电力设备行业周报：欧盟百亿欧元补贴法国海风，国网第3批输变电中标公示

证券研究报告 电力设备报告日期：2024年07月08日 欧盟百亿欧元补贴法国海风，国网第3批输变电中标公示 ——电力设备行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持）最近一年走势 分析师：杨阳 执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzqgs.com 联系人：许紫荆 执业证书编号：S0230124020004邮箱：xuzj@hlzqgs.com 相关阅读 《6月组件排产下降，江苏2.65GW海风环评公示—电新&公用行业周报》2024.06.17 《光伏协会举办座谈会，电改有望加速推进—电力设备行业周报》2024.05.27 《藏东南特高压可研招标，水电发电量高增—电新&公用行业周报》2024.05.20 请认真阅读文后免责条款 摘要： 行业方面，2024.7.1-7.7（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅 -3.18%，涨跌幅在31个行业中排名第28；申万公用板块涨跌幅 +0.97%，涨跌幅在31个行业中排名第5。同期沪深300涨跌幅 -0.88%，万得全A涨跌幅-1.18%。 光储行业：6月硅料止跌企稳，逆变器5月出口环比提升。当前硅料价格37-41元/千克，本月新增供应预计继续环比下跌，企业逐步加大减产或检修规模，有利于当前硅料价格筑底的稳定形势。2024年5月逆变器出口量467.59万个，同比降幅2.2%，环比增幅7.2%，出口贸易量前五大国家分别为荷兰、美国、巴西、巴基斯坦、印度。个股方面，建议关注具备现金成本优势的光伏龙头通威股份、隆基绿能、天合光能、晶科能源、阿特斯、TCL中环，建议关注盈利能力较强的逆变器环节，阳光电源、德业股份、盛弘股份等；0BB技术有望加速推进，建议关注奥特维、宇邦新材。 风电行业：欧盟批准了法国对海上风能项目价值108亿欧元的支持，国内外海风建设Q3有望提速，进而带动产业链出货，海外订单外溢有望打开我国海风出口空间。个股方面建议关注塔筒大金重工、泰胜风能、天顺风能；海缆东方电缆等。 电网设备：国网2024年输变电设备第3批中标结果公示，本次招标共计153.46亿元，同比大增30.7%，1-3批合计433.36亿元，同比增长7.6%。海外需求高增叠加国内电网投资增长有望带动电力设备放量，电网设备板块有望维持高景气。个股方面建议关注国电南瑞、许继电气、三星医疗、海兴电力、金盘科技、思源电气、炬华科技、四方股份等。 氢能行业：北京市可再生能源替代行动方案：2025年氢能年应用规模达2万吨。随各地氢能政策密集出台，行业景气度将实现快速提升。个股方面建议关注华光环能、昇辉科技、石化机械、科威尔等。 公用行业：电力体制改革有望加速推进。我们认为后续容量电价政策，辅助服务市场、现货市场等建设有望加速推进。个股方面，建议水电板块华能水电、国投电力、川投能源、长江电力；火电建议关注华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；电力it建议关注国能日新、安科瑞。 风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，重要技术进展不及预期，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期等。 重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2024/7/5 EPS（元） PE 代码 名称 股价（元） 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 600438.SH 通威股份 17.68 3.02 0.81 1.47 2.06 5.9 21.8 12.0 8.6 601012.SH 隆基绿能 13.51 1.42 0.49 0.85 1.14 9.5 27.5 15.8 11.8 688599.SH 天合光能 16.57 2.55 2.14 2.89 3.56 6.5 7.8 5.7 4.7 688223.SH 晶科能源 7.15 0.74 0.50 0.63 0.78 9.7 14.2 11.3 9.1 688472.SH 阿特斯 9.92 0.85 1.00 1.33 1.66 11.7 9.9 7.4 6.0 300827.SZ 上能电气 21.55 0.81 1.49 2.14 2.83 26.6 14.4 10.1 7.6 002129.SZ TCL中环 8.52 0.85 0.59 0.80 0.97 10.0 14.4 10.6 8.8 300274.SZ 阳光电源 61.00 6.36 7.63 8.66 7.09 9.6 8.0 7.0 8.6 605117.SH 德业股份 75.10 4.17 3.85 4.82 5.94 18.0 19.5 15.6 12.6 300693.SZ 盛弘股份 18.76 1.30 1.72 2.29 2.97 14.4 10.9 8.2 6.3 688516.SH 奥特维 40.22 5.59 5.91 7.77 9.43 7.2 6.8 5.2 4.3 301266.SZ 宇邦新材 29.16 1.46 2.15 3.00 3.74 20.0 13.6 9.7 7.8 603606.SH 东方电缆 45.59 1.45 1.96 2.72 3.24 31.4 23.3 16.8 14.1 002487.SZ 大金重工 21.21 0.67 1.04 1.45 1.93 31.7 20.5 14.6 11.0 300129.SZ 泰胜风能 6.57 0.31 0.64 0.86 1.02 21.0 10.2 7.7 6.5 002531.SZ 天顺风能 8.63 0.44 0.77 1.11 1.46 19.6 11.2 7.8 5.9 600406.SH 国电南瑞 24.63 0.90 1.01 