农林牧渔行业周报：短期供给偏强压制猪价，期待开学季临近消费回暖

周观察：短期供给偏强压制猪价，期待开学季临近消费回暖

一、全国猪价回调

• 全国生猪销售均价：截至2024年8月23日，全国生猪销售均价为20.02元/公斤，环比上周下降1.06元/公斤，同比上升3.01元/公斤。
• 地区差异：
  • 北方猪价下跌幅度较小，主要由于散户肥猪出栏积极性增加，但部分标猪惜售。
  • 南方猪价大幅下跌，主要是因为集团场供应增加和二育户加速出栏。

二、出栏均重持续增加

• 出栏均重：截至8月23日，全国生猪出栏均重为126.47公斤，环比上周增加0.30公斤。
• 原因分析：
  • 气温下降促使肥猪增重速度加快。
  • 二育肥猪出栏节奏加快，导致短期市场猪源相对过剩。

三、短期供给偏强与消费回暖预期

• 短期供给偏强：二育户积极出栏导致供给偏强。
• 消费回暖预期：开学季临近将小幅提振消费，预计短期内猪价延续下跌但存在支撑。

周观点：猪周期反转已至，转基因产业化扩面提速

一、猪周期反转

• 能繁存栏去化：2024年8月后生猪供给将持续收缩，对猪价上涨形成较强支撑。
• 推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物。

二、转基因产业化加速

• 政策支持：中央一号文件多次提及生物育种产业化应用，2024年提出推动生物育种产业化扩面提速。
• 推荐标的：大北农、隆平高科、登海种业。

三、猪鸡共振向上

• 白羽肉鸡：受祖代种鸡引种缺口影响，供给偏紧有望贯穿2024年第二季度。
• 猪价上行：猪价上行带动白羽肉鸡景气抬升。
• 推荐标的：圣农发展、禾丰股份。

本周市场表现

• 农业板块表现：本周上证指数下跌0.87%，农业指数下跌7.16%，跑输大盘6.29个百分点。
• 领涨板块：宠物食品板块领涨。
• 领涨个股：西部牧业（+17.06%）、中宠股份（+9.16%）、粤海饲料（+7.61%）。

本周价格跟踪

• 生猪价格：8月23日全国外三元生猪均价为20.03元/kg，较上周下跌1.05元/kg。
• 其他产品：草鱼价格上涨，玉米价格上涨。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响消费需求。
• 消费持续低迷：可能导致猪价波动。
• 动物疫病不确定性：可能影响养殖业生产。