一、6月市场表现
6月A股市场震荡趋升，主要指数均录得上涨。利好因素包括中美贸易谈判积极进展、经济稳中有进（5月工业增加值同比增长5.8%）、美联储降息预期增强、主题热点（数字货币、军工）活跃、月末成交量回升、政策面利好等。地缘冲突是主要震荡因素。
二、政策提振基本面预期
6月底多项政策出台，包括：
- 国家发改委下达消费品以旧换新资金；
- 央行等六部门印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，设立5000亿元服务消费与养老再贷款；
- 央行货币政策例会提出加力实施增量政策；
- 财政部表示将用好用足积极财政政策，发行超长期特别国债等。
三、7月市场展望
7月市场中枢或有上移，原因包括：
- 国内基本面预期稳定，政策将稳定下半年经济；
- 政策持续推动中长线资金入市（保险资金增16.03%），市场成交量回升；
- 地缘风险和中美贸易关税不确定性减弱，但需关注谈判进展和“对等关税”到期情况。
四、行业及主题建议
- 科技创新和先进制造：关注电子、数字经济、AI+等；
- 内需方向：关注家用电器、汽车、机械设备、电力设备；“两重两新”（城市更新）等；
- 业绩披露期，关注业绩持续向好或边际改善的行业；
- 主题关注：新质生产力、低空经济、人形机器人、军工、金融科技、并购重组、市值管理、化债等。
五、7月金股推荐
重点关注：
- 中材科技（002080.SZ）：PCB低介电产品量供，风电叶片及玻纤需求提升；
- 小商品城（600415.SH）：义乌市场景气度高，跨境支付平台“义支付”积极申请稳定币牌照，AIGC赋能商贸应用；
- 博迁新材（605376.SH）：高端MLCC镍粉放量，光伏无银化技术打开成长空间；
- 隆盛科技（300680.SZ）：马斯克回归提振机器人行情，核心客户销量环比修复；
- 国联民生（601456.SH）：券商关注度增加，积极推进稳定币及虚拟资产交易服务；
- 卓易信息（688258.SH）：布局IDE业务，夯实固件业务基础，AI+战略持续推进；
- 安徽合力（600761.SH）：智能物流核心竞争力强，叉车主业内外需共振；
- 怡合达（301029.SZ）：FB业务快速增长，成本控制成效显著；
- 恺英网络（002517.SZ）：产品矩阵丰富，研发创新深化，布局AI技术应用；
- 新乳业（002946.SZ）：坚持“鲜立方战略”，D2C渠道表现良好，重视新品研发。
六、风险提示
包括经济改善不及预期、行业风险、公司风险、汇率风险、数据及统计风险、黑天鹅事件等。
