电力设备及新能源行业：国网第二批次计量设备中标公示，整体集中度由降转升

核心观点与关键数据：

• 事件与规模： 国家电网公示2024年第二次电能表及用电信息采集招标，共1595万只设备，中标金额约45.32亿元，涉及73家企业。
• 全年需求预测： 尽管本批次部分品类（除D级三相智能电能表增长51.50%）需求下降，但国家电网增加集采批次至3个，且前两批招标量已超2023年83%，预计全年需求总量仍将保持高速增长。
• 价格趋势： 本批次招标价格同比降幅显著，A级、B级、C级三相智能电能表降幅约5%-8%，D级三相智能电能表单价降至700元以内，降幅达26%。
• 中标集中度变化：
  • 电能表： CR10市场份额约25.93%，环比增长1.38 pct，集中度由连续下降转为上升。前三名分别为威胜集团、三星医疗、东方电子。D级三相智能电能表中标企业全部洗牌。
  • 用电信息采集终端： CR10市场份额约38.7%，环比下降3.62 pct，集中度持续下降。
• 领先企业表现： 炬华科技中标金额排名上升32位至第6名，CR10市场份额约27.64%，增长0.89 pct。前三甲中标金额差距较小。

研究结论与投资建议：

• 集中度转折： 国网计量设备招标集中度出现转折性回升，领先企业的市场份额有望进一步提升。
  • 建议关注： 炬华科技、三星医疗、东方电子等排名靠前的企业。
• 价格优势与盈利能力： 在各品类价格下行背景下，具备价格优势且中标品类单价高于平均的企业盈利能力可能更强。
  • 建议关注： 林洋能源、科陆电子、万胜智能等。

风险提示：

• 电网投资完成不及预期
• 招标金额不及预期
• 行业竞争加剧
• 电表出口面临境外业务经营风险