南华白糖产业链周报20240811

南华期货 南华期货 南华期货 南华期货白糖产业链周报 ————破位下跌 边舒扬（投资咨询资格证号：Z0012647） 南华期货 南华期货 南华期货 2024年8月11日 综述·国内 供应：2023/24年度全国共产糖996.32万吨，同比增加99万吨，增幅11.03%。（利空） 进口：2024年6月份我国进口食糖3万吨，同比下降1万吨，降幅25.77%；1-6月份我国累计进口食糖130.44万吨，同比增长20.71万吨，增幅18.87%。2023/24榨季截至6月，我国进口食糖316.43万吨，同比增加29.57万吨，增幅10.31%。（利多） 南华期货 南华期货 南华期货 2024年6月我国进口糖浆和预拌粉21.85万吨，同比增加0.44万吨，增幅2.06%。2024年6月份1-6月份累计进口94.87万吨，同比增长9.96万吨，增幅11.74%。2023/24榨季截至6月，累计进口136.40万吨，同比增加33.11万吨，增幅32.05%。（利空） 需求：截至7月底，全国累计销售食糖825.14万吨，同比增加86.68万吨，增幅11.74%；累计销糖率82.82%，同比加快 0.53个百分点。（利多） 库存：截至7月底，工业库存171.18万吨，同比增加12.27万吨。（利空） 面积预估：沐甜科技预估24/25榨季全国种植面积1962-1992万亩，同比增89-199万亩，其中广西1160-1170万亩，同比增 36-46万亩；云南405万亩，同比增11万亩；广东112万亩，同比增6万亩；海南15万亩，同比减4万亩；内蒙170-180万亩 南华期货 南华期货 南华期货 ，同比增30-40万亩；新疆100-110万亩，同比增10-20万亩。（利空） 综述·国际 巴西供应：7月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4317万吨，同比减少11.07%；甘蔗ATR为143.27kg/吨，较去年同期增加2.61kg/吨；制糖比为49.88%，较去年同期减少0.15%；产乙醇21.26亿升，同比减少6.28%；产糖量为293.9万吨，同比降幅9.7%。累计入榨量为28157.9万吨，同比增幅达8.71%；甘蔗ATR为130.58kg/吨，较去年同期的下降了0.05kg/吨；累计制糖比为48.92%，较去年同期增加了0.75%；累计产乙醇131.41亿升，同比增幅达11.65%；累计产糖量为1714万吨 ，同比增幅达10.37%。（利多） 南华期货 南华期货 南华期货 巴西出口：巴西政府公布的月度商品出口数据显示，巴西7月共出口糖和糖蜜378.23万吨，较去年同期294.42万吨增加 83.81万吨，同比增幅为28.46%。（利空） 巴西港运：航运机构Williams发布的数据显示，巴西港口等待装运食糖的船只数量为98艘，此前一周为111艘。港口等待 装运的食糖数量为450.93万吨（高级原糖数量为429.11万吨），此前一周为496.69万吨，环比减少45.76万吨，降幅9.21% 。（利空） 印度面积：ISMA6月下旬的卫星图像显示，印度甘蔗总面积约为561玩公顷，24/25榨季前景较好，预计2425榨季糖产量 约为3330万吨。（利空） 印度产量：印度糖和生物能源制造商协会（ISMA）近期发布的数据显示，根据2024年6月下旬获得的卫星图像，印度甘 南华期货 南华期货 南华期货 蔗总种植面积约为561万公顷，印度2024/25榨季前景较好，预计印度2024/25榨季糖产量约为3330万吨。（利空） 南华期货 南华期货 南华期货 综述·观点&策略 观点：震荡承压 上周郑糖下跌，01合约一举击穿前期低点。巴西干旱问题在近期因降水增加得到有效缓解，同时影响了短期的生产进度 ，印度7月季风雨超过了历史均值，且8-9月降水也将继续大幅增加，这对甘蔗的生长效应大过洪涝对其的影响。 盘面解读： 上周盘面终于下破，远月合约相比近月合约跌幅更大，贴水也更大，市场对于未来更为悲观，而09合约受现货价格升水 南华期货 南华期货 南华期货 牵制。01合约下破后，空间已经打开。 策略推荐： 01合约空单持有。 市场关注： 国内库存变化；巴西降水；印度种植进度；印度季风雨变化（重点关注水库水位）；印度出口政策变化；巴西雷亚尔波 动。 南华期货 南华期货 南华期货 统计·期货 2024-08-09 收盘价 涨跌幅 2024-08-09 收盘价 涨跌 SR01 5714 0.5% SR01-05 57 2 SR03 5687 0.52% SR05-09 -404 -7 SR05 5657 0.47% SR09-01 347 5 SR07 5646 0.41% SR01-03 27 -1 SR09 6061 0.55% SR03-05 30 3 SR11 5789 0.44% SR05-07 11 3 SB 18.54 0.11% SR07-09 -415 -10 W 527 0.42% SR09-11 272 8 SR11-01 75 -3 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 统计·期货 2024-08-09 基差 涨跌 2024-08-09 基差 涨跌 南宁-SR01 791 93 昆明-SR01 506 78 南宁-SR03 818 92 昆明-SR03 533 77 南宁-SR05 848 93 昆明-SR05 563 78 南宁-SR07 859 93 昆明-SR07 574 78 南宁-SR09 444 59 昆明-SR09 159 44 南宁-SR11 716 86 昆明-SR11 431 71 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 统计·现货 2024-08-09 价格 涨跌 价差 价格 涨跌 南宁 6370 -30 南宁-柳州 10 0 柳州 6360 -30 南宁-昆明 190 -20 昆明 6180 -10 南宁-湛江 40 -10 湛江 6330 -20 南宁-日照 -120 -20 日照 6490 -10 南宁-乌鲁木齐 320 -30 乌鲁木齐 6050 0 