202408锂电产业链月报：2024年8月我国新能源汽车销量109.2万辆，同比+29.6%

新能源动力系统板块近一年市场表现 投资要点： 新能源车：8月，我国新能源汽车销量109.2万辆，同比+29.6%。根据中汽协，2024年8月，新能源汽车产销分别完成109.2万辆和110万辆，同比分别+29.6%和+30%，市场占有率达到44.8%。分动力来源来看，插电式混合动力汽车8月产销同比大幅增长。根据中汽协数据，8月纯电动汽车产量为64.6万辆，同比+9.7%，销量64.6万辆，同比+8.3%。8月插电式混动 汽车产量为44.5万辆，同比+75.6%，销量45.3万辆，同比+81.6%。 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业月度报告 2024年9月25日 2024年8月我国新能源汽车销量109.2万辆，同比+29.6% 领先大市-A(维持) 202408锂电产业链月报 新能源动力系统 资料来源：最闻 首选股票评级 300750.SZ宁德时代买入-A 相关报告： 【山证新能源动力系统】6月国内电池产量同比+28.7%，环比+2.2%-行业周报 （20240707-20240714）2024.7.15 【山证新能源动力系统】宁德时代正式推出商用动力电池品牌“天行”-锂电行业周报（20240631-20240707）2024.7.8 分析师：肖索 执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com 杜羽枢 执业登记编码：S0760523110002邮箱：duyushu@sxzq.com 动力电池：8月我国电池产量101.3GWh，同比+36.8%，装车量47.2GWh，同比+35.3%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，产量方面，8月，我国动力和其他电池合计产量为101.3GWh，环比+10.4%，同比+36.8%。1-8月，我国动力和其他电池累计产量为623.1GWh，累计同比+36.3%。装车量方面，8月，我国动力电池装车量47.2GWh，环比+13.5%，同比+35.3%。分企业来看，8月国内动力电池企业装车量前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科和欣旺达，装车量分别为21.0GWh（占比44.5%）、11.8GWh （占比25.0%）、3.5GWh（占比7.3%）、2.2GWh（占比4.6%）、1.6GWh （占比3.4%）。8月，我国其他电池销量为24.4GWh，环比+1.1%，同比 +126.4%。8月，我国其他电池出口量为5.6GWh，同比+218.9%。 原材料：8月碳酸锂价格下跌，9月价格将在6.5-7.8万元/吨波动。根据百川盈孚，8月碳酸锂供应过剩局面依旧，但过剩压力有所缓解，预计9月价格将在6.5-7.8万元/吨波动。8月三元材料市场回暖，供应量小幅上行，预计9月三元材料仍有下滑空间。8月磷酸铁锂原料价格走弱，铁锂后续或将继续跟随锂价走跌。8月负极材料价格维持低价稳定，9月价格或小幅下降。8月隔膜价格小幅下跌，市场供需宽松。8月六氟磷酸锂厂家出货压力增加。 重点推荐：宁德时代；建议关注：恩捷股份、华友钴业、当升科技、湖南裕能、天赐材料、翔丰华、天奈科技、湘潭电化、三祥新材、瑞泰新材、科陆电子等。 风险提示：下游需求不及预期风险；原材料价格波动风险；国内外政策风险。 目录 1.新能源车：8月，我国新能源汽车销量109.2万辆，同比+29.6%4 2.电池：8月我国电池产量101.3GWh，同比+36.8%，装车量47.2GWh，同比+35.3%5 3.原材料：8月碳酸锂下跌，预计9月价格在6.5-7.8万元间震荡11 4.投资建议14 5.风险提示14 图表目录 图1：中国新能源汽车当月销量及同比（万辆、%）4 图2：中国新能源汽车累计销量及同比（万辆、%）4 图3：分动力新能源汽车当月销量占比（%）5 图4：分动力新能源汽车累计销量（万辆）5 图5：中国电池当月产量（GWh、%）5 图6：中国电池累计产量（GWh、%）5 图7：动力电池分种类当月产量（GWh）6 图8：动力电池分种类当月产量占比（%）6 图9：中国动力电池装车量（当月）（GWh、%）7 图10：中国动力电池装车量（累计）（GWh、%）7 图11：动力电池分种类当月装车量（GWh）7 图12：动力电池分种类当月装车量占比（%）7 图13：动力电池分企业装车量（GWh）8 图14：2024年8月动力电池企业装车量占比（%）8 图15：其他电池当月销量及同比（GWh、%）9 图16：其他电池当月销量占所有电池比重（%）9 图17：动力和其他电池出口量及同比（GWh、%）10 图18：其他电池当月出口量及同比（GWh、%）10 图19：其他电池当月出口量占所有电池比重（%）10 图20：碳酸锂价格和利润（元/吨）11 图21：氢氧化锂价格（万元/吨）11 图22：三元材料523价格和利润（元/吨）11 图23：三元材料开工率（%）11 图24：磷酸铁锂价格和利润（元/吨）12 图25：磷酸铁锂开工率（%）12 图26：负极材料价格和利润（元/吨）13 图27：负极材料开工率（%）13 图28：7微米湿法隔膜市场均价（元/平方米）和利润（元/万平方米）13 图29：隔膜开工率（%）13 图30：六氟磷酸锂价格和利润（元/吨）14 图31：六氟磷酸锂开工率（%）14 表1：分动力新能源汽车8月月度产销量（万辆、%）4 表2：分动力新能源汽车2024年1-8月累计产销量（万辆、%）5 表3：8月动力电池分企业装车量统计（GWh、%）8 表4：2024年8月&1-8月国内动力电池企业装车量前15名8 1.新能源车：8月，我国新能源汽车销量109.2万辆，同比+29.6% 8月，我国新能源汽车产销同比+29.6%和+30%。根据中汽协，2024年8月，新能源汽车产 销分别完成109.2万辆和110万辆，同比分别+29.6%和+30%，市场占有率达到44.8%。