传媒行业周报：GPT-4o模型引入数据微调功能，国产大型3A游戏《黑神话：悟空》上线

行情概览

本周（8.19-8.23）中信一级传媒板块下跌4.60%。板块先受《黑神话：悟空》刺激上涨，随后受市场影响下跌。长期看，AI产业加速发展，国产大模型性能提升，AI是明确的长期成长投资机会。市场风格影响下，“确定性”估值溢价提升，出版、分众传媒等高股息品种优势明显。国企投资机会值得关注，国资委明确国企市值考核背景下，传媒国企诉求提升。

板块观点与推荐标的

1. 出版：长江传媒、中南传媒、凤凰传媒等。
2. 影视院线：博纳影业、万达电影、光线传媒、猫眼娱乐等。
3. AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、焦点科技、超讯通信等。
4. 游戏：神州泰岳、恺英网络。
5. 国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等。
6. 教育：学大教育、行动教育、华图山鼎等。
7. 港股：腾讯控股、泡泡玛特，阜博集团，新东方，思考乐教育、卓越教育。

重点事件回顾

1. AIGC
   • OpenAI发布GPT-4o模型，引入数据微调功能，提升模型准确率和输出模式。推出限时免费活动，开发者可免费使用训练token。
   • 国产大型3A游戏《黑神话：悟空》上线，Steam平台同时在线人数达125万，位列全球周销量冠军，预售销量超120万份。
   • PICO发布PICO 4 Ultra系列混合现实一体机，售价4299元，运算效能、混合现实等方面全面升级。
   • 2024年7月中国手游发行商全球收入排行榜，35家中国厂商合计吸金20亿美元，占全球TOP100的37%。
   • Snap、Meta将发布首款AR眼镜，分别于9月17日和9月25日举行发布会。

子板块数据跟踪

1. 游戏：近期热门游戏包括《万龙觉醒》、《潮汐守望者》等。重点公司游戏畅销榜排名变化情况详见图表5。
2. 院线：本周内地电影市场周票房约9.52亿元，票房排名前三的电影为《异形：夺命舰》、《重生》、《名侦探柯南：百万美元的五棱星》。
3. 影视视频：本周热度剧集排名前三为《九部的检察官》、《柳舟记》、《唐朝诡事录之西行》。热度综艺排名前三为《喜剧之王单口季》、《披荆斩棘第四季》、《喜人奇妙夜》。

风险提示

政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。