业绩符合预期，依沃西对比K药获得阳性结果

2024-08-30 杜向阳,汤泰萌西南证券曾阿牛

事件与业绩：康方生物发布2024中期业绩，上半年收入10.2亿元，产品收入7.6亿元（+23.9%），符合预期。
卡度尼利：上半年收入7.1亿元，一线宫颈癌及一线胃癌适应症临床进展顺利，分别于2024年1月和4月获得NMPA受理sNDA。
依沃西：2024年5月获批上市，首批发货，上半年收入1亿元。III期临床试验对比K药取得阳性结果，达到PFS主要终点。
研发进展：普洛西联合卡度尼利和化疗的III期临床试验首例受试者入组；AK117联合阿扎胞苷治疗MDS的II期临床试验入组中；AK117联合AK129治疗经典型霍奇金淋巴瘤的I期临床试验获批；代谢及自免领域药物伊努西单抗和依若奇单抗NDA处于审评阶段。
盈利预测：预计2024-2026年收入分别为25.8、42.4和60.4亿元，长期增长动力充足。
风险提示：研发进展不及预期、核心品种商业化进展不及预期、政策风险。