传媒互联网行业8月报：OpenAI或将发布“草莓”大模型，《黑神话：悟空》点燃国产3A游戏热度

行情概述

2024年8月，传媒行业指数（SW）下跌1.65%，沪深300下跌3.51%，创业板指下跌6.38%，上证综指下跌3.28%。各传媒子板块中，媒体下跌0.11%，广告营销下跌3.02%，文化娱乐下跌0.01%，互联网媒体下跌6.63%。港股互联网板块上涨3.03%，恒生科技上涨1.24%，恒生指数上涨3.72%，港股互联网板块跑赢恒生科技指数1.79%。

数据跟踪

1. 游戏市场：2024年7月中国游戏市场规模为278亿元，环比增长4.26%，同比下降2.83%。客户端游戏市场规模微增，移动游戏市场规模环比增长6.87%，同比下降4.28%。
2. 电影市场：2024年8月全国票房40.31亿元，同比减少48%，环比减少25%。

投资组合与主题

投资组合包括腾讯控股、网易、美团、哔哩哔哩等。投资主题包括收并购、游戏、AI和VR、教育、短剧、影视动漫、广告等。

受益标的

港股海外公司包括阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺等；A股公司包括慈文传媒、掌阅科技、万达电影等。

投资建议

看好AI、MR、成长IP裂变等机会，认为行业整体加配机会已现，基于基本面逐步修复、ARVR和AIGC赛道成长预期明显、政策支持数字经济和文化产业等理由。

风险提示

技术发展不及预期、商誉风险、监管政策变化等。

重点事件点评

1. 国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》：提出文旅融合、文化娱乐、出版服务、数字经济消费等任务，建议关注游戏、动漫、互联网影视等相关产业链标的。
2. 2024年第四批进口游戏版号发放：合计15款产品获批，建议关注腾讯、网易等。
3. 国产3A《黑神话悟空》上线：全球同步上线，销量表现出色，推动中国游戏产业全球化进程，建议关注巨人网络、恺英网络等。
4. 《黑神话悟空》全平台销量超过1000万套：助力山西文旅，利好游戏板块情绪，建议关注恺英网络、神州泰岳等。
5. 阿里巴巴于8月28日在香港联交所主板主要上市：建议关注互联网核心资产。
6. 8月版号发放数量创今年新高：游戏供给端有望持续向好，建议关注腾讯控股、恺英网络等。
7. OpenAI或即将推出AI产品“草莓”：有望推动大语言模型发展，建议关注AI相关标的。

风险提示

技术发展不及预期、商誉风险、监管政策变化等。