南华白糖产业链周报20240728

南华期货 南华期货 南华期货 南华期货白糖产业链周报 ————再试前低 边舒扬（投资咨询资格证号：Z0012647） 南华期货 南华期货 南华期货 2024年7月28日 综述·国内 供应：2023/24年度全国共产糖996.32万吨，同比增加99万吨，增幅11.03%。（利空） 进口：2024年6月份我国进口食糖3万吨，同比下降1万吨，降幅25.77%；1-6月份我国累计进口食糖130.44万吨，同比增长20.71万吨，增幅18.87%。2023/24榨季截至6月，我国进口食糖316.43万吨，同比增加29.57万吨，增幅10.31%。（利多） 南华期货 南华期货 南华期货 2024年5月我国进口糖浆和预拌粉21.85万吨，同比增加0.44万吨，增幅2.06%。2024年6月份1-6月份累计进口94.87万吨，同比增长9.96万吨，增幅11.74%。2023/24榨季截至6月，累计进口136.40万吨，同比增加33.11万吨，增幅32.05%。（利空） 需求：截至6月底，广西销糖452.62万吨，同比增加40.99万吨，销糖率73.22%，同比下降4.88%。云南销糖143.29万吨，同比下降2.73万吨，销糖率70.52%，同比下降2.09%。6月整体销售数据转好。（利多） 库存：截至6月底，广西工业库存165.52万吨，同比增加50.12万吨，云南工业库存59.91万吨，同比增加4.83万吨。（利空） 面积预估：沐甜科技预估24/25榨季全国种植面积1962-1992万亩，同比增89-199万亩，其中广西1160-1170万亩，同比增 36-46万亩；云南405万亩，同比增11万亩；广东112万亩，同比增6万亩；海南15万亩，同比减4万亩；内蒙170-180万亩 南华期货 南华期货 南华期货 ，同比增30-40万亩；新疆100-110万亩，同比增10-20万亩。（利空） 综述·国际 巴西供应：7月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4317万吨，同比减少11.07%；甘蔗ATR为143.27kg/吨，较去年同期增加2.61kg/吨；制糖比为49.88%，较去年同期减少0.15%；产乙醇21.26亿升，同比减少6.28%；产糖量为293.9万吨，同比降幅9.7%。累计入榨量为28157.9万吨，同比增幅达8.71%；甘蔗ATR为130.58kg/吨，较去年同期的下降了0.05kg/吨；累计制糖比为48.92%，较去年同期增加了0.75%；累计产乙醇131.41亿升，同比增幅达11.65%；累计产糖量为1714万吨 ，同比增幅达10.37%。（利多） 南华期货 南华期货 南华期货 巴西出口：巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西7月前三周出口糖和糖蜜213.58万吨，较去年同期的200.22万吨同比增加13.38万吨；日均出口量为14.24万吨。2023年7月，巴西糖出口量为294.42万吨，日均出口量为14.02万吨。（利空） 巴西港运：航运机构Williams发布的数据显示，截至7月24日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为101艘，此前一周为87艘。港口等待装运的食糖数量为463.89万吨，此前一周为425.44万吨，同比增加38.45万吨，增幅9.03%。（利空 ） 印度面积：据印度农业部公布数据显示，2024/25榨季截至7月15日，印度甘蔗种植面积为576.8万公顷，较去年同期 568.6万公顷增加8.2万公顷。（利空） 泰国出口：2024年5月出口食糖44.96万吨，同比减少48.27万吨，降幅51.78%；2024年1-5月累计出口食糖216.44万吨，同比减少171.79万吨，降幅44.25%;2023/24榨季截至5月累计出口食糖281.96万吨，同比减少188.06万吨，降幅40.01%。（利多） 南华期货 南华期货 南华期货 泰国面积：KSL预计拉尼娜带来的降雨量将使2024/25榨季甘蔗产量同比增长10%，达9000万至1亿吨，糖产量上升到 900~1000万吨。（利空） 综述·观点&策略 观点：震荡承压 上周郑糖依旧围绕6000-6200区间波动。巴西干旱问题在近期因降水增加得到有效缓解，同时影响了短期的生产进度，而印度尽管水库水位依旧偏低，但种植面积已经同比超过去年同期，且季风雨可能在7月超过正常水平，这令市场承载的压力变大。短期糖价向上的动力依旧不足，利空长期压制糖价上方空间。 盘面解读： 南华期货 南华期货 南华期货 上周盘面走的比较纠结，整体的波动明显依旧小于外盘，近期可能会继续向前低挺近。原糖则在出现新低后打出反弹，但反弹时间和力度相对有限。 策略推荐： 空单持有。 市场关注： 南华期货 南华期货 南华期货 国内库存变化；巴西干热天气；印度种植进度；印度季风雨变化（重点关注水库水位）；印度出口政策变化；巴西雷亚尔波动。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 统计·期货 2024-07-26 收盘价 涨跌幅 2024-07-26 收盘价 涨跌 SR01 5864 1.07% SR01-05 58 0 SR03 5831 1.01% SR05-09 -368 22 SR05 5806 1.08% SR09-01 310 -22 SR07 5791 0.86% SR01-03 33 4 SR09 6174 0.66% SR03-05 25 -4 SR11 5927 0.72% SR05-07 15 13 SB 18.48 -0.96% SR07-09 -383 9 W 527 -0.77% SR09-11 247 -2 SR11-01 63 -20 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 统计·期货 2024-07-26 基差 涨跌 2024-07-26 基差 涨跌 南宁-SR01 656 64 昆明-SR01 421 39 南宁-SR03 689 69 昆明-SR03 454 44 