核心观点与投资策略
- 投资组合：腾讯控股、网易、美团、哔哩哔哩、快手、百度集团、青木科技、恺英网络、上海电影、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、芒果超媒、皖新传媒、分众传媒等。
- 投资主题：收并购、游戏、AI和VR、教育、短剧、影视动漫、广告。
- 受益标的：港股腾讯控股、网易、美团、哔哩哔哩、快手、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇；A股青木科技、慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影、浙数文化、电广传媒、南方传媒、中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马。
- 投资建议：看好行业整体加配机会，理由包括：基本面逐步修复、ARVR和AIGC赛道成长预期明显、政策支持数字经济和文化产业发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育等领域对促进消费的重要性，二十大提出繁荣文化产业、网络强国、数字强国目标，中央经济会议支持平台经济引领发展、创造就业和国际竞争。
重点事件点评
- 《黑神话：悟空》全平台销量突破1000万套：截至2024年8月23日21点，全平台销量超1000万套，Steam单平台最高同时在线人数约241.6万人。游戏带动山西文旅热度，山西取景地27处，包括应县木塔、悬空寺等。游戏热度利好游戏板块情绪，当前估值低位，看好新游上线带来业绩弹性。
- 建议关注：恺英网络、神州泰岳、吉比特、巨人网络、姚记科技、三七互娱、腾讯控股；相关产业链公司：浙版传媒、皖新传媒、中信出版、顺网科技。
- 阿里巴巴将于8月28日于香港联交所主板主要上市：阿里巴巴新增香港为主要上市地，成为在港交所、纽交所双重主要上市的公司，不涉及新股发行和融资。拼多多大跌超3%，阿里巴巴涨超2%，市值超过拼多多。
- 建议关注：互联网核心资产：腾讯控股、美团、哔哩哔哩、网易、快手、阿里巴巴、拼多多、百度、心动公司。
市场行情分析及数据跟踪
- 行业一周市场回顾：上周（8月19日-8月23日），传媒行业指数（SW）下跌4.73%，沪深300下跌0.55%，创业板指下跌2.80%，上证综指下跌0.87%。各子板块中，媒体下跌2.89%，广告营销下跌3.71%，文化娱乐下跌5.73%，互联网媒体下跌6.25%。
- 行业估值水平：传媒行业指数（SW）最新PE 24.57，近五年平均PE为35.25；最新PB为1.72，近五年平均PB为2.37。
- 重点公告回顾：多家公司发布半年度报告，如中文在线、华策影视、浙版传媒、吉比特、芒果超媒、顺网科技、迅游科技、新媒股份等。
- 行业动态回顾：暑期档票房突破100亿元，《抓娃娃》暂列第一；浙江广电集团实验室获认定；中信出版涨停；国产3A游戏《黑神话：悟空》预售超4亿元，正式上线即登Steam最热游戏榜首；OpenAI签署多年内容协议；B站第二季度营收同比增长16%；爱奇艺第二季度净利润同比下降81%；芒果超媒上半年净利润下滑22.96%；尼泊尔解除TikTok禁令。
风险提示
