建筑材料行业周报：加快全面绿色转型，关注西南水电建设

核心观点
中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，首次系统部署绿色转型，提出大力发展非化石能源，加快西南水电等清洁能源基地建设，预计将拉动水电基建投资，实现“西电东输”。

我国水利资源分布
我国水利资源分布不均，集中在西南地区，西部12省（自治区、直辖市）水利资源占比超80%，其中四川、云南、西藏、贵州、重庆占比达2/3。西南水电资源主要集中在“五江一河”流域（金沙江、雅砻江、澜沧江、怒江、雅鲁藏布江、大渡河）。

水电工程投资建设
“十四五”规划提出加快西南水电基地建设及雅鲁藏布江下游水电基地建设。2023年全国水电工程累计完成投资991亿元，同比提升14.83%。

水电站建设对建材需求的影响
水电站建设产业链包括勘察设计、总承包施工、检测维护，上游涉及钢材、水泥等原材料。水电站建设加快将拉动相关地区水泥等建材需求。

水泥行业数据跟踪（2024.08.12-2024.08.16）

• 全国水泥均价497.1元/吨，周环比上涨0.2%，价格回升。
• 8月16日水泥出库量325.5万吨，周环比上升3.1%。
• 需求端受高温及资金影响，施工活动偏弱，淡季特征明显，但9月后旺季需求或改善。

平板玻璃行业数据跟踪（2024.08.12-2024.08.16）

• 价格弱势下跌，8月10日环比下跌1.4%。
• 8月16日库存6743万重量箱，环比增加7.4万重量箱，行业累库。
• 下游采购谨慎，华北市场出货一般。
• 8月16日浮法玻璃日度产量16.81万吨，产量下移。
• 成本端纯碱价格下跌6.54%，厂家库存增加。

光伏玻璃行业数据跟踪（2024.08.12-2024.08.16）

• 8月14日价格22.5元/平方米，环比下跌1元/平方米。
• 8月16日开工率77.81%，环比下降0.4个百分点，连续6周回落。

玻纤、碳纤维行业数据跟踪（2024.08.12-2024.08.16）

• 玻纤缠绕直线纱价格环比持平。
• 碳纤维价格保持稳定。

投资建议
建议关注建材板块底部机会，尤其地产链竣工端优于开工端。具体方向：

1. 业绩韧性强的消费建材龙头（伟星新材、兔宝宝）。
2. 淡季提价及技改加速的水泥板块（华新水泥、海螺水泥）。

风险提示
宏观经济下行风险，房地产行业修复不及预期；统计样本数据差异。