环保与公用事业行业周报：加快经济社会发展全面绿色转型，2030年节能环保产业目标达15万亿

行情回顾

本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数上涨0.6%，环保行业指数上涨0.7%。公用事业板块中水电涨幅较大，上涨1.2%；环保板块中环境修复涨幅较大，上涨3.7%。

行业动态与政策

1. 环保行业：

   • 中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出大力发展绿色低碳产业，到2030年节能环保产业规模目标达到15万亿元左右。
   • 江苏南通市发布空气质量持续改善行动计划，推动氮氧化物和VOCs减排，重点工业园区VOCs浓度比2021年下降20%。
   • 重点推荐：中原环保、兴蓉环境、洪城环境；雪迪龙、皖仪科技、聚光科技。

2. 公用事业行业：

   • 国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，提出建设一批满足新型主体接入的项目，提高配电网对分布式新能源的接纳能力。
   • 陕西聚焦打造氢能全产业链，将形成2800亿元投资规模，重点建设沿黄包茂、关中环线两条“氢走廊”。
   • 重点推荐：苏文电能、九洲集团；冰轮环境、中泰股份；陕天然气、陕鼓动力。

专题研究：险资举牌

• 年内险资举牌次数达11次，创近三年新高，主要集中在环保、公用事业、交运、银行等行业，具有低波、高股息特征。
• 险资举牌主要因：新“国九条”推动长期投资，长端利率下行+高波动市场压力，新金融工具准则下增配业绩稳定公司。
• 建议关注环保、公用事业中具备经营稳定、分红提升潜力的细分领域，如固废、水务、电力等板块。

投资建议

• 节能环保及再生资源板块有望维持高景气度，重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。
• 能源结构低碳化转型持续推进，风电、光伏装机快速增长，储能、氢能、抽水蓄能进入快速发展阶段，重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。

风险提示

项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。