新能源汽车行业周报：7月电车销量为99万辆，同比+27%，渗透率达44%

分析师：黎江涛 SAC编号：S1050521120002 行业周报 证券研究报告 7月电车销量为99万辆，同比+27%，渗透率达44% 新能源汽车行业周报 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2024年08月10日 中汽协：7月电车销量为99万辆，同比+27%。中汽协数据显示，7月，新能源汽车产销分别完成98.4万辆和99.1万辆，同比分别增长22.3%和27%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的43.8%。1-7月，新能源汽车产销分别完成591.4万辆和593.4万辆，同比分别增长28.8%和31.1%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的36.4%。 行业评级及投资策略： 以旧换新政策加码落地拉动需求，供给端部分企业开始收缩资本开支，供需结构在边际优化，2024年产业链盈利有望逐季环比改善，估值或将修复，基本面反转尚需等待产能出清。继续优选有望贡献超额收益方向，看好液冷、固态电池、电池材 料α品种、华为链、机器人等方向。维持新能源汽车行业“推荐”评级。 1）主材：宁德时代、尚太科技、科达利等； 2）新方向：液冷散热（飞荣达、申菱环境、英维克、强瑞技术、同星科技）、新能源车热防护（浙江荣泰）、消费电池 （豪鹏科技、珠海冠宇）、铅酸电池（骆驼股份）、华为车链（江淮汽车、北汽蓝谷）、固态电池、复合集流体、新能源船 （江龙船艇）。 行情复盘： 1）行业层面：本周新能源汽车指数、锂电池指数、燃料电池指数、充电桩指数、储能指数分别涨跌幅为-3.93%、-2.91%、 -2.27%、-2.23%、-2.05%；2）公司层面：参考锂电池指数，本周涨幅前五为滨海能源（8%）、海目星（6%）、蓝晓科技 （4%）、奥克股份（3%）、天能股份（2%）；本周跌幅前五为盟固利(-27%)、东方精工(-11%)、信宇人(-10%)、先惠技术(-9%)、光华科技(-7%)。 行业动态： 1）产业链价格：本周锂价有所下跌，其中碳酸锂报价8.02万元/吨，较上周下跌0.6%；氢氧化锂报价7.71万元/吨，较上周下跌0.6%；LME镍报价1.61万美元/吨，较上周下跌0.4%；长江有色钴报价17.9万元/吨，较上周下跌2.2%；磷酸铁锂正极报价3.69万元/吨，较上周下跌1.6%；磷酸铁报价1.05万元/吨，与上周持平；三元前驱体523、622、111分别报价6.75、7.50、6.40万元/吨，较上周均持平；单晶622三元正极报价12.20万元/吨，报价与上周持平。本周干法隔膜、铝塑膜价格保持稳定；湿法基膜（9μ，国产）报价0.81元/平方米，价格较上周持平；干法隔膜（14μ）报价0.40元/平方米，较上周下跌5.9%；负极材料（富宝价格指数）报价3.97万元/吨，价格与上周持平；六氟磷酸锂报价5.75万元/吨，价格较上周下跌2.0%；磷酸铁锂电解液、三元圆柱2.6Ah电解液分别报价1.53、1.97万元/吨，价格与上周相比略有下跌。2）重点行业动态：中汽协发布7月汽车产销数据。 公司公告： 赛力斯：拟13.29亿元收购赛力斯汽车剩余19.355%股权。 公司代码 名称 2024-08-10股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 300014.SZ 亿纬锂能 36.97 1.98 2.40 3.01 19 15 12 买入 300037.SZ 新宙邦 30.13 1.35 1.86 2.55 22.32 16.20 11.82 买入 300602.SZ 飞荣达 13.33 0.44 0.78 1.02 30.30 17.09 13.07 买入 300750.SZ 宁德时代 170.00 10.03 11.38 13.58 17 15 13 买入 301349.SZ 信德新材 24.14 0.40 1.20 1.71 60 20 14 买入 603800.SH 道森股份 18.60 0.98 1.37 1.97 19 14 9 买入 688359.SH 三孚新科 28.59 0.38 1.41 1.64 75.24 20.28 17.43 买入 688392.SH 骄成超声 33.34 0.58 0.71 1.37 57 47 24 买入 688700.SH 东威科技 23.28 0.68 0.85 1.28 34 27 18 未评级 688772.SH 珠海冠宇 14.09 0.31 0.65 0.98 45 22 14 买入 公司代码 名称 2024-08-10股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 001283.SZ 豪鹏科技 32.79 0.61 2.41 5.45 53.75 13.61 6.02 买入 001319.SZ 铭科精技 14.66 0.79 1.33 1.61 18.56 11.02 9.11 买入 002709.SZ 天赐材料 14.72 0.98 0.64 1.06 15.02 23.00 13.89 买入 002837.SZ 英维克 21.33 0.61 0.93 1.20 34.97 22.94 17.78 买入 301018.SZ 申菱环境 18.66 0.83 0.93 1.14 22.48 20.06 16.37 买入 301128.SZ 强瑞技术 37.89 0.75 0.81 0.95 50 47 40 买入 301310.SZ 鑫宏业 21.33 1.90 1.54 1.96 11 14 11 买入 600418.SH 江淮汽车 19.23 0.07 0.12 0.27 274.71 160.25 71.22 买入 603725.SH 天安新材 6.03 0.49 1.00 1.24 12.31 6.03 4.86 