2024 年1-8月，新能源汽车产销分别完成700.8万辆和703.7万辆，同比分别+29%和+30.9%，市场占有率达到37.5%。 图1：中国新能源汽车当月销量及同比（万辆、%）图2：中国新能源汽车累计销量及同比（万辆、%） 资料来源：中汽协，山西证券研究所资料来源：中汽协，山西证券研究所 分动力来源来看，8月纯电动车产销稳定增长，插混车产销同比大幅增长。根据中汽协数据，8月纯电动汽车产量为64.6万辆，同比+9.7%，销量64.6万辆，同比+8.3%。8月插电式混动汽车产量为44.5万辆，同比+75.6%，销量45.3万辆，同比+81.6%。8月燃料电池汽车产 量0.1万量，同比+417.6%，销量0.1万辆，同比+216.9%。1-8月纯电动汽车产量为420.8万辆， 同比+8.7%，销量为421.6万辆，同比+9.7%。1-8月插电式混动汽车产量为279.6万辆，同比 +79.3%，销量281.7万辆，同比+84.2%。1-8月燃料电池汽车产量0.4万量，同比+42.0%，销 量0.4万辆，同比+37.4%。 表1：分动力新能源汽车8月月度产销量（万辆、%） 动力类型 产量 同比(%) 销量 同比(%) 纯电动 64.4 9.7 64.4 8.3 插电式混合动力 44.5 75.6 45.3 81.6 燃料电池 0.1 417.6 0.1 216.9 资料来源：中汽协，山西证券研究所 表2：分动力新能源汽车2024年1-8月累计产销量（万辆、%） 动力类型 累计产量 同比(%) 累计销量 同比(%) 纯电动 420.8 8.7 421.6 9.7 插电式混合动力 279.6 79.3 281.7 84.2 燃料电池 0.4 42.0 0.4 37.4 资料来源：中汽协，山西证券研究所 图3：分动力新能源汽车当月销量占比（%）图4：分动力新能源汽车累计销量（万辆） 资料来源：中汽协，山西证券研究所资料来源：中汽协，山西证券研究所 2.电池：8月我国电池产量101.3GWh，同比+36.8%，装车量47.2GWh，同比+35.3% 8月我国动力电池产量快速增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，产量方面，8月，我国动力和其他电池合计产量为101.3GWh，环比+10.4%，同比+36.8%。1-8月，我国动力和其他电池累计产量为623.1GWh，累计同比+36.3%。 图5：中国电池当月产量（GWh、%）图6：中国电池累计产量（GWh、%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 图7：动力电池分种类当月产量（GWh）图8：动力电池分种类当月产量占比（%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 8月我国动力电池装车量47.2GWh，同比+35.3%。装车量方面，8月，我国动力电池装车量47.2GWh，环比+13.5%，同比+35.3%。其中三元电池装车量12.1GWh，占总装车量25.7%，环比+6.8%，同比+12.3%；磷酸铁锂电池装车量35.0GWh，占总装车量74.2%，环比+16.1%，同比+45.6%。1-8月，我国动力电池累计装车量292.1GWh,累计同比增长33.2%。其中三元电池累计装车量85.7GWh,占总装车量29.4%，累计同比增长23.6%；磷酸铁锂电池累计装车量206.2GWh,占总装车量70.6%，累计同比增长37.8%。 图9：中国动力电池装车量（当月）（GWh、%）图10：中国动力电池装车量（累计）（GWh、%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 图11：动力电池分种类当月装车量（GWh）图12：动力电池分种类当月装车量占比（%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 8月宁德时代装车量占比44.5%，环比小幅下降。分企业来看，8月国内动力电池企业装车量前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科和欣旺达，装车量分别为21.0GWh（占比44.5%）、11.8GWh（占比25.0%）、3.5GWh（占比7.3%）、2.2GWh（占比4.6%）、1.6GWh （占比3.4%）。1-8月，国内动力电池企业装车量前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能和国轩高科，装车量分别为133.7GWh（占比46.2%）、71.7GWh（占比24.8%）、20.2GWh （占比7.0%）、11.3GWh（占比3.9%）、11.1GWh（占比3.8%）。 图13：动力电池分企业装车量（GWh）图14：2024年8月动力电池企业装车量占比（%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 宁德时代 比亚迪 LG新能源 中创新航 国轩高科 亿纬锂能 孚能科技 8月装车量(GWh) 21.0 11.8 1.0 3.5 2.2 1.3 0.3 同比 35.8% 25.2% 52.3% 2.7% 74.2% 4.9% -45.3% 环比 8.0% 25.7% 76.8% 18.0% 24.9% -16.3% 26.1% 表3：8月动力电池分企业装车量统计（GWh、%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所表4：2024年8月&1-8月国内动力电池企业装车量前15名 2024年8月国内动力电池企业装车量前15名2024年1-8月国内动力电池企业装车量前15名序号企业名称装车量(GWh)占比序号企业名称装车量(GWh)占比1 宁德时代 21 44.5% 1 宁德时代 133.7 46.2% 2 比亚迪 11.8 25.0% 2 比亚迪 71.7 24.8% 3 中创新航 3.5 7.3% 3 中创新航 20.2 7.0% 4 国轩高科