南华白糖产业链周报20240901

南华期货 南华期货 南华期货 南华期货白糖产业链周报 ————持续关注巴西火灾影响 边舒扬（投资咨询资格证号：Z0012647） 南华期货 南华期货 南华期货 2024年9月1日 南华期货 南华期货 南华期货 综述·国内 供应：2023/24年度全国共产糖996.32万吨，同比增加99万吨，增幅11.03%。（利空） 进口：2024年7月份我国进口食糖42万吨，同比增加31万吨；1-7月份我国累计进口食糖172万吨，同比增长51万吨。 2023/24榨季截至7月，我国进口食糖358万吨，同比增加60万吨。（利空） 7月我国进口糖浆、白砂糖预混粉(税则号列170290)22.81万吨，同比增加3.48万吨，增幅17.99%。2024年1-7月份累计进口117.68万吨，同比增长13.44万吨，增幅12.90%。2023/24榨季截至7月，累计进口159.21万吨，同比增加36.58万吨，增幅29.83%。（利空） 南华期货 南华期货 南华期货 需求：截至7月底，全国累计销售食糖825.14万吨，同比增加86.68万吨，增幅11.74%；累计销糖率82.82%，同比加快 0.53个百分点。（利多） 库存：截至7月底，工业库存171.18万吨，同比增加12.27万吨。（利空） 综述·国际 巴西供应：8月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4383.1万吨，同比减少8.57%；甘蔗ATR为151.09kg/吨，较去年同期增加1.87kg/吨；制糖比为49.27%，较去年同期减少1.55%；产乙醇22.95亿升，同比降幅2.19%；产糖量为310.9万吨，同比降幅10.24%。累计入榨量为37744.2万吨，同比增幅达4.83%；甘蔗ATR为135.15kg/吨，较去年同期的增加了0.06kg/吨；累计制糖比为49.19%，较去年同期增加了0.25%；累计产乙醇180.04亿升，同比增幅达7.26%；累计产糖量为2391万吨，同比增幅达5.41%。（利多） 南华期货 南华期货 南华期货 巴西出口：巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西8月前四周出口糖和糖蜜280.62万吨，日均出口量为16.51万吨。2023年8月，巴西糖出口量为362.84万吨，日均出口量为15.78万吨。（利多） 巴西港运：航运机构Williams发布的数据显示，截至8月28日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为93艘，此前一周为91艘。港口等待装运的食糖数量为391.37万吨（高级原糖数量为377.09万吨），此前一周为383.38万吨，环比减少7.99万吨，降幅2.08%。（利空） 印度面积：ISMA6月下旬的卫星图像显示，印度甘蔗总面积约为561玩公顷，24/25榨季前景较好，预计2425榨季糖产量 约为3330万吨。（利空） 印度产量：印度糖和生物能源制造商协会（ISMA）近期发布的数据显示，根据2024年6月下旬获得的卫星图像，印度甘 南华期货 南华期货 南华期货 蔗总种植面积约为561万公顷，印度2024/25榨季前景较好，预计印度2024/25榨季糖产量约为3330万吨。（利空） 南华期货 南华期货 南华期货 综述·观点 市场解析： 上周郑糖持续反弹，受巴西火灾影响。巴西火灾闹得沸沸扬扬，原糖价格在短短一周上涨了2美分，根据数据显示食糖产量占比六成的圣保罗地区确实糟糕，但相比2021年影响差的还是比较多，需要关注情况是否会恶化，目前火灾最严重的是马托格罗索州，但该州食糖占比仅为6%。巴西近期压榨数据也出现趋缓现象，无论是甘蔗压榨数还是制糖比，整体来说还是偏利多的。 盘面解读： 南华期货 南华期货 南华期货 郑糖近期的走势跟随原糖运动，但是盘面波动小于外盘，整体表现偏弱于外盘，受国内三四季度进口影响，导致传导效 应递减。01合约的反弹力度取决于巴西火灾的实际影响程度。 市场关注： 国内库存变化；巴西火灾影响；印度种植进度；印度季风雨变化（重点关注水库水位）；印度出口政策变化；巴西雷亚 尔波动。 南华期货 南华期货 南华期货 统计·期货 2024-08-30 收盘价 涨跌幅 2024-08-30 收盘价 涨跌 SR01 5652 0.06% SR01-05 23 0 SR03 5642 0.09% SR05-09 -81 152 SR05 5629 0.06% SR09-01 58 -152 SR07 5624 0.06% SR01-03 10 -2 SR09 5710 -2.54% SR03-05 13 2 SR11 5658 -0.47% SR05-07 5 0 SB 19.44 -2.01% SR07-09 -86 152 W 547.9 -1.27% SR09-11 52 -122 SR11-01 6 -30 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 统计·期货 2024-08-30 基差 涨跌 2024-08-30 基差 涨跌 南宁-SR01 738 -66 昆明-SR01 453 -71 南宁-SR03 748 -71 昆明-SR03 463 -76 南宁-SR05 761 -71 昆明-SR05 476 -76 南宁-SR07 766 -63 昆明-SR07 481 -68 南宁-SR09 680 158 昆明-SR09 395 153 南宁-SR11 732 -13 昆明-SR11 447 -18 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 统计·现货 2024-08-26 价格 涨跌 价差 价格 涨跌 南宁 6270 0 南宁-柳州 10 0 柳州 6260 0 南宁-昆明 230 -20 昆明 6040 20 南宁-湛江 20 -40 湛江 6250 40 南宁-日照 -110 -20 日照 6380 20 南宁-乌鲁木齐 270 0 乌鲁木齐 6000 0 昆明-日照 -340 0 南华期货 南华期货 南华期货 来源:南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 