买入 603768.SH 常青股份 10.97 0.89 1.22 1.57 12.33 8.99 6.99 买入 公司代码 名称 2024-08-10股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 001301.SZ 尚太科技 36.23 2.77 2.70 3.67 13.08 13.42 9.87 买入 002850.SZ 科达利 71.51 4.45 5.25 6.55 16.07 13.62 10.92 买入 300589.SZ 江龙船艇 11.66 0.12 0.38 0.56 97.17 30.68 20.82 买入 301252.SZ 同星科技 26.04 1.55 1.96 2.40 16.80 13.29 10.85 买入 301358.SZ 湖南裕能 26.36 2.18 1.55 2.80 12 17 9 未评级 301413.SZ 安培龙 36.49 1.24 1.89 2.79 29.43 19.31 13.08 买入 601311.SH 骆驼股份 7.16 0.49 0.66 0.80 14.61 10.85 8.95 买入 603119.SH 浙江荣泰 14.50 0.61 0.83 1.11 23.77 17.47 13.06 买入 832491.BJ 奥迪威 11.83 0.60 0.68 0.77 19.72 17.40 15.36 买入 （1）政策波动风险； （2）需求低于预期； （3）产品价格低于预期； （4）推荐公司业绩不及预期； （5）系统性风险。 目录 CONTENTS 1.行情跟踪 2.锂电产业链价格跟踪 3.产销数据跟踪 4.行业动态 5.重点公司公告 6.行业评级及投资策略 01行情跟踪 本周（2024.8.5-8.9）申万电力设备行业指数涨跌幅为-1.50%，在全市场31个申万行业中处于第19名，跑赢沪深300指数0.05个百分点。 图表1：本周（8.05-8.09）各行业指数涨跌幅 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% 资料来源：Wind，华鑫证券研究 年内板块有所下跌。2024年初至今，电力设备涨跌幅为-18.84%，在全市场31个申万行业中处于第23位，同期沪深300指数涨跌幅为-2.9%，电力设备跑输沪深300指数15.94个百分点。 图表2：年初至今各行业指数涨跌幅 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% 各细分指数分化较大。截止2024年8月9日，新能源汽车指数、锂电池指数、储能指数、充电桩指数、电气设备指数、燃料电池指数分别下跌16.28%、31.44%、26.70%、23.98%、8.44%、20.90%，各细分指数均跑输沪深300。整体来看，充电桩指数、储能指数、锂电池指数表现均较弱。 图表3：2024年以来各细分指数涨跌幅 10% 5% 2024-01-02 2024-01-05 2024-01-10 2024-01-15 2024-01-18 2024-01-23 2024-01-26 2024-01-31 2024-02-05 2024-02-08 2024-02-21 2024-02-26 2024-02-29 2024-03-05 2024-03-08 2024-03-13 2024-03-18 2024-03-21 2024-03-26 2024-03-29 2024-04-03 2024-04-10 2024-04-15 2024-04-18 2024-04-23 2024-04-26 2024-05-06 2024-05-09 2024-05-14 2024-05-17 2024-05-22 2024-05-27 2024-05-30 2024-06-04 2024-06-07 2024-06-13 2024-06-18 2024-06-21 2024-06-26 2024-07-01 2024-07-04 2024-07-09 2024-07-12 2024-07-17 2024-07-22 2024-07-25 2024-07-30 2024-08-02 2024-08-07 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% 新能源汽车指数锂电池指数储能指数充电桩指数电气设备沪深300燃料电池指数 个股来看，参考锂电池指数，本周滨海能源、海目星涨幅靠前，分别上涨7.5%、5.8%，本周盟固利、东方精工跌幅靠前， 分别下跌26.6%、10.5%。 图表4：周度（8.5-8.9）各指数涨跌幅前五个股 板块代码 参考指数 周涨幅前五 周跌幅前五 代码 公司 周涨跌幅 代码 公司 周涨跌幅 884076.WI 新能源汽车指数 600885.SH 宏发股份 6.9% 600166.SH 福田汽车 -11.7% 688819.SH 天能股份 1.6% 002196.SZ 方正电机 -15.6% 600577.SH 精达股份 1.4% 000550.SZ 江铃汽车 -16.8% 002126.SZ 银轮股份 1.1% 600733.SH 北汽蓝谷 -17.7% 002056.SZ 横店东磁 0.4% 000413.SZ ST旭电 -21.8% 884039.WI 锂电池指数 000695.SZ 滨海能源 7.5% 002741.SZ 光华科技 -7.2% 688559.SH 海目星 5.8% 688155.SH 先惠技术 -8.7% 300487.SZ 蓝晓科技 4.3% 688573.SH 信宇人 -9.6% 300082.SZ 奥克股份 3.2% 002611.SZ 东方精工 -10.5% 688819.SH 天能股份 1.6% 301487.SZ 盟固利 -26.6% 884790.WI 储能指数 300827.SZ 上能电气 7.8% 688567.SH 孚能科技 -4.9% 688676.SH 金盘科技