锂电产业链月报：2024年7月我国新能源汽车销量99.1万辆，同比+27%

新能源动力系统板块近一年市场表现 投资要点： 新能源车：7月，我国新能源汽车销量99.1万辆，同比+27%。根据中汽协，2024年7月，新能源汽车产销分别完成98.4万辆和99.1万辆，同比分别+22.3%和+27%，市场占有率达到43.8%。分动力来源来看，插电式混合动力汽车7月产销同比大幅增长。根据中汽协数据，7月纯电动汽车产量为56.9万辆，同比+3.3%，销量55.1万辆，同比+2.6%。7月插电式混动汽 车产量为41.5万辆，同比+63.3%，销量43.8万辆，同比+80.7%。 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业月度报告 2024年8月20日 2024年7月我国新能源汽车销量99.1万辆，同比+27% 领先大市-A(维持) 202407锂电产业链月报 新能源动力系统 资料来源：最闻 首选股票评级 300750.SZ宁德时代买入-A 相关报告： 【山证新能源动力系统】6月国内电池产量同比+28.7%，环比+2.2%-行业周报 （20240707-20240714）2024.7.15 【山证新能源动力系统】宁德时代正式推出商用动力电池品牌“天行”-锂电行业周报（20240631-20240707）2024.7.8 分析师：肖索 执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com 杜羽枢 执业登记编码：S0760523110002邮箱：duyushu@sxzq.com 动力电池：7月我国电池产量91.8GWh，同比+33.1%，装车量41.6GWh，同比+29.0%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，产量方面，7月，我国动力和其他电池合计产量为91.8GWh，环比+8.6%，同比+33.1%。1-7月，我国动力和其他电池累计产量为521.8GWh，累计同比+36.2%。装车量方面，7月，我国动力电池装车量41.6GWh，同比+29.0%，环比-2.9%。分企业来看，国内动力电池企业装车量前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科和亿纬锂能，装车量分别为19.4GWh（占比47.3%）、9.4GWh（占比22.8%）、2.9GWh（占比7.2%）、1.7GWh（占比4.2%）、1.5GWh（占比3.7%）。7月，我国其他电池销量为24.1GWh，环比+5.3%，同比+351.9%。7月，我国其他电池出口量为6.0GWh，同比+471.6%。 原材料：7月碳酸锂下跌，预计8月价格在6.5-7.5万元间震荡。根据百川盈孚，7月碳酸锂市场供需失衡，现货价格下跌，预计8月价格将在6.5-7.5万元/吨波动。7月三元材料排产环比增长，预计8月三元材料仍有下滑空间。7月磷酸铁锂原料价格走弱，铁锂后续或将继续跟随锂价走跌。7月负极材料价格维持稳定，市场整体供应充足。7月负极材料价格维持低价稳定，8月依旧产能过剩。7月隔膜价格小幅下跌，市场供需宽松。7月六氟磷酸锂供需较弱，库存仍有承压。 重点推荐：宁德时代；建议关注：恩捷股份、华友钴业、当升科技、湖南裕能、天赐材料、翔丰华、天奈科技、湘潭电化、三祥新材、瑞泰新材、科陆电子等。 风险提示：下游需求不及预期风险；原材料价格波动风险；国内外政策风险。 目录 1.新能源车：7月，我国新能源汽车销量99.1万辆，同比+27%4 2.电池：7月我国电池产量91.8GWh，同比+33.1%，装车量41.6GWh，同比+29.0%5 3.原材料：7月碳酸锂下跌，预计8月价格在6.5-7.5万元间震荡11 4.投资建议14 5.风险提示14 图表目录 图1：中国新能源汽车当月销量及同比（万辆、%）4 图2：中国新能源汽车累计销量及同比（万辆、%）4 图3：分动力新能源汽车当月销量占比（%）5 图4：分动力新能源汽车累计销量（万辆）5 图5：中国电池当月产量（GWh、%）5 图6：中国电池累计产量（GWh、%）5 图7：动力电池分种类当月产量（GWh）6 图8：动力电池分种类当月产量占比（%）6 图9：中国动力电池装车量（当月）（GWh、%）7 图10：中国动力电池装车量（累计）（GWh、%）7 图11：动力电池分种类当月装车量（GWh）7 图12：动力电池分种类当月装车量占比（%）7 图13：动力电池分企业装车量（GWh）8 图14：2024年7月动力电池企业装车量占比（%）8 图15：其他电池当月销量及同比（GWh、%）9 图16：其他电池当月销量占所有电池比重（%）9 图17：动力和其他电池出口量及同比（GWh、%）10 图18：其他电池当月出口量及同比（GWh、%）10 图19：其他电池当月出口量占所有电池比重（%）10 图20：碳酸锂价格和利润（元/吨）11 图21：氢氧化锂价格（万元/吨）11 图22：三元材料523价格和利润（元/吨）11 图23：三元材料开工率（%）11 图24：磷酸铁锂价格和利润（元/吨）12 图25：磷酸铁锂开工率（%）12 图26：负极材料价格和利润（元/吨）13 图27：负极材料开工率（%）13 图28：7微米湿法隔膜市场均价和利润13 图29：隔膜开工率（%）13 图30：六氟磷酸锂价格和利润（元/吨）14 图31：六氟磷酸锂开工率（%）14 表1：分动力新能源汽车7月月度产销量（万辆、%）4 表2：分动力新能源汽车2024年1-7月累计产销量（万辆、%）5 表3：7月动力电池分企业装车量统计（GWh、%）8 表4：2024年7月&1-7月国内动力电池企业装车量前15名8 1.新能源车：7月，我国新能源汽车销量99.1万辆，同比+27% 7月，我国新能源汽车产销同比+22.3%和+27%。根据中汽协，2024年7月，新能源汽车产 销分别完成98.4万辆和99.1万辆，同比分别+22.3%和+27%，市场占有率达到43.8%。2024 年1-7月，新能源汽车产销分别完成591.4万辆和593.4万辆，同比分别+28.8%和+31.1%，市场占有率达到36.4%。 