统计·进口利润 2024-08-29 配额内价格 周涨跌 配额外价格 周涨跌 巴西进口价 5302 433 6763 564 日照-巴西 1140 -450 -302 -578 柳州-巴西 831 -372 -630 -503 郑糖-巴西 347 -342 -1114 -473 泰国进口价 5629 495 7190 646 日照-泰国 813 -513 -730 -661 柳州-泰国 504 -434 -1057 -585 郑糖-泰国 20 -404 -1541 -555 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 期货·价格 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 国内期货·主力月差 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究 国内期货·近月月差 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究11 南华期货 南华期货 南华期货 国内现货·价格&价差 南华期货 南华期货 南华期货 来源:沐甜科技，南华研究来源:沐甜科技,南华研究 12 基差·南宁 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究13 基差·昆明 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究14 南华期货 南华期货 南华期货 国内期货·仓单 南华期货 南华期货 南华期货 来源:郑商所,南华研究 国内期货·持仓 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 供应·产量 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究来源:中糖协,南华研究来源:中糖协,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究 来源:中糖协,南华研究来源:中糖协,南华研究17 南华期货 南华期货 南华期货 广西·产能 南华期货 南华期货 南华期货 来源:泛糖科技,南华研究来源:泛糖科技,南华研究 18 需求·销量 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究来源:中糖协南华研究来源:中糖协南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究 来源:中糖协,南华研究来源:中糖协,南华研究19 产销·库存 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究来源:中糖协,南华研究 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究 来源:中糖协,南华研究 南华期货 20 进口·数量 南华期货 南华期货 南华期货 来源:海关总署,南华研究来源:海关总署,南华研究来源:海关总署,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:海关总署,南华研究 来源:海关总署,南华研究来源:海关总署,南华研究21 进口·泰国配额内利润 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 进口·泰国配额外利润 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 进口·巴西配额内利润 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 进口·巴西配额外利润 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 巴西·甘蔗 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究来源:Unica,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究来源:Unica,南华研究 巴西·供应 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究来源:Unica,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究来源:Unica,南华研究 巴西·港口&出口 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Secex,南华研究来源:Williams,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:Unica,南华研究 巴西·乙醇&汽油 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究 来源:Unica,南华研究 来源:Unica,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究 来源:Unica,南华研究 来源:Unica,南华研究29 南华期货 南华期货 南华期货 印度·供应&价格 南华期货 南华期货 南华期货 来源:ISMA,南华研究来源:印度糖协,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 印度·出口 南华期货 南华期货 南华期货 来源:印度商工部,南华研究来源:印度商工部,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 泰国·供应 南华期货 南华期货 南华期货 来源:OCSB,南华研究来源:OCSB,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 泰国·出口 南华期货 南华期货 南华期货 来源:泰国糖业公司,南华研究来源:泰国糖业公司,南华研究 主