传媒互联网行业周报：国产3A《黑神话悟空》于8月20日上线，持续关注互联网中期业绩

投资组合：腾讯控股、网易、美团、哔哩哔哩、快手、百度集团、青木股份、恺英网络、上海电影、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、分众传媒等。 投资主题：收并购，游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告等。 受益标的：港股海外公司腾讯控股、网易、美团、哔哩哔哩、快手、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有青木股份、慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影、浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马等。 投资建议：AI进击MR成长IP裂变，看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复； 2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。 国产3A《黑神话悟空》于8月20日上线。《黑神话：悟空》于北京时间2024年8月20日上午10点全球同步上线，并登陆PS5、STEAM、EPIC GAMES STORE以及WEGAME平台。游戏有数字标准版和数字豪华版两种版本，售价分别为268元和328元，DLC豪华升级包售价为60元。所有参与预购的玩家可以在游戏上线后领取特殊奖励“争先红葫芦”。《黑神话：悟空》自开启预购以来，销量表现非常出色。截至2024年7月19日，预售销量已达到120万份，预估销售额达到了3.9亿元人民币。此外，在Steam平台上，《黑神话：悟空》也展现了其强劲的市场表现，不仅在2024年6月的一周内达成了全球销量的二连冠，并且在2024年8月6日至13日这一周再次拿下了Steam全球周销量冠军。这些成绩反映出国产游戏在全球市场的竞争力。有望进一步推动中国游戏产业的全球化进程。我们继续看好游戏板块的机会。A股方面建议关注：【巨人网络、汤姆猫、恺英网络、三七互娱、游族网络、完美世界、盛天网络、星辉娱乐】等；港股方面建议关注：【腾讯、网易、创梦天地、心动公司、中手游】等。 持续关注互联网中期业绩。在8月12日-8月18日这一周，依次有阅文集团、腾讯音乐、腾讯、京东、阿里披露24年中期业绩。在接下来一周（8月19日-8月25日）还有快手、泡泡玛特、哔哩哔哩、网易和百度等公司即将披露中期业绩。 互联网中概股前期调整较多，当下估值低，赔率合适，下半年建议开始积极把握机会！较前期来说，风险释放较为充分，机构持仓少，建议布局估值低现金流好，经营业绩稳健有分红，且有成长性的标的。建议关注互联网核心资产：【腾讯控股，美团，哔哩哔哩，网易，快手，阿里巴巴，拼多多，百度，心动公司】等。 风险提示：业绩不及预期，风险偏好变化，政策监管变化等。 1.核心观点、投资策略及股票组合 1.1.本周重点推荐及组合建议 投资组合：腾讯控股、网易、美团、哔哩哔哩、快手、百度集团、青木股份、恺英网络、上海电影、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、分众传媒等。 投资主题：收并购、游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告等。 受益标的：港股海外公司腾讯控股、网易、美团、哔哩哔哩、快手、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有青木股份、慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影、浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马等。 投资建议：我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。 1.2.重点事件点评 1.2.1.国产3A《黑神话悟空》于8月20日上线 《黑神话：悟空》于北京时间2024年8月20日上午10点全球同步上线，并登陆PS5、STEAM、EPIC GAMES STORE以及WEGAME平台。游戏有数字标准版和数字豪华版两种版本，售价分别为268元和328元，DLC豪华升级包售价为60元。所有参与预购的玩家可以在游戏上线后领取特殊奖励“争先红葫芦”。《黑神话：悟空》自开启预购以来，销量表现非常出色。截至2024年7月19日，预售销量已达到120万份，预估销售额达到了3.9亿元人民币。此外，在Steam平台上，《黑神话：悟空》也展现了其强劲的市场表现，不仅在2024年6月的一周内达成了全球销量的二连冠，并且在2024年8月6日至13日这一周再次拿下了Steam全球周销量冠军。这些成绩反映出国产游戏在全球市场的竞争力。有望进一步推动中国游戏产业的全球化进程。 我们继续看好游戏板块的机会。A股方面建议关注：【巨人网络、汤姆猫、恺英网络、三七互娱、游族网络、完美世界、盛天网络、星辉娱乐】等；港股方面建议关注：【腾讯、网易、创梦天地、心动公司、中手游】等。 1.2.2.持续关注互联网中期业绩 在8月12日-8月18日这一周，依次有阅文集团、腾讯音乐、腾讯、京东、阿里披露24年中期业绩。在接下来一周（8月19日-8月25日）还有快手、泡泡玛特、哔哩哔哩、网易和百度等公司即将披露中期业绩。