生产经营情况
- 磷酸盐：2024Q2磷酸氢二铵（DAP）产量环比增长0.2%至144.8万吨，销量环比增长6%至151.6万吨，平均价格环比下跌11%至526美元/吨；氨产量环比下降26%至62.9万吨，销量环比下降26%至36万吨，价格持平，平均价格环比下跌2%至338美元/吨。
- 铝：2024Q2氧化铝产量环比增长12%至49.3万吨，销量环比增长12%至8.3万吨，平均价格环比上涨13%至419美元/吨；原铝产量环比减少2%至24万吨，销量环比持平至15.3万吨，平均价格环比上涨13%至2574美元/吨；铝轧延产品（FRP）产量环比增长27%至6.6万吨，销量环比增长16%至6.6万吨，平均价格环比上涨6%至3475美元/吨。
- 黄金：2024Q2黄金产量为3.55吨（11.4万盎司），销量为3.58吨（11.5万盎司），预计全年产量为7.78吨（25万盎司），2024Q2黄金价格环比上涨11%至2317美元/盎司（540.08元/克）。
财务业绩情况
- 营业收入：2024Q2收入为71.84亿里亚尔，环比下降2%，主要受DAP价格下跌和氨厂停产影响，但被DAP、氧化铝和FRP销量增加及价格上涨抵消。
- EBITDA：2024Q2 EBITDA为29.24亿里亚尔，环比下降2%，主要得益于铝业务强劲增长，有效运营费用管理和保险理赔收益支撑，EBITDA利润率保持稳定在41%。
- 净利润：2024Q2净利润为10.24亿里亚尔，环比增长4%，净利润率扩大至14%，主要得益于较低的天课和遣散费。
- 经营现金流：2024 H1运营产生的现金达到42亿里亚尔，期末现金头寸为119亿里亚尔。
分部门业绩情况
- 磷酸盐：2024Q2收入37亿里亚尔，EBITDA 15.9亿里亚尔，EBITDA利润率环比下降5个百分点至43%，受氨销售量减少和DAP价格下滑影响，但部分被运营效率和成本管理抵消。公司计划增持Maaden Waad Al Shamal Phosphate Company股份至85%。
- 铝：2024Q2收入24.84亿里亚尔，环比增长18%，主要得益于氧化铝和FRP销量增加；EBITDA环比增长61%至9.36亿里亚尔，得益于销售价格上涨、原材料价格降低和运营效率提升，以及电解槽修复计划相关的保险索赔支持。
- 基本金属和新矿产：2024Q2收入10.02亿里亚尔，环比增长1%；EBITDA 5.7亿里亚尔，环比增长1%，EBITDA利润率保持不变为57%，受矿石品位下降影响，但黄金售价上涨支撑业绩。
2024年展望和指引
- 磷酸盐：继续开发磷酸盐3号超级综合体第一阶段，预计2026年底新增150万吨年产能。
- 铝：受益于原材料价格和电力效率改善，铝轧延产品需求进一步改善；Ras Al-Khair新建铝回收工厂预计2024Q3进入可融资可行性阶段，预计每年生产40万吨铝。
- 黄金：Mansourah-Massarah金矿全面运营，预计2024年生产7.78吨黄金；继续在阿拉伯中部黄金地区寻找和钻探目标，钻探工作将集中在Uruq South、Umm Salaam和Massarah North等目标上。
- 其他：Manara Minerals完成对淡水河谷基础金属公司10%股份收购，增加绿色金属领域投资；推进对Mosaic公司Maaden Waad Al Shamal Phosphate Company股份的收购，预计2024年底前完成。
风险提示
- 美联储政策收紧超预期，经济衰退风险；2. 俄乌冲突及巴以冲突持续的风险；3. 国内消费力度不及预期；4. 海外能源问题再度严峻。
