环保行业周报：经济绿色全面转型，推进水电固废价改

核心观点与关键数据

• 国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》：首次系统部署全面绿色转型，提出两阶段目标，规划2030年节能环保产业规模达15万亿元。
• 环保行业主要细分领域受益：产业数字化绿色化协同转型、新型电力系统、绿色交通、资源利用环节等领域将迎来发展机遇。
• 完善绿色转型价格政策：水价政策将完善，水务公司将迎来水价上涨周期；垃圾处理价格政策将推进改革，垃圾焚烧公司盈利能力和现金流有望改善。
• 碳市场交易数据：上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交74.33万吨，周成交均价92.13元/吨；地方交易所碳配额成交37.73万吨，周成交均价76.95元/吨；地方交易所CCER成交1.24万吨。

投资建议

1. 生活垃圾收费机制完善：推荐光大环境、三峰环境、绿色动力、瀚蓝环境；永兴股份及军信股份为受益标的。
2. 完善水价政策：推荐北控水务集团，洪城环境及兴蓉环境受益。
3. 环境污染和气象灾害高效监测：推荐环境监测龙头雪迪龙。
4. 加快煤电三改联动：推荐火电环保设备龙头龙净环保、火电灵活性改造龙头青达环保。
5. 大力发展资源循环利用产业：加强可持续航空燃料及船用燃料应用：
   • 再生油：推荐卓越新能。
   • 再生金属：推荐高能环境。
   • 再生塑料：推荐三联虹普。
   • 汽车拆解：推荐华宏科技。

重要事件回顾

• 《国家污染防治技术指导目录（2024年，限制类和淘汰类）》：按年度、分领域发布鼓励类、限制类和淘汰类污染防治技术。
• 汽车以旧换新政策调整：对报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，并购买新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的，给予补贴。

上市公司动态

• 业绩预告：中国天楹、三达膜、德林海、伟明环保业绩同比增长。
• 融资：嘉澳环保拟向实际控制人发行A股股票偿还银行贷款及补充流动资金。
• 增持与减持：兴源环境董事长增持公司股份，华宏科技实际控制人减持股份完成。

风险提示

• 行业政策变化，项目进度不及预期。