新能源动力系统：202406锂电产业链月报：2024年6月我国新能源汽车销量104.9万辆，同比+30.1%

新能源动力系统板块近一年市场表现 投资要点： 新能源车：6月，我国新能源汽车销量104.9万辆，同比+30.1%。根据中汽协，2024年6月，新能源汽车产销分别完成100.3万辆和104.9万辆，同比分别+28.1%和+30.1%，市场占有率达到41.1%。分动力来源来看，插电式混合动力汽车6月产销同比大幅增长。根据中汽协数据，6月纯电动汽车产量为58.0万辆，同比+6.4%，销量61.2万辆，同比+7.4%。6月插电式混 动汽车产量为42.2万辆，同比+77.4%，销量43.6万辆，同比+85.1%。 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业月度报告 2024年7月26日 2024年6月我国新能源汽车销量104.9万辆，同比+30.1% 领先大市-A(维持) 202406锂电产业链月报 新能源动力系统 资料来源：最闻 首选股票评级 300750.SZ宁德时代买入-A 相关报告： 【山证新能源动力系统】6月国内电池产量同比+28.7%，环比+2.2%-行业周报 （20240707-20240714）2024.7.15 【山证新能源动力系统】宁德时代正式推出商用动力电池品牌“天行”-锂电行业周报（20240631-20240707）2024.7.8 分析师：肖索 执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com 杜羽枢 执业登记编码：S0760523110002邮箱：duyushu@sxzq.com 动力电池：6月我国电池销量92.2GWh，同比+51.2%，装机量42.8GWh，同比+30.2%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，产量方面，6月，我国动力和其他电池合计产量为84.5GWh，环比+2.2%，同比+28.7%。1-6月，我国动力和其他电池累计产量为430.0GWh，累计同比+36.9%。装车量方面，6月，我国动力电池装车量42.8GWh，同比+30.2%，环比+7.3%。分企业来看，国内动力电池企业装车量前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能和国轩高科，装车量分别为19.1GWh（占比45.1%）、10.7GWh（占比25.3%）、3.1GWh（占比7.3%）、1.7GWh（占比4.0%）、1.5GWh（占比3.5%）。6月我国其他电池销量为22.9GWh，环比增长5.5%，同比增长120.7%。6月，我国其他电池出口量为5.3GWh，环比增长31.9%，同比增长417.8%。 原材料：6月碳酸锂震荡下跌后持稳，预计7月价格在8.5-9.2万元间震荡。根据百川盈孚，6月碳酸锂市场供需失衡，现货价格大幅下跌，7月价格将在8.5-9.2万元/吨波动。6月三元材料排产继续走低，原料价格持续跳水。6月磷酸铁锂主材价格持续走跌，企业排产有所减少。6月负极材料价格维持稳定，市场整体供应充足。6月隔膜价格小幅调整，市场供应充足，需求小幅下行。6月六氟磷酸锂价格下跌，供需依旧疲软。 重点推荐：宁德时代；建议关注：恩捷股份、华友钴业、当升科技、湖南裕能、天赐材料、翔丰华、天奈科技、湘潭电化、三祥新材、瑞泰新材、科陆电子等。 风险提示：下游需求不及预期风险；原材料价格波动风险；国内外政策风险。 目录 1.新能源车：6月，我国新能源汽车销量104.9万辆，同比+30.1%。4 2.电池：6月我国电池销量92.2GWh，同比+51.2%，装机量42.8GWh，同比+30.2%5 3.原材料：6月碳酸锂震荡下跌后持稳，预计7月价格在8.5-9.2万元间震荡11 4.投资建议14 5.风险提示14 图表目录 图1：中国新能源汽车当月销量及同比（万辆、%）4 图2：中国新能源汽车累计销量及同比（万辆、%）4 图3：分动力新能源汽车当月销量占比（%）5 图4：分动力新能源汽车累计销量（万辆）5 图5：中国电池当月产量（GWh、%）5 图6：中国电池累计产量（GWh、%）5 图7：动力电池分种类当月产量（GWh）6 图8：动力电池分种类当月产量占比（%）6 图9：中国动力电池装机量（当月）（GWh、%）7 图10：中国动力电池装机量（累计）（GWh、%）7 图11：动力电池分种类当月装车量（GWh）7 图12：动力电池分种类当月装车量占比（%）7 图13：动力电池分企业装车量（GWh）8 图14：2024年6月动力电池企业装车量占比（%）8 图15：其他电池当月销量及同比（GWh、%）9 图16：其他电池当月销量占所有电池比重（%）9 图17：其他电池当月出口量及同比（GWh、%）10 图18：其他电池当月出口量占所有电池比重（%）10 图19：碳酸锂价格和利润（元/吨）11 图20：氢氧化锂价格（万元/吨）11 图21：三元材料523价格和利润（元/吨）11 图22：三元材料开工率（%）11 图23：磷酸铁锂价格和利润（元/吨）12 图24：磷酸铁锂开工率（%）12 图25：负极材料价格和利润（元/吨）13 图26：负极材料开工率（%）13 图27：隔膜市场均价和利润13 图28：隔膜开工率（%）13 图29：六氟磷酸锂价格和利润（元/吨）14 图30：六氟磷酸锂开工率（%）14 表1：分动力新能源汽车6月月度产销量（万辆、%）4 表2：分动力新能源汽车2024年1-6月累计产销量（万辆、%）5 表3：6月动力电池分企业装车量统计（GWh、%）8 表4：2024年6月&1-6月国内动力电池企业装车量前15名8 1.新能源车：6月，我国新能源汽车销量104.9万辆，同比+30.1%。 6月，我国新能源汽车产销同比+28.1%和+30.1%。根据中汽协，2024年6月，新能源汽 车产销分别完成100.3万辆和104.9万辆，同比分别+28.1%和+30.1%，市场占有率达到41.1%。 