南宁-SR05 714 69 昆明-SR05 479 44 南宁-SR07 729 74 昆明-SR07 494 49 南宁-SR09 346 8 昆明-SR09 111 -17 南宁-SR11 593 50 昆明-SR11 358 25 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 统计·现货 2024-07-26 价格 涨跌 价差 价格 涨跌 南宁 6490 40 南宁-柳州 10 0 柳州 6480 40 南宁-昆明 230 0 昆明 6260 40 南宁-湛江 20 0 湛江 6470 40 南宁-日照 -100 10 日照 6590 30 南宁-乌鲁木齐 340 40 乌鲁木齐 6150 0 昆明-日照 -330 10 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 统计·进口利润 2024-07-25 配额内价格 周涨跌 配额外价格 周涨跌 巴西进口价 5121 -80 6528 -104 日照-巴西 1469 64 62 70 柳州-巴西 1187 89 -220 113 郑糖-巴西 1013 79 -394 103 泰国进口价 5385 -81 6872 -105 日照-泰国 1205 65 -282 72 柳州-泰国 923 90 -564 114 郑糖-泰国 749 80 -738 104 南华期货 南华期货 南华期货 期货·价格 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 国内期货·主力月差 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究 国内期货·近月月差 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究11 南华期货 南华期货 南华期货 国内现货·价格&价差 南华期货 南华期货 南华期货 来源:沐甜科技，南华研究来源:沐甜科技,南华研究 12 基差·南宁 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究13 基差·昆明 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究14 南华期货 南华期货 南华期货 国内期货·仓单 南华期货 南华期货 南华期货 来源:郑商所,南华研究 国内期货·持仓 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 供应·产量 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究来源:中糖协,南华研究来源:中糖协,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究 来源:中糖协,南华研究来源:中糖协,南华研究17 南华期货 南华期货 南华期货 广西·产能 南华期货 南华期货 南华期货 来源:泛糖科技,南华研究来源:泛糖科技,南华研究 18 需求·销量 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究来源:中糖协南华研究来源:中糖协南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究 来源:中糖协,南华研究来源:中糖协,南华研究19 产销·库存 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究来源:中糖协,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究 来源:中糖协,南华研究 20 进口·数量 南华期货 南华期货 南华期货 来源:海关总署,南华研究来源:海关总署,南华研究来源:海关总署,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:海关总署,南华研究 来源:海关总署,南华研究来源:海关总署,南华研究21 进口·泰国配额内利润 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 进口·泰国配额外利润 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 进口·巴西配额内利润 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 进口·巴西配额外利润 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 巴西·甘蔗 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究来源:Unica,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究来源:Unica,南华研究 巴西·供应 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究来源:Unica,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究来源:Unica,南华研究 巴西·港口&出口 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Secex,南华研究来源:Williams,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:Unica,南华研究 巴西·乙醇&汽油 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究 来源:Unica,南华研究 来源:Unica,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究 来源:Unica,南华研究 来源:Unica,