昆明-日照 -310 0 南华期货 南华期货 南华期货 来源:南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 统计·进口利润 2024-08-08 配额内价格 周涨跌 配额外价格 周涨跌 巴西进口价 5046 -28 6430 -37 日照-巴西 1444 -52 60 -43 柳州-巴西 1217 -30 -167 -21 郑糖-巴西 982 -108 -402 -99 泰国进口价 5317 -31 6783 -40 日照-泰国 1173 -49 -293 -40 柳州-泰国 946 -27 -520 -18 郑糖-泰国 711 -105 -755 -96 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 期货·价格 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 国内期货·主力月差 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究 国内期货·近月月差 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究11 南华期货 南华期货 南华期货 国内现货·价格&价差 南华期货 南华期货 南华期货 来源:沐甜科技，南华研究来源:沐甜科技,南华研究 12 基差·南宁 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究13 基差·昆明 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究14 南华期货 南华期货 南华期货 国内期货·仓单 南华期货 南华期货 南华期货 来源:郑商所,南华研究 国内期货·持仓 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 供应·产量 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究来源:中糖协,南华研究来源:中糖协,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究 来源:中糖协,南华研究来源:中糖协,南华研究17 南华期货 南华期货 南华期货 广西·产能 南华期货 南华期货 南华期货 来源:泛糖科技,南华研究来源:泛糖科技,南华研究 18 需求·销量 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究来源:中糖协南华研究来源:中糖协南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究 来源:中糖协,南华研究来源:中糖协,南华研究19 产销·库存 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究来源:中糖协,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:中糖协,南华研究 来源:中糖协,南华研究 20 进口·数量 南华期货 南华期货 南华期货 来源:海关总署,南华研究来源:海关总署,南华研究来源:海关总署,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:海关总署,南华研究 来源:海关总署,南华研究来源:海关总署,南华研究21 进口·泰国配额内利润 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 进口·泰国配额外利润 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 进口·巴西配额内利润 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 进口·巴西配额外利润 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:同花顺,南华研究 巴西·甘蔗 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究来源:Unica,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究来源:Unica,南华研究 巴西·供应 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究来源:Unica,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究来源:Unica,南华研究 巴西·港口&出口 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Secex,南华研究来源:Williams,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:Unica,南华研究 巴西·乙醇&汽油 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究 来源:Unica,南华研究 来源:Unica,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:Unica,南华研究 来源:Unica,南华研究 来源:Unica,南华研究29 南华期货 南华期货 南华期货 印度·供应&价格 南华期货 南华期货 南华期货 来源:ISMA,南华研究来源:印度糖协,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 印度·出口 南华期货 南华期货 南华期货 来源:印度商工部,南华研究来源:印度商工部,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 泰国·供应 南华期货 南华期货 南华期货 来源:OCSB,南华