互联网中概股前期调整较多，当下估值低，赔率合适，下半年建议开始积极把握机会！较前期来说，风险释放较为充分，机构持仓少，建议布局估值低现金流好，经营业绩稳健有分红，且有成长性的标的。建议关注互联网核心资产：【腾讯控股，美团，哔哩哔哩，网易，快手，阿里巴巴，拼多多，百度，心动公司】等。 2.市场行情分析及数据跟踪 2.1.行业一周市场回顾 上周（8月12日-8月16日），传媒行业指数（SW）上涨1.79%，沪深300上涨0.42%，创业板指下跌0.26%，上证综指上涨0.60%。各传媒子板块中，媒体上涨3.65%，广告营销上涨0.96%，文化娱乐上涨1.76%，互联网媒体上涨1.44%。 表1：A股传媒行业指数（SW）及一周涨跌幅变化对比时间SW传媒 图1：传媒板块与创业板、沪深300、上证指数周涨跌幅比较 图2：传媒各子板块周涨跌幅比较 表2：传媒板块上周涨跌幅前后十个股 2.2.行业估值水平 传媒行业指数（SW）最新PE 25.80，近五年平均PE为35.27；最新PB为1.81，近五年平均PB为2.37。 图3：传媒行业PE（ TTM ）近五年变化 图4：传媒行业PB（LF）近五年变化 图5：申万传媒指数与上证综指走势比较 2.3.重点公告回顾8月12日 【游族网络】关于第二期员工持股计划第三次持有人会议决议公告:游族网络股份有限公司第二期员工持股计划第三次持有人会议于2024年8月12日以现场结合通讯方式召开，本次会议的召集、召开和表决程序符合有关法律、法规及公司《游族网络股份有限公司第二期员工持股计划（草案修订稿）》的规定。 8月13日 【大晟文化】关于持股5%以上股东部分股份质押的公告：深圳市大晟资产管理有限公司持有大晟时代文化投资股份有限公司24,502,752股，占公司总股本的4.38%。本次质押后，大晟资产累计质押股票24,000,000股，占其所持有公司股数的97.95%，占公司总股本的4.29%。大晟资产与其一致行动人周镇科先生合计持有大晟文化68,808,835股，占公司总股本的12.30%。本次质押后，大晟资产与周镇科先生合计质押数量为59,000,000股，占大晟资产与周镇科先生共同持有公司股数的85.74%，占公司总股本的10.55%。 8月14日 【华扬联众】华扬联众数字技术股份有限公司关于为全资子公司提供担保的进展公告：子公司海南华扬世联国际供应链管理有限公司本次担保金额及已实际为其提供的担保余额，公司拟对全资子公司华扬世联向海南银行股份有限公司澄迈科技支行申请总额不超过人民币5,000万元的授信贷款额度提供连带责任保证担保，同时以公司持有的华扬世联100%股权质押给海南银行股份有限公司澄迈科技支行为上述融资提供质押担保。 8月15日 【锋尚文化】锋尚文化2024年半年度报告，归属于上市公司股东的净利润为2025.74394万，扣除非经常性损益后的净利润亏损49.225945万。 8月16日 【新经典】新经典2024年半年度报告，归属于上市公司股东的净利润为9102.88万，扣除非经常性损益后的净利润亏损8166.59万。 2.4.行业动态回顾8月12日 1、告别“狂飙”微短剧如何向“精”而行：医院、商场、白领公寓……在8000平方米内打造上百个风格迥异的微短剧场景，剧组可以实现轻松换景并完成拍摄。 近日，竖店短剧基地在广东东莞正式开业。不止东莞，去年底以来，上海嘉定、郑州、西安等地均已建立针对竖屏微短剧的拍摄基地。（经济参考报） 8月13日 1、截至8月13日13时13分，影片《白蛇：浮生》实时票房突破2亿元。 （新浪财经） 2、阅文集团发布2024年年中业绩报告显示，2024年上半年阅文集团实现营收41.9亿元，同比大增27.7%；期内盈利5亿元左右，同比增长34%；其中，版权运营收入同比大幅增长75.5%，版权运营及其他整个业务板块的收入同比增长73.3%，达到近三年内的最大增幅。（南方都市报） 8月14日 1、电影暑期档持续“上新”、各地剧院人气攀升、年轻人“为一场演唱会奔赴一座城”。暑期以来，全国各地文化活动精彩纷呈，电影、演出等领域活力十足，不断释放文旅消费潜力。数据显示，全国各主要票务平台的7月1日至8月12日暑期演出总票房达到34.96亿元，演出场次2.8万场，观演人次超过627万。 （人民网） 2、阿里巴巴旗下1688推出了针对产业带源头厂商的“提效增收”计划，并宣布免费提供“AI经营助理”。1688业务负责人表示，当前电商市场环境内卷加剧，本次计划是平台出台的一系列“反内卷”举措，意在提高商家的经营效率和生意效果。(界面新闻) 8月15日 1、广州市规划和自然资源局增城区分局核发了希音集团（SHEIN）位于增城区中新镇广州东部公铁联运枢纽的希音供应链总部项目全部25个建设工程规划许可证，这是该项目从规划到建设的一个里程碑。据介绍，希音集团拟在增城规划建设运营仓储、备货、拣货、分拨、发货、结算一体的智能化仓储物流配送园区，设立供应链中心，为希音全球销售提供核心支持。一期总部项目占地738亩，总建筑面积不少于80万平方米，总投资36.9亿元。（羊城晚报） 2、《黑神话：悟空》在Steam平台正式开放了PC版性能测试工具下载，同时使用该工具的玩家达6万多人，进一步验证该游戏的超高关注度。此前《黑神话：悟空》预售情况异常火爆，预售1个月销量超预期，销量达到120万份，销售额近4亿元。该游戏预计于2024年8月20日上线，看好其作为首个国产3A游戏的现象级破圈效应，预计将带动游戏市场整体活跃度提升，拉动游戏板块情绪。（网易） 8月16日 上半年跨境电商进出口1.22万亿元高出外贸整体增速4.4个百分点：8月16日，在中国（广州）跨境电商交易会（以下简称跨交会）上，中国对外贸易中