贵金属周报：9月降息将至

2024-08-27 李津文财达期货庄晓瑞

核心观点：美联储9月降息预期增强，为金价提供上涨动力。
美联储会议纪要：部分与会者认为7月降息合理，但多数官员倾向9月首次降息，预计今年晚些时候及明年将进一步放松货币政策。
美国经济数据：
- 非农就业岗位修正：2022年4月至2024年3月12个月间减少81.8万个。
- 失业救济人数：8月23.2万人，略高于前值，显示劳动力市场缓和。
- PMI数据：制造业PMI为48（荣枯线以下），服务业PMI为55.2（超出预期），综合PMI为54.1（超出预期），制造业萎缩速度创今年最快。
鲍威尔表态：
- 杰克逊霍尔年会发言：“政策调整时机已到”，降息时机和步伐取决于数据及前景。
- 通胀进展：7月CPI同比2.9%，虽未达2%目标，但鲍威尔表示不必等到2%才降息。
- 失业率回升：7月失业率4.3%，美联储意识到需防范经济衰退，降息条件具备。
- 市场预期：9月降息25个基点，拉开新一轮降息序幕。
金价表现：
- 国际金价：上周振荡向上，收于每盎司2548元，接近历史新高，再创新高仅是时间问题。
- 国内金价：受人民币升值影响，涨幅略低于国际金价，但美联储降息背景下将振荡上升。