公斤，同比下降0.82元/公斤。水果市场整体表现平稳，时令水果供应有所增加，且未出现明显的供应扰动，水果指数价格或已进入季节性回落周期 需求市场观点总结 整体消费预期： 总量继续维持居中的预期，不过消费潜力缺乏明显支撑，同时消费淡季的影响或加重弱预期。 其他水果影响： 整体水果市场表现一般，水果指数价格同比回落，且或已进入季节性下滑周期，对苹果价格构成相对压力。 CONTENT 目录 第一部分近期行情回顾 第二部分基本面情况分析 平衡表预测及分析 第三部分 第四部分季节性分析与价格展望 第五部分期权市场分析 供需平衡表预测及分析 新季市场分歧较大，目前整体以平稳预期为主，对新季的预估初步维持与去年持平的预期。 CONTENT 目录 第一部分近期行情回顾 第二部分基本面情况分析 第三部分供需平衡表预测及分析 季节性分析与价格展望 第四部分 第五部分期权市场分析 苹果期货指数季节性图表 2月上涨的概率比较高；6月、12月下跌的概率比较高。 苹果10合约价格展望 整体来看，新季为主要关注点，旧季依然构成边际影响。新季市场来看，随着生长推进，情绪端逐步向压力转移；旧季市场来看，消费表现不佳，边际预期或延续弱势； 苹果10合约期价预期宽幅区间震荡，整体运行区间预估6800-8200，向下的流畅度更高。 操作方面建议维持区间思路。 相关股票涨跌情况 CONTENT 目录 第一部分近期行情回顾 第二部分基本面情况分析 第三部分供需平衡表预测及分析 第四部分季节性分析与价格展望 期权市场分析 第五部分 期权成交持仓情况 2024年5月苹果期权日均成交量为7090手，环比增加3600手； 2024年5月苹果期权日均持仓量为29181手，环比下降18896手。 期权波动率情况 期权操作策略 结合苹果10合约在6800-8200区间波动预期，期权操作建议围绕区间思路。 上游企业，担心价格回落，考虑目前处在预期中位水平，操作方面建议考虑卖出虚值看涨以弥补收入损失；下游企业，担心价格上涨，考虑目前处于预期中位水平，操作方面建议考虑卖出虚值看跌进行成本锁定；投机者，建议维持区间思路，可以考虑卖出宽跨式组合策略。 免责声明 我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。 本报告版权仅为方正中期研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 谢谢！ 方正中期期货有限公司 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层100020 16F,TowerA,ZTInternationalCenter,No.10ChaoyangmenSouthStreet,ChaoyangDistrict,Beijing,China100020