图1：中国新能源汽车当月销量及同比（万辆、%）图2：中国新能源汽车累计销量及同比（万辆、%） 资料来源：中汽协，山西证券研究所资料来源：中汽协，山西证券研究所 分动力来源来看，7月纯电动车产销稳定增长，插混车产销同比大幅增长。根据中汽协数据，7月纯电动汽车产量为56.9万辆，同比+3.3%，销量55.1万辆，同比+2.6%。7月插电式混动汽车产量为41.5万辆，同比+63.3%，销量43.8万辆，同比+80.7%。7月燃料电池汽车产 量0.1万量，同比+272.0%，销量0.1万辆，同比+181.2%。1-7月纯电动汽车产量为355.9万辆， 同比+8.4%，销量为357.0万辆，同比+10.1%。1-7月插电式混动汽车产量为235.1万辆，同比 +80.1%，销量236.1万辆，同比+84.5%。1-7月燃料电池汽车产量0.3万量，同比+28.0%，销 量0.3万辆，同比+25.5%。 表1：分动力新能源汽车7月月度产销量（万辆、%） 动力类型 产量 同比(%) 销量 同比(%) 纯电动 56.9 3.3 55.1 2.6 插电式混合动力 41.5 63.3 43.8 80.7 燃料电池 0.1 272.5 0.1 181.2 资料来源：中汽协，山西证券研究所 表2：分动力新能源汽车2024年1-7月累计产销量（万辆、%） 动力类型 累计产量 同比(%) 累计销量 同比(%) 纯电动 355.9 8.4 357.0 10.1 插电式混合动力 235.1 80.1 236.1 84.5 燃料电池 0.3 28.0 0.3 25.5 资料来源：中汽协，山西证券研究所 图3：分动力新能源汽车当月销量占比（%）图4：分动力新能源汽车累计销量（万辆） 资料来源：中汽协，山西证券研究所资料来源：中汽协，山西证券研究所 2.电池：7月我国电池产量91.8GWh，同比+33.1%，装车量41.6GWh，同比+29.0% 7月我国动力电池产量快速增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，产量方面，7月，我国动力和其他电池合计产量为91.8GWh，环比+8.6%，同比+33.1%。1-7月，我国动力和其他电池累计产量为521.8GWh，累计同比+36.2%。 图5：中国电池当月产量（GWh、%）图6：中国电池累计产量（GWh、%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 图7：动力电池分种类当月产量（GWh）图8：动力电池分种类当月产量占比（%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 7月我国动力电池装车量41.6GWh，同比+29.0%。装车量方面，7月，我国动力电池装车量41.6GWh，同比+29.0%，环比-2.9%。其中三元电池装车量11.4GWh，占总装车量27.3%，同比+7.5%，环比+2.3%；磷酸铁锂电池装车量30.1GWh，占总装车量72.5%，同比+39.2%，环比-4.8%。1-7月，我国动力电池累计装车量244.9GWh,累计同比+32.8%。其中三元电池累计装车量73.6GWh，占总装车量30.1%，同比+25.7%；磷酸铁锂电池累计装车量171.1GWh,占总装车量69.9%，同比+36.3%。 图9：中国动力电池装车量（当月）（GWh、%）图10：中国动力电池装车量（累计）（GWh、%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 图11：动力电池分种类当月装车量（GWh）图12：动力电池分种类当月装车量占比（%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 7月宁德时代装车量占比47.3%，环比小幅上升。分企业来看，7月国内动力电池企业装车量前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科和亿纬锂能，装车量分别为19.4GWh （占比47.3%）、9.4GWh（占比22.8%）、2.9GWh（占比7.2%）、1.7GWh（占比4.2%）、 1.5GWh（占比3.7%）。1-7月，国内动力电池企业装车量前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能和国轩高科，装车量分别为112.7GWh（占比46.5%）、59.9GWh（占比24.7%）、 16.8GWh（占比6.9%）、10.0GWh（占比4.1%）、8.9GWh（占比3.7%）。 图13：动力电池分企业装车量（GWh）图14：2024年7月动力电池企业装车量占比（%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 宁德时代 比亚迪 LG新能源 中创新航 国轩高科 亿纬锂能 孚能科技 7月装车量(GWh) 19.4 9.4 0.6 2.9 1.7 1.5 0.2 同比 44.2% 0.2% 9.8% -8.1% 38.4% 15.9% -46.5% 环比 1.9% -12.4% -1.8% -5.2% 18.5% -9.5% -8.0% 表3：7月动力电池分企业装车量统计（GWh、%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所表4：2024年7月&1-7月国内动力电池企业装车量前15名 2024年7月国内动力电池企业装车量前15名2024年1-7月国内动力电池企业装车量前15名 序 企业名称装车量(GWh)占比序号企业名称装车量(GWh)占比 号 1 宁德时代 19.4 47.3% 1 宁德时代 112.7 46.5% 2 比亚迪 9.4 22.8% 2 比亚迪 59.9 24.7% 3 中创新航 2.9 7.2% 3 中创新航 16.8 6.9% 4 国轩高科 1.7 4.2% 4 亿纬锂能 10.0 4.1% 5 亿纬锂能