北交所科技新产业跟踪第三十三期：开源证券新能源车零部件上半年业绩整体向好，消费电子产业链复苏进程中

S 2024年09月01日 新能源车零部件上半年业绩整体向好，消费电子产业链复苏进程中 北交所研究团队 ——北交所科技新产业跟踪第三十三期 诸海滨（分析师）赵昊（分析师）万枭（联系人） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 wanxiao@kysec.cn 证书编号：S0790122090009 四产业2024H1扣非归母净利润正增长企业占比均高于40%，汽车产业出众截至2024年8月30日，北交所科技新产业141家企业的2024年半年报已经全 部发布。根据2024H1半年度数据，智能制造、电子、汽车、信息技术的营收总和分别为188.40亿元（-2%）、69.08亿元（-2%）、55.03亿元（+17%）、39.12亿元（-12%），扣非归母净利润总和分别为145776万元（-9%）、44342万元（-41%）、57347万元（+14%）、-7445万元（-271%）。受经济环境影响，除汽车产业外，其他三产业的收入和利润水平整体较2023年上半年均下滑，信息技术产业降幅较高的原因受立方控股、广道数字等企业上半年转亏损所致。在国际公共卫生事件影响减弱之后，伴随着新能源车渗透率提升，北交所汽车领域企业跟随行业整体呈现良好复苏趋势。北交所智能制造产业2024H1扣非归母净利润增速为正的企业占比44%，电子产业占比44%，汽车产业占比65%，信息技术产业占比48%。 我们以2024Q2数据为基准，筛选出2024Q2单季度营收及扣非归母净利润增速 相关研究报告 同比、环比增速，同时满足2024Q2毛利率、净利率的同比、环比均呈现上升的 企业共有15家，分别为泰德股份、恒立钻具、则成电子、晶赛科技、雷特科技、 《完成多项兼容性认证助力国产发展，2024H1净利润+22%—北交所信息更新》-2024.8.30 《两轮摩托车加速扩张一带一路市场投放，2024H1扣非归母净利润+48%—北交所信息更新》-2024.8.30 《电子陶瓷粉体材料营收翻倍，高压电器、球形氧化铝等打开未来增量空间—北交所信息更新》-2024.8.30 曙光数创、力佳科技、吉冈精密、丰光精密、特瑞斯、广厦环能、豪声电子、 朗鸿科技、华洋赛车、华阳变速。15家企业多处于汽车产业链与电子产业链中， 这得益于上半年汽车市场景气度升高，以及海内外消费电子产业的逐步复苏。 本周北交所科技新产业股价整体上涨，区间涨跌幅中值为+1.87% 本周（2024年8月26日至8月30日），北交所科技新产业141家企业整体上涨， 区间涨跌幅中值为+1.87%，其中上涨公司达98家，智新电子（+32.53%）、华洋赛车（+10.87%）、泰德股份（+10.69%）、建邦科技（+10.37%）、奥迪威（+10.04%）位列涨跌幅前五。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为+0.92%、 -0.17%、+1.23%、+2.17%。本周141家企业市盈率中值由18.2X升至19.0X，总市值由1453.69亿元升至1468.67亿元，市值中值由7.72亿元升至7.97亿元。 本周三产业市盈率TTM中值回升，电子产业升至23X（+22%） 智能制造PETTM中值由16.2X升至17.2X，广厦环能（+7.0%）、纳科诺尔 （+6.6%）市值涨跌幅居前。电子PETTM中值由18.9X升至23.0X，豪声电子 （+9.6%）、新芝生物（+8.1%）市值涨跌幅居前。汽车PETTM中值由13.4X升至13.7X，智新电子（+32.5%）、华洋赛车（+10.9%）市值涨跌幅居前。信息技术PETTM中值由26.2X降至19.7X，乐创技术（+6.9%）、国源科技（+5.8%） 市值涨跌幅居前。本周四大产业市盈率TTM中值继续分化，除信息技术产业外，其他三产业市盈率TTM中值均回升，电子产业市盈率TTM中值上升22%至23X。 天润科技、云创数据均投设子公司，浩淼科技签订两项合同 天润科技：对外投资设立全资子公司老挝独资公司并收到注册登记证书。云创数据：拟与南京腾逸计算机有限公司共同出资设立新公司。浩淼科技：与湛江市消 防救援支队、内蒙古自治区消防救援总队签订两项合同，合计7594万元。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险 北交所研究 开源证券 证券研究报 告 北交所策略专题报告 目录 1、四大新兴产业2024H1扣非归母净利润正增长企业占比均高于40%3 2、总量：本周北交所科技新产业股价整体上涨，涨跌幅中值为+1.87%8 3、行业：本周三产业市盈率TTM中值回升，电子产业升至23X（+22%）10 4、公告：天润科技、云创数据投资设立子公司，浩淼科技签订两项合同12 5、风险提示13 图表目录 图1：2024H1汽车产业营收中值升至2.45亿元（+29%）3 图2：2024H1汽车产业扣非归母净利润中值（+28%）3 图3：2024H1汽车产业合计营收55.03亿元（+17.02%）4 图4：2024H1汽车产业合计扣非归母净利润（+14%）4 图5：2024Q2智能制造产业营收总和同比增速回正4 图6：2024Q2汽车产业整体盈利能力持续提升4 图7：2024H1汽车产业扣非归母净利润增速为正的企业占比65%（家）5 图8：北交所科技新产业141家企业区间涨跌幅中值为+1.87%8 图9：141家企业的市盈率中值由18.2X升至19.0X（单位：家）8 图10：141家企业总市值由1453.69亿元升至1468.67亿元（单位：家）9 图11：北交所智能制造产业PETTM中值升至17.2X10 图12：广厦环能、纳科诺尔等市值涨跌幅居前10 图13：北交所电子产业企业市盈率TTM中值升至23.0X10 图14：豪声电子、新芝生物等市值涨跌幅居前10 图15：北交所汽车产业企业市盈率TTM升至13.7X11 