1.15 1.31 27.4 24.4 21.4 18.9 000400.SZ 许继电气 32.72 1.00 1.19 1.56 1.90 32.8 27.5 21.0 17.2 601126.SH 四方股份 17.57 0.75 0.89 1.05 1.21 23.4 19.7 16.7 14.5 688676.SH 金盘科技 46.11 1.18 1.70 2.37 3.05 39.1 27.2 19.5 15.1 002028.SZ 思源电气 63.53 2.02 2.69 3.28 4.02 31.5 23.6 19.4 15.8 300360.SZ 炬华科技 15.76 1.20 1.31 1.57 1.78 13.1 12.0 10.0 8.9 601567.SH 三星医疗 31.53 1.35 1.64 2.01 2.45 23.4 19.2 15.7 12.9 603556.SH 海兴电力 44.88 2.02 2.47 3.00 3.62 22.2 18.2 15.0 12.4 600475.SH 华光环能 8.54 0.79 0.88 1.01 1.13 10.8 9.7 8.4 7.6 300423.SZ 昇辉科技 5.33 -3.41 - - - - - - - 000852.SZ 石化机械 5.48 0.10 0.16 0.25 0.36 56.1 35.4 22.3 15.4 688551.SH 科威尔 28.88 1.45 1.92 2.68 3.58 19.9 15.0 10.8 8.1 600025.SH 华能水电 11.32 0.40 0.48 0.54 0.58 28.3 23.4 21.1 19.4 600886.SH 国投电力 18.64 0.88 1.06 1.17 1.27 21.3 17.5 16.0 14.7 600674.SH 川投能源 19.40 0.99 1.06 1.12 1.18 19.7 18.4 17.3 16.4 600900.SH 长江电力 29.32 1.11 1.37 1.47 1.54 26.3 21.4 20.0 19.1 600011.SH 华能国际 9.63 0.35 0.83 0.92 1.05 27.5 11.6 10.5 9.2 600027.SH 华电国际 6.87 0.35 0.65 0.72 0.81 19.6 10.6 9.5 8.5 600795.SH 国电电力 5.94 0.31 0.45 0.51 0.57 18.9 13.1 11.7 10.4 601991.SH 大唐发电 3.06 -0.02 0.22 0.27 0.32 - 13.9 11.3 9.5 301162.SZ 国能日新 38.70 0.85 1.15 1.52 1.90 45.5 33.6 25.5 20.4 300286.SZ 安科瑞 20.05 0.95 1.21 1.58 2.00 21.1 16.5 12.7 10.0 资料来源：Wind，华龙证券研究所；注：未评级标的盈利预测均来自Wind一致预 内容目录 1行情回顾1 2重点行业动态3 2.1行业新闻3 2.2公司公告4 3行业跟踪4 3.1光伏：产业链价格4 3.2风电：装机及招标7 3.3电力：发用电量7 4投资建议8 5风险提示10 图目录 图1：本周申万行业涨跌幅1 图2：本周申万电新子行业涨跌幅1 图3：本周公用申万子行业涨跌幅1 图4：本周硅料价格（单位：元/kg）5 图5：本周硅片价格（单位：元/片）5 图6：本周电池片价格（单位：元/W）6 图7：本周组件价格（单位：元/W）6 图8：太阳能组件当月出口金额（单位：亿元）7 图9：逆变器当月出口金额（单位：亿元）7 图10：全国风电当月新增装机（单位：万千瓦，%）7 图11：全国风电累计新增装机（单位：万千瓦，%）7 图12：全国发电量当月值（单位：亿千瓦时，%）8 图13：全国用电量当月值（单位：亿千瓦时，%）8 表目录 表1：本周电新个股涨幅排名2 表2：本周公用个股涨幅排名2 表3：重点公司公告4 1行情回顾 图1：本周申万行业涨跌幅 行业方面，2024.7.1-7.7（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅-3.18%，涨跌幅在31个行业中排名第28；申万公用板块涨跌幅+0.97%，涨跌幅在31个行业中排名第5。同期沪深300涨跌幅-0.88%，万得全A涨跌幅-1.18%。 资料来源：Wind，华龙证券研究所 电新细分板块中，光伏设备板块涨跌幅-2.91%，风电设备涨跌幅-3.68%，电网设备涨跌幅-4.00%，其他电源设备涨跌幅-4.14%。 公用细分板块中，电力板块涨跌幅+0.91%，燃气板块涨跌幅+1.62%。 图2：本周申万电新子行业涨跌幅图3：本周公用申万子行业涨跌幅 资料来源：Wind，华龙证券研究所资料来源：Wind，华龙证券研究所 电新个股方面，本周48只个股上涨，290只个股下跌，涨幅前五的个股为铜冠铜箔、锦浪科技、杭电股份、中一科技、万控智造；跌幅前五的个股为金银河、骄成超声、温州宏丰、北京科锐、飞沃科技。 表1：本周电新个股涨幅排名 排名 代码 股票简称 周涨幅 总市值 EPS（元） PE 涨幅前10 （%） （亿元） 2024E 2025E 2024E 2025E 1 301217.SZ 铜冠铜箔 19.27 95 0.01 0.11 1,255.95 98.23 2 300763.SZ 锦浪科技 11.91 187 2.40 3.10 20.24 15.70 3 603618.SH 杭电股份 11.87 34 - - - - 4 301150.SZ 中一科技 11.80 36 0.39 0.98 49.27 19.44 5 603070.SH 万控智造 11.26 50 - - - - 6 603829.SH 洛凯股份 10.14 21 - - - - 7 000720.SZ 新能泰山 9.96 33 - - - - 8 301291.SZ 明阳电气 9.12 102 2.07 2.73 14.18 10.74 9 002823.SZ 凯