A股市场9月金股报告：九月市场或有积极变化

一、8月市场表现 8月A股市场延续调整，上证指数、上证收益指数、深证成指、沪深300指数涨跌幅分别为-3.28%、-3.11%、-4.63%、-3.51%。主要负向因素包括外部市场调整外溢、经济数据分化、板块缺乏合力、市场信心不足、贸易冲突及地缘风险。

二、政策及经济展望 7月CPI上涨0.5%，社会消费品零售总额同比增长2.7%，消费端平稳恢复。制造业投资同比增长9.3%，地产政策逐步落地以拓展投资空间。政策持续落地有望稳定经济增长。

三、9月市场展望 有利于市场的因素增加：美联储降息信号释放，人民币升值，国内货币政策空间或打开；中美互动增强，稳定外部环境；政策效能逐步体现，数据改善提振信心；市场风险溢价率处于历史机会区间，配置价值凸显。

四、行业及主题关注

1. 政策及行业利好机会：扩大内需、培育新兴产业和未来产业；
2. 估值合理且景气提升的行业：电子、TMT、汽车、机械设备、有色金属、建筑材料、非银金融、医药生物、基础化工、家用电器、电力设备等；
3. 美联储降息后风格切换机会：关注成长及大消费方向。

主题关注：一带一路、中特估、新质生产力、碳中和、国企改革等。

五、9月金股推荐 博众精工(688097.SH)、阳光电源(300274.SZ)、北新建材(000786.SZ)、锦波生物(832982.BJ)、比亚迪(002594.SZ)、欧菲光(002456.SZ)、理工能科(002322.SZ)、兴发集团(600141.SH)。

六、风险提示

1. 经济改善不及预期风险；
2. 行业业绩不及预期风险；
3. 公司业绩波动风险；
4. 汇率超预期波动风险；
5. 数据及统计风险；
6. 黑天鹅事件风险；
7. 创业板、科创板、北交所股票风险等级为R4。