2024年1-6月，新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别+30.1%和+32%，市场占有率达到35.2%。 图1：中国新能源汽车当月销量及同比（万辆、%）图2：中国新能源汽车累计销量及同比（万辆、%） 资料来源：中汽协，山西证券研究所资料来源：中汽协，山西证券研究所 分动力来源来看，6月纯电动车产销稳定增长，插混车产销同比大幅增长。根据中汽协数据，6月纯电动汽车产量为58.0万辆，同比+6.4%，销量61.2万辆，同比+7.4%。6月插电式混动汽车产量为42.2万辆，同比+77.4%，销量43.6万辆，同比+85.1%。6月燃料电池汽车产 量0.1万量，同比+51.6%，销量0.1万辆，同比+11.4%。1-6月纯电动汽车产量为299万辆， 同比+9.4%，销量301.9万辆，同比+11.6%。1-6月插电式混动汽车产量为193.7万辆，同比+83.9%， 销量192.2万辆，同比+85.2%。1-6月燃料电池汽车产量0.3万量，同比+3.5%，销量0.3万辆，同比+7.1%。 表1：分动力新能源汽车6月月度产销量（万辆、%） 动力类型 产量 同比 销量 同比 纯电动 58.0 6.4 61.2 7.4 插电式混合动力 42.2 77.4 43.6 85.1 燃料电池 0.10 51.6 0.10 11.4 资料来源：中汽协，山西证券研究所 表2：分动力新能源汽车2024年1-6月累计产销量（万辆、%） 动力类型 累计产量 同比 累计销量 同比 纯电动 299 9.4 301.9 11.6 插电式混合动力 193.7 83.9 192.2 85.2 燃料电池 0.3 3.5 0.3 7.1 资料来源：中汽协，山西证券研究所 图3：分动力新能源汽车当月销量占比（%）图4：分动力新能源汽车累计销量（万辆） 资料来源：中汽协，山西证券研究所资料来源：中汽协，山西证券研究所 2.电池：6月我国电池销量92.2GWh，同比+51.2%，装机量42.8GWh，同比+30.2% 6月我国动力电池产量快速增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，产量方面，6月，我国动力和其他电池合计产量为84.5GWh，环比+2.2%，同比+28.7%。1-6月，我国动力和其他电池累计产量为430.0GWh，累计同比+36.9%。 图5：中国电池当月产量（GWh、%）图6：中国电池累计产量（GWh、%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 图7：动力电池分种类当月产量（GWh）图8：动力电池分种类当月产量占比（%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 6月我国动力电池装车量42.8GWh，同比+30.2%。装车量方面，6月，我国动力电池装车量42.8GWh，同比+30.2%，环比+7.3%。其中三元电池装车量11.1GWh，占总装车量25.9%，同比+10.2%，环比+7.3%；磷酸铁锂电池装车量31.7GWh，占总装车量74.0%，同比+39.3%，环比+7.4%。1-6月，我国动力电池累计装车量203.3GWh,累计同比+33.7%。其中三元电池累计装车量62.3GWh,占总装车量30.6%，同比+29.7%；磷酸铁锂电池累计装车量141.0GWh,占总装车量69.3%，同比+35.7% 图9：中国动力电池装机量（当月）（GWh、%）图10：中国动力电池装机量（累计）（GWh、%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 图11：动力电池分种类当月装车量（GWh）图12：动力电池分种类当月装车量占比（%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 6月宁德时代装车量占比45.1%，环比小幅上升。分企业来看，6月国内动力电池企业装车量前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能和国轩高科，装车量分别为19.1GWh （占比45.1%）、10.7GWh（占比25.3%）、3.1GWh（占比7.3%）、1.7GWh（占比4.0%）、 1.5GWh（占比3.5%）。1-6月，国内动力电池企业装车量前五名为宁德时代、比亚迪、中创 新航、亿纬锂能和国轩高科，装车量分别为93.3GWh（占比46.4%）、50.5GWh（占比25.1%）、 13.8GWh（占比6.9%）、8.5GWh（占比4.2%）、7.2GWh（占比3.6%）。 图13：动力电池分企业装车量（GWh）图14：2024年6月动力电池企业装车量占比（%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 宁德时代 比亚迪 LG新能源 中创新航 国轩高科 亿纬锂能 孚能科技 6月装车量(GWh) 19.1 10.7 0.6 3.1 1.5 1.7 0.3 同比 28.3% 18.8% 35.7% 6.9% 19.7% 14.2% -32.4% 环比 10.2% -6.3% 67.6% 3.3% 14.1% 9.7% 0.0% 表3：6月动力电池分企业装车量统计（GWh、%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所表4：2024年6月&1-6月国内动力电池企业装车量前15名 2024年6月国内动力电池企业装车量前15名2024年1-6月国内动力电池企业装车量前15名 序号企业名称装车量(GWh)占比序号企业名称装车量(GWh)占比 1 宁德时代 19.1 45.1% 1 宁德时代 93.3 46.4% 2 比亚迪 10.7 25.3% 2 比亚迪 50.5 25.1% 3 中创新航 3.1 7.3% 3 中创新航 13.8 6.9% 4 亿纬锂能 1.7 4.0% 4 亿纬锂能 8.5 4.2% 5 国轩高科 1.5 3.5% 5 国轩高科 7.2 3.6% 6 欣旺达 1.3 3.1%