图16：智新电子、华洋赛车等市值涨跌幅居前11 图17：北交所信息技术产业市盈率TTM中值降至19.7X11 图18：乐创技术、国源科技等市值涨跌幅居前11 表1：北交所智能制造产业2024H1扣非归母净利润增速高于30%的企业列示5 表2：北交所电子产业2024H1扣非归母净利润增速高于30%的企业列示6 表3：北交所汽车产业2024H1扣非归母净利润增速高于30%的企业列示6 表4：北交所信息技术产业2024H1扣非归母净利润增速高于30%的企业列示7 表5：15家企业2024Q2数据符合8项指标筛选，下半年有望持续提升综合竞争力7 表6：智新电子、华洋赛车、泰德股份等企业本周涨跌幅居前9 表7：天润科技、云创数据投资设立子公司，浩淼科技签订两项合同（合计7594万元）12 1、四大新兴产业2024H1扣非归母净利润正增长企业占比均高于40% 截至2024年8月30日，北交所科技新产业141家企业的2024年半年报已经全部发布，我们将针对本次半年度情况分别进行中值法、整体法的数据剖析，力求追寻产业发展的差异性，并遴选出各产业业绩表现较佳的优质公司，以更好的关注其下半年和后续发展。 中值法比较：根据2024H1各产业的财报来看，智能制造、电子、汽车、信息技术的营收中值分别为1.65亿元、1.15亿元、2.45亿元、1.04亿元，扣非归母净利润中值分别为1356.94万元、1064.31万元、2691.37万元、61.26万元。同2023H1比 较而言，营收方面，智能制造及电子产业的2024H1营收中值有所下降，而汽车产业同比增长29%；利润方面，智能制造、电子、信息技术产业2024H1扣非归母净利润 中值有所降低，汽车产业呈现了良好利润增长，同比+28%。综合而言，从中值数据 来看，汽车产业的2024H1营收及扣非归母净利润中值均较2023H1有着明显的上升，在国际公共卫生事件影响减弱之后，伴随着新能源车渗透率提升，北交所汽车领域企业跟随行业整体呈现良好复苏趋势。 图1：2024H1汽车产业营收中值升至2.45亿元（+29%图2：2024H1汽车产业扣非归母净利润中值（+28%） 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 智能制造电子汽车信息技术 2023H1营收中值/亿元2024H1营收中值/亿元 3000.00 2.45 1.65 1.15 1.04 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 0.00 2691.37 1356.94 1064.31 61.26 智能制造电子汽车信息技术 2023H1扣非归母净利润中值/万元 2024H1扣非归母净利润中值/万元 数据来源：Wind、开源证券研究所 注：产业数据专指北交所企业统计结果，下同 数据来源：Wind、开源证券研究所 注：产业数据专指北交所企业统计结果，下同 整体法比较：根据2024H1半年度数据，智能制造、电子、汽车、信息技术的营收总和分别为188.40亿元（-2.34%）、69.08亿元（-1.75%）、55.03亿元（+17.02%）、 39.12亿元（-11.57%），扣非归母净利润总和分别为145776.06万元（-8.68%）、44341.76 万元（-40.55%）、57347.43万元（+14.13%）、-7445.20万元（-271.07%）。可见，受 经济环境影响，除汽车产业外，其他三产业的收入和利润水平整体较2023年上半年均下滑，信息技术产业降幅较高的原因受立方控股、广道数字等企业上半年转亏损所致。据中汽协数据显示，2024H1我国汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万 辆，同比分别增长4.9%和6.1%；新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%。当前汽车“电动化、网联化、智能化、共享化”已成为汽车产业发展的潮流和趋势，新能源汽车渗透率不断提升，智能汽车也已经进入到大众化应用的阶段，汽车产业链企业也加快新技术、新产品的研发速度。 图3：2024H1汽车产业合计营收55.03亿元（+17.02%）图4：2024H1汽车产业合计扣非归母净利润（+14%） 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 智能制造电子汽车信息技术 20.00% 10.00% 0.00% -10.00% -20.00% 200000 150000 100000 50000 0 -50000 2023H1扣非归母净利润总计/万元 100% 智能制造电子 汽车信息技术 0% -100% -200% -300% 2023H1营收总计/亿元2024H1营收总计/亿元yoy-右轴 2024H1扣非归母净利润总计/万元yoy-右轴 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 整体法比较：根据2024Q2单季度数据，智能制造、电子、汽车、信息技术的营收总和分别为108.92亿元（+0.36%）、36.62亿元（-0.46%）、29.93亿元（+17.83%）、 20.64亿元（-22.56%）；扣非归母净利润总和分别为78175.81万元（-16.81%）、26130.73万元（-34.89%）、33429.28万元（+18.24%）、-2068.21万元（-121.55%）。跟2024H1 的数据比较而言，Q2单季度智能制造产业营收总和同比增速回正，电子产业同比降 幅收窄，但扣非归母净利润方面，除汽车产业外，三大产业业务盈利情况依然处于调整沉淀期，呈现不同幅度的同比下降。汽车产业2024Q2扣非归母净利润合计增幅18%高于2024H1的14%，产业中企业整体盈利能力持续提升。 图5：2024Q2智能制造产业营收总和同比增速回正图6：2024Q2汽车产业整体盈利能力持续提升 120.00