一、6月市场表现
6月A股市场震荡趋升,主要指数均录得上涨。利好因素包括中美贸易谈判积极进展、经济稳中有进(5月工业增加值同比增长5.8%)、美联储降息预期增强、主题热点(数字货币、军工)活跃、月末成交量回升、政策面利好等。地缘冲突是主要震荡因素。
二、政策提振基本面预期
6月底多项政策出台,包括:
- 国家发改委下达消费品以旧换新资金;
- 央行等六部门印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》,设立5000亿元服务消费与养老再贷款;
- 央行货币政策例会提出加力实施增量政策;
- 财政部表示将用好用足积极财政政策,发行超长期特别国债等。
三、7月市场展望
7月市场中枢或有上移,原因包括:
- 国内基本面预期稳定,政策将稳定下半年经济;
- 政策持续推动中长线资金入市(保险资金增16.03%),市场成交量回升;
- 地缘风险和中美贸易关税不确定性减弱,但需关注谈判进展和“对等关税”到期情况。
四、行业及主题建议
- 科技创新和先进制造:关注电子、数字经济、AI+等;
- 内需方向:关注家用电器、汽车、机械设备、电力设备;“两重两新”(城市更新)等;
- 业绩披露期,关注业绩持续向好或边际改善的行业;
- 主题关注:新质生产力、低空经济、人形机器人、军工、金融科技、并购重组、市值管理、化债等。
五、7月金股推荐
重点关注:
- 中材科技(002080.SZ):PCB低介电产品量供,风电叶片及玻纤需求提升;
- 小商品城(600415.SH):义乌市场景气度高,跨境支付平台“义支付”积极申请稳定币牌照,AIGC赋能商贸应用;
- 博迁新材(605376.SH):高端MLCC镍粉放量,光伏无银化技术打开成长空间;
- 隆盛科技(300680.SZ):马斯克回归提振机器人行情,核心客户销量环比修复;
- 国联民生(601456.SH):券商关注度增加,积极推进稳定币及虚拟资产交易服务;
- 卓易信息(688258.SH):布局IDE业务,夯实固件业务基础,AI+战略持续推进;
- 安徽合力(600761.SH):智能物流核心竞争力强,叉车主业内外需共振;
- 怡合达(301029.SZ):FB业务快速增长,成本控制成效显著;
- 恺英网络(002517.SZ):产品矩阵丰富,研发创新深化,布局AI技术应用;
- 新乳业(002946.SZ):坚持“鲜立方战略”,D2C渠道表现良好,重视新品研发。
六、风险提示
包括经济改善不及预期、行业风险、公司风险、汇率风险、数据及统计风险、黑天鹅事件等。